根据观研报告网发布的《中国数据中心行业发展深度研究与投资前景分析报告（2024~2031 年）》，我国数据中心行业供给规模持续上升 ，第三方 IDC 服务商占据重要地位 ，市场份额达 50% 以上 。
东财 Choice 数据显示 ，A 股第三方数据中心行业上市公司包括润泽科技（300442.SZ）、光环新网（300383.SZ） 、奥飞数据（300738.SZ） 、数据港（603881.SH）等 。
随着半年报披露季落下帷幕，第三方数据中心厂商上半年整体实现营收净利双增，但受业务结构变化、新建项目增加以及市场竞争加剧等因素影响 ，各家毛利率均出现不同程度的下滑。
与此同时 ，众多第三方数据中心厂商正积极向 AIDC（先进智能数据中心）转型，通过提升数据中心的智能化水平 、优化运营效率 、强化安全保障等措施 ，加速在全球范围内的市场拓展 。
从业绩表现来看 ，润泽科技在几家公司中业绩增速较高，上半年实现营收 35.75 亿元 ，同比增长 112.4%；归母净利润 9.67 亿元 ，同比增长 37.64% 。
润泽科技上半年 AIDC 业务高速增长，收入达到 20.54 亿元 ，同比增长 1147.85%。
光环新网上半年实现营业总收入 39.17 亿元 ，同比增长 3.1%；归母净利润 2.68 亿元，同比增长 5.8%。虽然营收规模相对较大 ，但增长速度较为缓慢 ，扣非净利润出现轻微下滑 。
上半年，奥飞数据实现营业收入 10.61 亿元，同比增长 59.04%；归母净利润 7571.37 万元 ，同比增长 3.05% 。其营收增长较快 ，不过净利润增长相对较缓。
数据港则在批发业务上与大客户保持紧密合作，其主要业务包括 IDC 业务、IDC 解决方案业务、云服务销售业务三大类 。其以批发型业务为主 ，与阿里巴巴合作紧密 。上半年 ，公司实现营业总收入 7.78 亿元，同比增长 4.33%；归母净利润 7058.05 万元 ，同比增长 2.80%。业绩有一定增长 ，但增速在四家公司中相对较低 。
值得注意的是，上半年 ，多家公司毛利率出现下滑 。
润泽科技最新毛利率为 34.57% ，较上季度毛利率减少 12.77 个百分点。光环新网 2024 年上半年毛利率为 16.66%，同比下降 0.53 个百分点；奥飞数据毛利率为 23.97% ，同比下降 3.79 个百分点；数据港毛利率为 27.26% ，同比下降 2.12 个百分点 。
“公司综合口径毛利率有所下降，主要为 IDC 存量机柜改造和收入结构性变化，后续将逐步恢复 。”润泽科技相关负责人近期在接受机构调研时表示。
据悉 ，IDC 业务方面 ，2023 年下半年新增交付的算力中心今年增加了相应的折旧，带来成本上升 。同时 ，公司上半年提速对低功率机柜升级改造 ，使得部分成熟机房贡献收入有所减少 。未来随着改造结束，毛利率将有所恢复。
AIDC 业务上 ，“由于 AIDC 业务毛利率低于 IDC 业务 ，而今年 AIDC 业务规模增长，导致公司综合毛利率下降 ，伴随公司 AI 客户的布局逐步成熟 ，后续毛利率将有所提升。 ”上述负责人指出 。
光环新网毛利率下滑主要由于新建项目规模增加 、数据中心进行节能改造 、电费上涨等因素，导致公司运营成本持续上升 ，拉低了毛利率 。
奥飞数据毛利率下滑 ，主要由于公司新建数据中心投入运营，初期折旧成本较高，而新数据中心的业务尚未完全成熟 ，收入增长不能完全覆盖成本增加 ，导致毛利率下降。
数据港除了高附加值的机柜出租业务外，还承接一些机房建设工程总包业务 ，工程总包业务的毛利相对较低 ，拉低了整体毛利率 。
此外，有业内人士对 21 世纪经济报道记者表示 ，当前数据中心行业竞争激烈 ，市场供需关系发生变化，第三方数据中心厂商订单价格可能有所下降 ，影响了其盈利空间 。
尽管面临一些挑战 ，但受益于“新基建 ”“东数西算”的发展机遇，我国算力中心建设规模不断扩大 ，第三方数据中心厂商纷纷向 AIDC 转型 ，加速争夺国内外客户。
2024 年上半年，国内外头部科技企业在大模型领域的进展显著，各大企业纷纷加大算力投入 ，推动了算力规模和人工智能技术的快速发展 。
根据 ScalingLaws 的基本逻辑 ，模型参数的增加直接提升了人工智能大模型的能力 。目前，训练这些大模型所需的单集群规模已经从千卡级别上升至万卡级别 ，并在逐步迈向十万卡集群水平。
随着 AI 技术的不断成熟与算力资源的持续投入 ，大模型集群效应显著增强，模型性能与效率实现质的飞跃 ，行业应用方面取得显著进展 。
在海外 ，2024 年以来，特斯拉全自动驾驶 Full-SelfDrivingv12 版本通过引入“端到端 ”的大模型架构 ，极大地提升了智能驾驶的响应速度和准确性 。2024 年 5 月 ，OPENAI 发布 GPT4o，该模型不仅支持多模态信息混合的输入提问与输出响应 ，还大幅缩短响应时间、实现无时延对话。
国内方面 ，今年 5 月以来，字节跳动发布豆包大模型家族，腾讯宣布其混元大模型全面升级 ，阿里钉钉宣布与通义大模型 、MiniMax 、月之暗面（Kimi）等六家大模型厂商达成合作 ，华为发布 *** 大模型 5.0，在自动驾驶、工业设计 、建筑设计 、具身智能、媒体生产和应用 、高铁 、钢铁、气象等领域丰富创新应用 。
中国银河研报指出 ，随着人工智能 、大数据等技术发展 ，智能算力成为我国算力规模增长的主要驱动力 。
IDC 数据显示，2023 下半年中国智算服务市场整体规模达到 114.1 亿元 ，同比增长 85.8%。其中 2023 下半年 ，智算集成服务市场规模为 36 亿元，同比增速 129.4%。
据中国信息通信研究院预测 ，随着 AI 大模型的快速发展 ，预计到 2025 年智能算力占比将增长到 35% 。因此，传统 IDC 厂商向 AIDC 转型 ，逐步部署智算中心 。
其中 ，光环新网算力业务规模已超过 2000P，其子公司光环云数据搭建了高弹性多元异构算力调度平台，为大模型训练和深度学习等应用场景提供高性能智算服务；奥飞数据上半年 IDC 服务实现收入 6.3 亿元 ，同比增长 8.06% ，主要系 AI 算力服务器销售带来的收入增加；润泽科技上半年 AIDC 业务收入达到 20.54 亿元，同比增长 1147.85% ，取得大规模 AI 头部客户的 AIDC 订单 ，成为智算中心的链主方之一。
银河证券预计，随着智能算力需求增长 ，龙头 IDC 厂商将逐步部署智算中心 ，实现向 AIDC 不断转型 。
“作为一线从业者，我们认为这波 AI 产业机遇与 2015 年 、2016 年的移动互联网机遇非常相似 ，区别可能在于技术衍生更快 ，马太效应更显著 。虽然机遇更难抓住，但是一旦把握住 ，客户黏性会更强。 ”润泽科技相关负责人表示 。
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