捷昌驱动：2023 年净利润同比下降 37.16% 拟 10 派 1.7 元

捷昌驱动（603583）4 月 24 日披露 2023 年年报 。2023 年，公司实现营业总收入 30.34 亿元 ，同比增长 0.91%；归母净利润 2.06 亿元
，同比下降 37.16%；扣非净利润 1.71 亿元，同比下降 40.56%；经营活动产生的现金流量净额为 6.75 亿元 ，同比增长 111.47%；报告期内
，捷昌驱动基本每股收益为 0.54 元，加权平均净资产收益率为 5.07%
。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 1.7 元（含税）。

以 4 月 23 日收盘价计算 ，捷昌驱动目前市盈率（TTM）约为 41.79 倍，市净率（LF）约为 2.08 倍
，市销率（TTM）约为 2.84 倍 。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，捷昌驱动近三年营业总收入复合增长率为 17.54% ，在工控设备行业已披露 2023 年数据的 14 家公司中排名第 7
。近三年净利润复合年增长率为 -20.21%
，排名 13/14。

年报显示，公司主要从事线性驱动系统的研发
、生产和销售业务 。线性驱动原理是通过控制系统将指令传达至机械结构 ，使电动机的圆周运动
，转换为推杆的直线运动，从而达到推拉、升降重物的效果。公司生产的线性驱动系统可广泛用于医疗康护 、智慧办公
、智能家居、工业自动化等领域 ，主要产品按应用领域可分为医疗康护驱动系统 、智慧办公驱动系统、智能家居控制系统
、工业自动化控制系统、汽车智能化控制系统等
。

截至 2023 年末
，公司员工总数为 3749 人，人均创收 80.93 万元 ，人均创利 5.49 万元
，人均薪酬 17.45 万元，较上年同期分别下降 14.05% 、46.48%
、4.26%。

2023 年 ，公司毛利率为 29.16%，同比上升 2.28 个百分点；净利率为 6.74%
，较上年同期下降 4.04 个百分点 。从单季度指标来看，2023 年第四季度公司毛利率为 32.78% ，同比上升 3.16 个百分点
，环比上升 2.58 个百分点；净利率为 1.78%，较上年同期下降 2.85 个百分点 ，较上一季度下降 11.09 个百分点
。

报告期内
，公司前五大客户合计销售金额 7.17 亿元，占总销售金额比例为 23.75% ，公司前五名供应商合计采购金额 3.68 亿元
，占年度采购总额比例为 21.42%。

数据显示，2023 年公司加权平均净资产收益率为 5.07% ，较上年同期下降 3.44 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 3.31%
，较上年同期下降 2.16 个百分点 。

2023 年，公司经营活动现金流净额为 6.75 亿元 ，同比增长 111.47%；筹资活动现金流净额 -5.75 亿元，同比减少 8.67 亿元；投资活动现金流净额 3.14 亿元
，上年同期为 -3.1 亿元
。

进一步统计发现，2023 年公司自由现金流为 -6.25 亿元 ，上年同期为 -0.71 亿元。

2023 年
，公司营业收入现金比为 109.52%，净现比为 327.95% 。

营运能力方面 ，2023 年
，公司公司总资产周转率为 0.45 次，上年同期为 0.45 次（2022 年行业平均值为 0.54 次 ，公司位居同行业 23/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为 7.05 次 、2.79 次
。

2023 年
，公司期间费用为 6.04 亿元，较上年同期增加 1.26 亿元；期间费用率为 19.91% ，较上年同期上升 4.02 个百分点。其中
，销售费用同比增长 10.3%，管理费用同比增长 11.6% ，研发费用同比下降 7.25%，财务费用由去年同期的 -1.04 亿元变为 -16.33 万元 。

资产重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司其他非流动资产较上年末减少 73.60% ，占公司总资产比重下降 8.97 个百分点；货币资金较上年末减少 14.78%
，占公司总资产比重下降 4.65 个百分点；固定资产较上年末增加 11.47%，占公司总资产比重上升 2.90 个百分点；在建工程较上年末减少 67.10% ，占公司总资产比重下降 1.75 个百分点
。

负债重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司长期借款较上年末减少 62.07% ，占公司总资产比重下降 4.73 个百分点；短期借款较上年末减少 24.15%
，占公司总资产比重下降 4.09 个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加 143.14%，占公司总资产比重上升 3.40 个百分点；应付票据较上年末增加 41.72% ，占公司总资产比重上升 0.96 个百分点。

从存货变动来看
，截至 2023 年年末，公司存货账面价值为 7.4 亿元 ，占净资产的 17.92%，较上年末减少 6237.04 万元 。其中
，存货跌价准备为 1812.47 万元，计提比例为 2.39%。

2023 年全年 ，公司研发投入金额为 2.08 亿元
，同比下降 7.25%；研发投入占营业收入比例为 6.86%，相比上年同期下降 0.61 个百分点
。此外 ，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面
，公司 2023 年年末资产负债率为 38.45%，相比上年末下降 3.65 个百分点；有息资产负债率为 22.84% ，相比上年末下降 5.41 个百分点 。

2023 年
，公司流动比率为 1.92，速动比率为 1.60
。

年报显示 ，2023 年年末公司十大流通股东中
，新进股东为潘柏鑫，取代了三季度末的华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上 ，胡仁昌
、陆小健、新昌县众盛投资有限公司 、全国社保基金四零六组合
、吴迪增、沈安彬 、香港中央结算有限公司
、浙江捷昌控股有限公司、基本养老保险基金一六零五二组合持股有所上升 。

筹码集中度方面，截至 2023 年年末
，公司股东总户数为 2.62 万户，较三季度末增长了 86 户 ，增幅 0.33%；户均持股市值由三季度末的 26.07 万元上升至 29.35 万元
，增幅为 12.58%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义 ，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产
。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司
。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式
，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式，即以最近一期财报数据计算 。

市盈率为负时 ，不显示当期分位数
，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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