◎记者 费天元
7 月 18 日 ,A 股三大指数早盘一度回落,午后在权重股的带动下集体翻红。截至收盘,上证指数报 2977.13 点,涨 0.48%;深证成指报 8879.33 点 ,涨 0.50%;创业板指报 1717.71 点,涨 1.25% 。沪深两市合计成交 6723 亿元,较前一日基本持平。
半导体板块发力
昨日 ,半导体板块显著发力,光刻胶方向掀起涨停潮,成为带动市场情绪转暖的重要因素。截至收盘 ,东财编制的光刻胶概念指数大涨 2.96%,双乐股份、蓝英装备 、东方嘉盛、凯美特气等多股涨停,芯源微、同飞股份等涨超 10%。
从 A 股上市公司已披露的半年报业绩预告看 ,半导体行业景气复苏趋势凸显,特别是多家半导体设备公司单季度盈利创出历史新高 。
北方华创预计上半年实现归母净利润 25.7 亿元至 29.6 亿元,同比增长 42.84% 至 64.51%。以此计算 ,公司今年第二季度预计净利润下限为 14.4 亿元,将成为历史上更高的单季度盈利。
此外,主营半导体后道封测设备的长川科技,预计上半年实现归母净利润 2 亿元至 2.3 亿元 ,同比增长 876.6% 至 1023.1%;CMP 设备龙头华海清科预计上半年实现归母净利润 4.25 亿元至 4.45 亿元,同比增长 13.61% 至 18.95% 。以预告下限计算,长川科技、华海清科今年第二季度单季盈利均创历史新高。
中信证券分析表示 ,预计我国半导体产业长期将持续扩产,短期先进客户订单提速将带来更多增量。根据各家半导体晶圆厂扩产预期,预计 2024 年半导体设备需求增速将超 20% ,持续看好国内半导体设备公司未来几年订单的高速增长 。
高股息主线持续走强
昨日午后,以上证 50 为代表的权重个股集体发力,推动三大股指陆续翻红。其中 ,高股息仍是资金追逐的重要主线,长江电力 、中国移动股价再创历史新高。今年以来,长江电力累计涨幅接近 35% 。
对于高股息主线的持续性 ,机构观点近期产生分歧,部分机构认为后续高股息主线内部可能出现明显分化。
国投证券首席策略分析师林荣雄表示,6 月以来,A 股市场轮动速度较快 ,以中证红利为代表的高股息策略较上证指数和沪深 300 均具备超额表现。对于高股息策略,前期的理性定价依据在于长债收益率持续下行所带动的估值提升 。而在当前市场预期 10 年期国债收益率不会进一步下行的前提下,高股息品种依然明显占优 ,更多是基于增量资金的逻辑。
中信证券策略团队认为,当前红利资产的走势已进入与长久期债高度相关的阶段,投资者倾向于通过无风险利率去对红利资产进行定价 ,而不是早期通过红利资产本身的自由现金回报率来定价,这导致红利资产更容易受到债市波动影响。在利率端短期预期影响下,预计红利策略后续将走向分化 ,建议关注自由现金回报率稳定的红利品种。
关注绩优成长板块
近期,A 股权重板块持续引领指数走强,上证 50、沪深 300 指数均收获日线 8 连阳 。部分机构认为 ,随着市场向上拐点逐步构筑,交易主线有望从红利策略转向绩优成长。
中信证券认为,短期配置方面,红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的品种。随着第三季度市场拐点有望明确 ,配置重心再转向绩优成长,其中以沪深 300 为代表的绩优成长板块具备性价比,其持续创造自由现金流、提升股东回报的能力也会带来长期投资价值 ,重点关注机械 、家电、电子等制造业龙头 。
招商证券首席策略分析师张夏表示,从历史数据来看,半年报业绩预告增速较高的行业 ,往往在 7 月和 8 月有领先表现。目前看,半年报业绩增速预计较高或者改善幅度较大的方向主要有:高景气的 TMT 领域,如半导体、元件 、光学光电子;受益于海外补库动能较强的出口领域 ,以及价格上涨的部分资源品。因此,近期市场风格方面推荐关注高 ROE、高自由现金流质量龙头,以及科技科创龙头 。
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