近一年业绩冠军，但斌一季度持仓曝光：减持煤炭，坚定 AI 不动摇

　　近日，由东方港湾担任投资顾问的“银河东方港湾 1 号” 、“银河东方港湾 2 号 ”资管产品 ，披露了 2024 年之一季度报告 。

　　虽然这两支产品的规模不大
，但其持仓变动也反映了但斌的观点与操作
。

　　从 2023 年 ChatGPT 横空出世以来，但斌始终不掩自己对 AI 未来长期前景的看好；

　　无论在东方港湾 2023 年报中 ，还是在此后的多次现场分享中，AI 都是但斌口中的关键词。

　　在这两支资管产品的持仓中
，但斌也用仓位说话，用重配纳指表达了自己对 AI 的看重 。

　　在美股科技股领涨的行情下 ，东方港湾的基金在去年及今年以来均表现十分出众。

　　根据私募排排网数据
，截至今年 4 月末，东方港湾在近一年收益排名中取得冠军
。

　　那么就和投资报（Liulishidian）一起来看 ，但斌在今年以来有哪些投资动向。

　　1
、首先，从净值表现来看 ，这两支资管产品今年的表现都不错——

　　银河东方港湾 1 号今年以来取得了 10.97% 的回报
，银河东方港湾 2 号也有 7.27% 的收益；

　　受其较多的美股持仓影响，这两支资管产品在前期美股回调时都有所回撤 ，但其净值很快又得以修复 。

　　在良好的收益支撑下，两支产品的规模也有小幅增加
，

　　银河东方港湾 1 号一季度末规模为 1972.49 万元，相较上年末增加 169.5 万元；

　　银河东方港湾 2 号规模同样有所增加 ，一季度末规模为 2785.98 万元
，增长 153.94 万元；

　　合计较上年末增加 323 万元
。

　　2、两支产品股票持仓占比均有所下降

　　从资产配置来看，在这两支产品中 ，投向基金的权重依然高于股票
，基金的持仓则仍以纳指 ETF 为主。

　　东方港湾 1 号来讲，截至一季度末 ，股票持仓在其组合中的占比为 37.12%
，基金占比则为 57.89%；

　　相较上年末时股票占比 40.56%，在一季度 ，股票的占比有所下降
，而基金权重变化不大 。

　　东方港湾 2 号的持仓中，基金的权重则相对更大一些——

　　股票占比 18.67% ，基金持仓占比 78.28%；

　　同样，股票占比相较上年末下降了 2 个多点
。

　　3 、逢高减持煤炭

　　从股票持仓来讲
，两支产品的持仓均有一定的变化。

　　东方港湾 1 号在一季度的动作不大，卖出了 5 万股的兖州煤业股份 。

　　从 2023 年三季度开始 ，在清掉之前持有的腾讯、五粮液等个股之后
，东方港湾 1 号的持仓个股就只剩下陕西煤业
、贵州茅台、兖州煤业股份这 3 支
。

　　今年，煤炭股再度集体大涨 ，陕西煤业涨幅达 21.3%
，兖州煤业涨幅更是高达 29.78%。

　　在上涨过后，东方港湾 1 号持有的兖州煤业股份被逢高减掉了 5 万股 ，相当于原本持仓的三分之一左右
，仍持有 10.9 万股 。

　　4 、东方港湾 2 号的情况与 1 号类似 ，同样减持了兖州煤业股份
。

　　东方港湾 2 号在上年末持有的个股仅有两支，一支是贵州茅台
，另一支就是港股的兖州煤业。

　　和 1 号产品一样，2 号在一季度同样减掉了 5.4 万股的兖州煤业 ，占到原本持仓的一半 。

　　但同时
，东方港湾 2 号在一季度新进买入了中国海洋石油 H 股，

　　买的不重 ，仅有 3.9 万股
，持股市值约 64 万元，占组合比重也仅有 2.3%。

　　今年年初以来
，虽然港股主要股指在一季度仍在走低，二季度后才迅速反弹 ，但“中字头
”企业比如中海油却是上涨的先锋军
。

　　从年初以来，中海油的涨幅已经达到了 51.23%。

　　虽然东方港湾 2 号在一季度配置的中海油不是太重
，但连番上涨之下，也为组合带来了不错的收益 。

　　5
、产品持有的基金在一季度几乎没有变化
。

　　东方港湾 1 号持有 3 支基金 ，即国泰纳斯达克 100 ETF、广发纳斯达克 100 ETF 、华安纳斯达克 ETF；

　　在一季度内
，仅广发纳斯达克 100 ETF 被小幅卖掉了 2 万份，其余 2 支纳指 ETF 并未有任何变化。

　　今年以来 ，虽然美股在前段时间经历了一波回调
，但纳指很快便收复失地，并且继续上行 。

　　这三支纳指 ETF ，今年以来均取得了 10% 以上的收益
。

　　这也是组合虽未继续加仓买入基金
，但基金占比仍然较上年末有增的原因。

　　相较 1 号 ，在持有纳指以外，东方港湾 2 号的基金持仓另外还有一支货基和一支标普 500 ETF 。

　　货基不提
，随着美股的整体上升行情，标普 500 ETF 今年以来也有 11.58% 的回报
。

　　对于纳指的配置 ，东方港湾 1 号
、东方港湾 2 号在 2023 年基本是采取逐季加仓的动作。

　　到了去年三季度
，继广发纳斯达克 100ETF，国泰和华安旗下的两支纳指 100 也被纳入持仓；

　　这部分持仓从去年三季度到今年一季度几乎就再未发生变化 ，

　　足见但斌对科技股、AI 相关板块的持续看好 。

　　6 、总体而言，东方港湾在股票上仅逢高减持了煤炭；

　　唯一一支新进买入的标的就是中海油 ，并且在今年取得了不错的收益
。

　　而在基金方面
，但斌坚定地借道 ETF 投资美股。

　　在巴菲特股东大会之后的中美投资人酒会上，但斌在分享自己对投资的感悟时 ，也特别提到了对 AI 的看法 。

　　他表示，投资主要应有两大方向
，

　　一是世界改变不了的公司，

　　二是改变世界的公司；

　　人工智能时代的这些领军者 ，很可能就是那些能够改变世界的公司
，这一方向应该成为投资者关注的重点。

　　在每一轮大的技术变革下，主要公司都涨了 10 倍 ，如果这个规律在人工资还能时代继续延续
，

　　那么在未来 10-20 年，即到 2034 年或 2044 年 ，人类历史上应该会出现市值达到 10 万亿美元的公司
。

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