21 世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道
A 股银行板块 7 月 16 日继续上冲，四大国有行中国银行、建设银行 、农业银行和工商银行齐齐创出新高。根据同花顺数据显示 ，截至 7 月 16 日 ，申万银行板块年内累计涨幅达 18.6%，在申万 31 个行业中位居之一 。
5 只银行股涨幅超过 3 成
今日银行板块继续冲高 ，不过尾盘出现回落 ，全日下跌 0.53%，但是将时间拉长 ，今年银行板块的涨幅“遥遥领先” 。截至 7 月 16 日 ，申万银行板块年内累计涨幅达 18.6%，在申万 31 个行业中位居之一。
根据同花顺统计 ，今年以来 ，A 股上市的 42 家银行中，仅有 5 只出现下跌，其他均呈现上涨 。5 只个股的涨幅超过 30% ，分别是南京银行 、浦发银行、成都银行 、交通银行和渝农商行 。其中 ，南京银行涨幅更大，年内上涨 36.6% ，其次是浦发银行 ，涨 33.8%。
国有大行中，交通银行的涨幅更大 ，为 30.5% 。排在第二的是农业银行 ，上涨 29.4% 。工商银行排第三，年内涨幅达到 23.2%。
黑崎资本首席战略官陈兴对记者表示 ，银行股近期创新高的原因主要有几个方面 。首先 ，银行股长期以来一直处于低估状态，市场对其价值的重新评估是推动股价上涨的一个重要因素 。其次 ，当前市场处于调整中 ，银行股因其稳健的分红和避险属性，成为资金的避风港，吸引了大量资金流入。
华福证券分析师张宇也表示 ，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散 ，高股息策略从国有行扩散到中小行 。二是地产政策的放松 。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。
7 月以来，随着银行进入分红季 ，银行板块表现十分活跃 。7 月 16 日工商银行分红 ，也是全市场更大的一笔分红， 现金分红达到 1092.02 亿元 。此外 ，长沙银行也在同一日“派红包 ” ， 根据长沙银行发布 2023 年度分配方案，10 派 3.8 元（含税） ，派现金额合计为 15.28 亿元。
不仅普通投资人优速斩获 ，上市公司也因银行分红，增厚利润 。友阿股份公告称 ，根据参股公司长沙银行《2023 年度利润分配预案》 ，公司可分得现金股利 8688.18 万元 。公司已于近日收到该笔分红款。
同一日通程控股公布，公司现持有长沙银行 1.23 亿股，持股比例为 3.07% 。根据长沙银行的分配方案 ，公司可分得现金股利 4686.2 万元 。
据悉 ，A 股 42 家上市银行中， 除郑州银行未披露分红派息方案之外 ，其余 41 家上市银行 2023 年度计划分红总额超过 6000 亿元 ，同比增长逾 4%。
除了进行 2023 年度利润分配，在今年 4 月新“国九条 ”发布后 ，中期分红也在路上 。目前已有包括工商银行 、农业银行、建设银行 、中国银行等在内的 17 家 A 股上市银行宣布拟实施 2024 年中期分红 。
兴业研究公司金融业研究部高级研究员吕思聪认为 ，境外银行就多采用每半年或每季度分红一次的频率，随着我国银行增加中期分红 、提升现金分红频率 ，未来我国境内银行分红频率也将逐步与境外大型银行接轨。
一季度机构加仓银行板块
此外 ，四大行股价创新高，也得益于机构投资者的加仓行为。公募基金和国家队的增持 ，以及股票型 ETF 的扩容 ，都为银行股提供了资金支持 。根据同花顺的统计， 今年一季度末，公募基金重仓持有的银行标的市值为约为 1111 亿元 。
平安证券的分析师袁喆奇的研报数据显示 ，一季度末银行板块整体持仓提升明显。据统计 ，一季度末包括偏股、股票型在内的主动管理型基金配置银行板块比例环比抬升 46BP 至 2.06% 。不过虽然持仓比例有所提升，但参照板块在沪深 300 的流通市值占比来看低配 17.70 个百分点 ，持仓水平仍位于历史低位 。一季度板块高股息以及防御属性较为突出 ，红利策略占优背景下板块关注度明显提升。
陈兴认为，在经济下行的背景下 ，银行的业绩表现确实面临一定的压力 。银行业的净息差下行是一个不容忽视的问题 ，这可能会对银行的盈利能力造成影响 。但是，银行通过成本控制和监管机构的引导 ，正在努力缓解这一压力。多数银行高管和分析师预计 ，尽管净息差可能进一步下行，但空间有限 ，且 2024 年可能是业绩增速下行周期的尾声 ，这意味着银行股的业绩有望逐步企稳 。
对于机构在二季度加仓银行股的行为，陈兴表示，可以从两个角度来看待 。一方面 ，这反映了机构投资者对银行股价值的认可与防御型资产配置的渴求 ，尤其是在经济不确定性增加的情况下，银行股的低估值 、高股息和避险属性 ，使其成为防御型配置的理想选择。另一方面 ，机构的加仓行为也可能带动市场情绪，进一步推高银行股的估值 。
排排网财富研究员卜益力也认为 ，加仓银行板块 ，其一是因为公募基金对于银行板块处于低配水平，因此往往蕴含着反弹和补仓推涨的契机；其二 ，在市场风险偏好下行的背景下 ，低估值高股息率特征的银行股吸引力大幅提升；其三，业绩改善预期 ，银行收入增速今年一季度已到更低点 ，预计接下来会逐季改善 。
卜益力坦言，当前银行业绩受 LPR 持续下调 、存量贷款重定价以及房贷利率调整等因素影响较大，导致银行业净息差的收窄 ，进而拖累营收 ，从而会对银行的业绩造成影响。但经济最坏阶段已然过去，当前经济正处于触底回升阶段 ，虽然中间会存在反复 ，整体向好势头不变。其中房地产在一系列利好政策的扶持下，最新房地产数据释放出积极信号 ，房地产市场企稳复苏态势较为明显 ，之后随着经济复苏和政策支持，业绩有望逐步改善 ，因此 2024 年可能会是银行业业绩向好的转折点 。
根据同花顺数据 ，上市银行的半年度业绩报告发布季即将拉开帷幕 。目前，多家上市公司已预告了其业绩披露的时间安排。根据 41 家上市银行的披露时间进行梳理 ，平安银行拔得头筹 ，将于 8 月 16 日公布上半年的“成绩单” 。其次是沪农商行和江苏银行将在 8 月 17 日披露半年报，8 月 29 日当日，为半年报集中披露日 ，有 11 家银行会披露上半年的业绩 。
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