最多降 30 基点！股份行跟进降息，带动存款向理财搬家？

　　来源：国际金融报

　　继六大国有银行宣布调整存款挂牌利率后，7 月 26 日 ，招商银行、民生银行也跟进调整
，部分存款产品年利率降幅达 30 个基点（BP）。同日，中国银行发售 2024 年之一期个人大额存单 ，引发市场关注 。

　　“调整后
，五年期人民币定期存款挂牌利率是 1.8%，实际执行利率上浮后也只能做到 2.2%
。 ”上海某国有行一位客户经理告诉《国际金融报》记者 ，“建议多元配置资产，趁早锁定较高收益。
”

　　受访专家指出
，在存款利率下行的环境下，“比价效应”和“手工补息 ”叫停或推动存款资金向理财市场转移 。低利率时期 ，投资者应更加注重多元化资产配置
。

　　定存利率最多下调 30BP

　　随着 7 月 LPR（贷款市场报价利率）调整
，今年新一轮存款利率下调启幕，挂牌利率正式进入“1
”时代。

　　7 月 26 日 ，继前一日六大国有银行率先下调存款挂牌利率后
，招商银行 、平安银行等存款利率也跟进下调 。与此前调整模式相同，各家银行保持统一步调对活期
、定期存款、通知存款全品类利率下调
。

　　具体来看 ，招商银行与国有行保持统一降幅
，中长期存款的降幅较大。活期存款利率下调 5 个基点，由 0.20% 降至 0.15% 。三个月 、六个月及一年期整存整取存款利率分别下调 10 个基点至 1.05%
、1.25% 和 1.35%。两年、三年及五年期整存整取利率均下调 20 个基点 ，分别降至 1.45% 、1.75% 和 1.80%
。此外
，零存整取
、整存零取、存本取息和通知存款利率均下调 10 个基点。

　　民生银行略有不同，调整后的三个月 、六个月、一年
、两年、三年和五年期定存挂牌利率分别为 1.10% 、1.35%
、1.55%、1.6% 、1.8% 和 1.85% ，其中两年期降幅达到 30BP 。

　　“定存利率昨晚 24：00 已经下调，目前大额存单利率还没有下调
，有需要的赶紧存入
。”一位招行客户经理告诉记者。在走访银行网点的过程中，《国际金融报》记者了解到 ，目前该行三年期大额存单已经没有额度了 。

　　民生银行一位客户经理表示
，目前网点尚未接到利率调降通知
。“不过挂牌利率是说降就降的，现在整体利率也较低。如果没有在我们行办过卡 ，可以买新客专属存款
，三年期的较普通存款利息可高 0.2% ” 。

　　此外，7 月 26 日早间 ，中国银行发布通知称
，将于 2024 年 7 月 26
、27 日发售 2024 年之一期个人大额存单，存期自一个月至五年期不等 ，均为 20 万元起存
。其中
，五年期年化利率可达 2.20%，但三年期和五年期产品仅向特定客户发售。记者采访了解到 ，7 月 26 日仅发售一年期产品，利率较一年期定存挂牌利率高出 0.35 个百分点 。

　　或带动存款向理财搬家

　　在中国民生银行首席经济学家温彬看来
，此次存款利率再度下调存在几重动因，包括推进存款利率市场化、稳定银行负债成本 、降低企业和居民的储蓄倾向
、提升资金运行效率等多方面考量
。

　　“当前企业贷款利率进入‘3 时代’ ，部分城市房贷利率迎来‘2 字头’
，叠加 7 月 22 日 1 年和 5 年期以上 LPR 再度下调 10BP，将使得新发和存量贷款利率延续下行格局。
”温彬指出 ，“本次国有大行再度牵头主动下调存款利率
，且中长期存款利率降幅更大，有利于进一步减少利息支出、缓解存款长期化趋势 ，稳定银行负债成本
，并有利于改善银行盈利能力，提升金融服务实体经济的可持续性 。”

　　浙江大学国际联合商学院（ZIBS）助理教授邵辉指出 ，“银行可以通过优化资产负债结构 、提高资产端收益率
、发展非利息收入等措施应对利率不断下行的大趋势
，保持息差基本稳定，维持稳健发展态势 。 ”

　　存款利率再度下调 ，是否会引发大规模存款“搬家”？

　　温彬指出，从理财市场角度
，存款利率下调或将进一步带动存款向理财“搬家
”
。2024 年以来，理财市场持续快速修复 ，规模增速远超往年同期
，一方面源于 2023 年几次调降存款挂牌利率，使得理财产品相较于存款的超额收益率提升 ，“比价效应”推动存款资金向理财市场转移；另一方面源于“手工补息 ”叫停等监管调整加速存款脱媒
，进一步为理财市场提供增量资金支持。

　　投资应注重多元化配置

　　存款利率不断下行，对于低风险预期的投资者来说 ，还有哪些投资渠道可以选择？

　　“接下来存款利率会越来越低
，如果本身风险偏好比较低，建议做两到三个产品的简单组合 。比如 ，可以将资金分为三份
，一份短期不用的资金可以缴存保单，用以构建安全的底层账户；一份与保险组合存定期或是购买一年期等较短周期理财 ，作二次增值；另一份使用频率较高的资金可以购买流动性较高的低风险短债
。
”某股份行客户经理建议道。

　　另一位股份行理财经理则建议，可以购买保险类产品
，尽早锁定较高利率 。“如果不想周期那么长，也可以考虑存单理财 ，风险水平只有一级
，主要是投向存款类产品，周期一般在三个月左右 ，收益率约在 2.5%”
。

　　“面对当前存款利率下调的情况
，投资者在理财时应更加注重多元化资产配置，以降低单一资产收益波动的影响。 ”邵辉表示 。

　　低风险预期如何配置资产？邵辉建议投资者 ，首先可以考虑增加长期存款
，以锁定当前相对较高的利率，也可考虑购买大额存单类产品 ，通常能提供略高的利率
。同时
，部分中小银行存款利率可能较高，投资者可以根据实际情况选择合适的银行进行存款。除银行存款之外 ，还可以考虑国债、现金管理类理财产品 、国债逆回购等其他理财方式，以实现资金的稳健增值 。

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