德新科技：2023 年净利润 1.08 亿元 同比下降 34% 商誉占净资产 33.38%

中证智能财讯德新科技（603032）4 月 10 日披露 2023 年年报。2023 年，公司实现营业总收入 5.62 亿元 ，同比下降 3.45%；归母净利润 1.08 亿元
，同比下降 34.00%；扣非净利润 1.22 亿元，同比下降 22.09%；经营活动产生的现金流量净额为 3.52 亿元 ，同比增长 187.53%；报告期内
，德新科技基本每股收益为 0.47 元，加权平均净资产收益率为 9.44% 。

值得注意的是 ，公司商誉达到 4.07 亿元
，相当于同期公司净资产 12.19 亿元的 33.38%
。

以 4 月 9 日收盘价计算，德新科技目前市盈率（TTM）约为 55.03 倍 ，市净率（LF）约为 4.85 倍
，市销率（TTM）约为 10.52 倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，德新科技近三年营业总收入复合增长率为 121.93% ，近三年净利润复合年增长率为 143.73% 。

分产品来看，2023 年公司主营业务中
，精密制造收入 5.05 亿元，同比下降 6.79% ，占营业收入的 89.75%；道路客运收入 0.32 亿元
，同比增长 20.63%，占营业收入的 5.74%
。

截至 2023 年末 ，公司员工总数为 640 人
，人均创收 87.85 万元，人均创利 16.80 万元 ，人均薪酬 11.53 万元
，较上年同期分别变化 -1.64%
、-32.76%、20.02%。

2023 年，公司毛利率为 51.19% ，同比下降 12.40 个百分点；净利率为 19.45%
，较上年同期下降 8.48 个百分点 。从单季度指标来看，2023 年第四季度公司毛利率为 25.55% ，同比下降 34.32 个百分点，环比下降 14.51 个百分点；净利率为 -95.20%
，较上年同期下降 110.45 个百分点，较上一季度下降 111.24 个百分点
。

分产品看 ，精密制造 、道路客运 2023 年毛利率分别为 53.22%
、26.14%。

报告期内
，公司前五大客户合计销售金额 3.99 亿元，占总销售金额比例为 79.14% ，公司前五名供应商合计采购金额 0.26 亿元
，占年度采购总额比例为 34.00% 。

数据显示，2023 年公司加权平均净资产收益率为 9.44% ，较上年同期下降 8.96 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 8.57%
，较上年同期下降 7.62 个百分点
。

2023 年，公司经营活动现金流净额为 3.52 亿元 ，同比增长 187.53%；筹资活动现金流净额 -9295.17 万元
，同比减少 3.30 亿元；投资活动现金流净额 -2.57 亿元，上年同期为 -2.64 亿元。

进一步统计发现 ，2023 年公司自由现金流为 1.66 亿元，上年同期为 -0.65 亿元 。

2023 年
，公司营业收入现金比为 131.78%，净现比为 327.52%。

营运能力方面 ，2023 年
，公司公司总资产周转率为 0.32 次，上年同期为 0.35 次（2022 年行业平均值为 0.51 次 ，公司位居同行业 16/18）；固定资产周转率为 2.87 次
，上年同期为 2.88 次（2022 年行业平均值为 7.19 次，公司位居同行业 17/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为 2.24 次 、2.55 次
。

2023 年 ，公司期间费用为 1.12 亿元
，较上年同期减少 6207.61 万元；期间费用率为 19.92%，较上年同期下降 9.98 个百分点。其中 ，销售费用同比下降 4.83%
，管理费用同比下降 47.89%，研发费用同比下降 14.32% ，财务费用同比增长 18.13% 。

资产重大变化方面，截至 2023 年年末
，公司应收账款较上年末减少 38.76%，占公司总资产比重下降 5.17 个百分点；存货较上年末减少 59.98% ，占公司总资产比重下降 4.50 个百分点；交易性金融资产较上年末减少 38.65%
，占公司总资产比重下降 4.32 个百分点；递延所得税资产较上年末减少 64.59%，占公司总资产比重下降 2.22 个百分点
。

负债重大变化方面 ，截至 2023 年年末
，公司其他应付款 (含利息和股利) 较上年末减少 72.09%，占公司总资产比重下降 10.38 个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少 95.81% ，占公司总资产比重下降 3.40 个百分点；应交税费较上年末减少 93.58%
，占公司总资产比重下降 2.80 个百分点；应付账款较上年末减少 58.09%，占公司总资产比重下降 1.82 个百分点 ，主要系其他说明。

从存货变动来看
，截至 2023 年年末，公司存货账面价值为 6141.56 万元 ，占净资产的 5.04% 。其中，存货跌价准备为 598.27 万元
，计提比例为 8.88%
。

2023 年全年，公司研发投入金额为 3167.91 万元 ，同比下降 14.32%；研发投入占营业收入比例为 5.63%
，相比上年同期下降 0.72 个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为 0 。

2023 年 ，德新科技的商誉达到 4.07 亿元
，相当于同期公司净资产 12.19 亿元的 33.38%
。

在偿债能力方面，公司 2023 年年末资产负债率为 26.66% ，相比上年末下降 17.26 个百分点；有息资产负债率为 9.31%
，相比上年末下降 3.26 个百分点。

2023 年，公司流动比率为 4.59 ，速动比率为 4.13 。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，新进股东为深圳健和投资管理有限公司 - 深圳健和誉健股权投资基金合伙企业 (有限合伙)
、吴庆、南胜攀 、华泰证券股份有限公司
、黄靖 ，取代了三季度末的汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金 、兴证全球合瑞混合型证券投资基金、汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金
、汇丰晋信研究精选混合型证券投资基金
。在具体持股比例上，丁炳芝持股有所上升
，香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据 ，德新科技 23.31% 股份处于质押状态 。其中
，之一大股东德力西新疆投资集团有限公司质押 5488.00 万股公司股份，占其全部持股的 49.00%。

筹码集中度方面 ，截至 2023 年年末
，公司股东总户数为 2.72 万户，较三季度末增长了 1.04 万户 ，增幅 61.65%；户均持股市值由三季度末的 33.08 万元下降至 17.57 万元
，降幅为 46.89%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义 ，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产
。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司
。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式
，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式，即以最近一期财报数据计算 。

市盈率为负时 ，不显示当期分位数，会导致折线图中断
。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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