获投行业务反弹“襄助”，美国银行 Q1 业绩略优于预期

专题：聚焦美股 2024 年之一季度财报

智通财经获悉，美国银行 (BAC.US) 周二公布之一季财报 ，利润和营收均超过分析师预期，利息收入和投资银行业务均好于预期 。营收为 259.8 亿美元
，同比下降 1.8%，分析师预期为 254.6 亿美元。净利润为 67 亿美元 ，合每股盈利 76 美分
，同比下降 18%
。剔除 7 亿美元的 FDIC 特别评估费用，调整后每股盈利 83 美分 ，分析师预期为 76 美分。

受益于借贷成本上升
，净利息收入超预期

其中，按收入类别划分 ，Q1 净利息收入 (NII) 为 141.9 亿美元
，同比下降 3%，但高于预期的 139.3 亿美元 。NII 即该公司从贷款和投资中获得的收入与向客户支付的存款收入之间的差额
。近几个季度以来 ，由于融资成本随着利率上升而攀升
，美国银行 NII 一直在下降。Q1 非利息收入为 118 亿美元，同比持稳 ，超过了预期的 116 亿美元，比第四季度的 80.1 亿美元有较大增幅 。

上周
，摩根大通 (JPM.US) 和富国银行 (WFC.US) 公布的 NII 均低于分析师预期，高管们认为这是融资成本上升所致
。

存贷款余额持稳

截至之一季度末 ，该公司的贷款余额增至 1.05 万亿美元
，较上年同期增长 0.3%，低于分析师预期的 1.06 万亿美元。美国银行首席财务官 Alastair Borthwick 表示 ，贷款——高利率使得借贷成本更高——仍然“低迷 ” 。

自一年前硅谷银行倒闭、导致资金外流更为普遍以来 ，存款一直受到密切关注
。美国银行的存款保持稳定。之一季度存款总额增至 1.95 万亿美元
，较前三个月增长 1.2% 。

美国银行 Q1 调整后的平均有形普通股股东权益回报率为 13.8%
，上一季度为 11.7%，上年同期为 17.4%
。

信用卡冲销率上升 ，信贷损失拨备增加

强劲的美国经济 、强劲的股市和一系列大型交易重燃了经济复苏初露曙光的希望，不过业内高管表达了谨慎的乐观情绪。银行业高管上周表示
，对美国降息预期的转变和经济前景的不确定性，使得预测未来利润变得更加困难 。

如果未来几个月美联储在更长时间内维持较高利率 ，过去两年从利率上升中获得丰厚利润的银行可能会继续增加收益。但如果潜在的经济放缓阻止借款人贷款
，他们的收入可能会减少
。

美国银行之一季度拨备了更多资金以应对不良贷款。Q1 信贷损失拨备为 13 亿美元
，高于 2023 年第四季度的 11 亿美元和 2023 年之一季度的 9.31 亿美元 。其中，净冲销为 15 亿美元 ，较 2023 年第四季度增长 26%; 信用卡冲销的增加主要是上一季度遗留下来的
，目前正在趋于平缓
。

成本上升

费用成本一直是投资者关注的另一个焦点，持续的通胀给支出带来压力。Q1 非利息支出较上年同期飙升 6.2% ，至 172 亿美元
，原因是 FDIC 对去年地区银行倒闭进行收取了 7 亿美元的特别评估费用 。分析师此前预计增长 2.6%，至 167 亿美元
。

如果剔除联邦存款保险公司的费用 ，Q1 调整后的非利息支出 (不包括 FDIC 特别评估) 为 165 亿美元，增长 2%
，高于第四季度的 156 亿美元和 2023 年之一季度的 162 亿美元。

投行与交易业务强劲

投行业务收入同意增长 35%，至 15.7 亿美元 ，超过了 13.6 亿美元的预期
，此前高盛 (GS.US) 和摩根大通等竞争对手的投行业务收入与也出现了类似的增长 。这也比 Borthwick 给出的预期要高得多
。Borthwick 上个月告诉分析师，预计投行业务收入将比去年同期增长 10% 至 15%。

美国银行的交易业务收入也略高于预期 。固定收益业务收入下降 3.6% 至 33.1 亿美元 ，但略高于 32.4 亿美元的预期; 股票业务收入增长 15%
，至 18.7 亿美元，高于 18.4 亿美元的预期
。

各部门业绩

消费者银行业务收入为 102 亿美元 ，上一季度为 103 亿美元
，上年同期为 107 亿美元; 净利润为 26.6 亿美元，低于上一季度的 27.7 亿美元和上年同期的 31.1 亿美元。存款平均余额为 9525 亿美元 ，低于 2023 年第四季度的 9592 亿美元 。信用卡 / 借记卡总支出为 2194 亿美元
，同比增长 5%。

全球财富和投资管理收入为 55.9 亿美元，高于上一季度的 52.3 亿美元和上年同期的 53.2 亿美元; 净利润为 10.1 亿美元
，低于上一季度的 10.2 亿美元，但高于上年同期的 9.17 亿美元
。受更高的市场估值和正的净客户流量的推动。

全球银行业务收入为 59.8 亿美元 ，高于上一季度的 59.3 亿美元
，低于上年同期的 62 亿美元; 净利润 19.9 亿美元，低于第四季度的 24.7 亿美元和上年同期的 25.6 亿美元 。存款平均余额为 5257 亿美元 ，同比增长 7%
，平均贷款和租赁为 3736 亿美元，同比下降 2%
。

全球市场业务收入为 58.8 亿美元 ，上一季度为 42.2 亿美元
，上年同期为 56.3 亿美元; 净利润(不含 DVA)17.9 亿美元，高于上一季度的 7.36 亿美元和上年同期的 16.8 亿美元。不计净 DVA 的销售和交易收入同比增长 2% 。

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