百合股份：2023 年净利润同比增长 22.65% 拟 10 派 7.5 元

百合股份（603102）4 月 12 日披露 2023 年年报。2023 年
，公司实现营业总收入 8.71 亿元，同比增长 20.12%；归母净利润 1.69 亿元 ，同比增长 22.65%；扣非净利润 1.63 亿元
，同比增长 22.34%；经营活动产生的现金流量净额为 1.94 亿元，同比增长 26.78%；报告期内 ，百合股份基本每股收益为 2.64 元
，加权平均净资产收益率为 11.39% 。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 7.5 元（含税）
。

以 4 月 11 日收盘价计算，百合股份目前市盈率（TTM）约为 14.23 倍 ，市净率（LF）约为 1.59 倍
，市销率（TTM）约为 2.76 倍。

公司近年市盈率（TTM）
、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，百合股份近三年营业总收入复合增长率为 14.64% ，在食品加工行业已披露 2023 年数据的 7 家公司中排名第 3 。近三年净利润复合年增长率为 9.97%
，排名 1 /7
。

年报称，公司是一家专业从事营养保健食品的研发 、生产和销售的国家高新技术企业。

分产品来看 ，2023 年公司主营业务中，软胶囊收入 3.79 亿元
，同比增长 20.10%，占营业收入的 43.56%；功能饮品收入 1.65 亿元 ，同比增长 72.71%
，占营业收入的 18.96%；片剂收入 1.40 亿元，同比下降 12.32% ，占营业收入的 16.10% 。

截至 2023 年末
，公司员工总数为 1120 人，人均创收 77.79 万元 ，人均创利 15.10 万元
，人均薪酬 10.31 万元，较上年同期分别增长 10.14%
、12.47%、5.16%
。

2023 年 ，公司毛利率为 37.41%
，同比上升 1.01 个百分点；净利率为 19.40%，较上年同期上升 0.40 个百分点。从单季度指标来看 ，2023 年第四季度公司毛利率为 32.56%，同比下降 1.09 个百分点
，环比下降 6.60 个百分点；净利率为 16.91%，较上年同期上升 1.77 个百分点 ，较上一季度下降 0.01 个百分点 。

分产品看
，软胶囊 、功能饮品
、片剂 2023 年毛利率分别为 39.22%、29.33% 、42.70%
。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额 1.37 亿元 ，占总销售金额比例为 15.67%
，公司前五名供应商合计采购金额 0.93 亿元，占年度采购总额比例为 22.00%。

数据显示 ，2023 年公司加权平均净资产收益率为 11.39%
，较上年同期增长 0.92 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 10.65%，较上年同期下降 1.54 个百分点 。

2023 年 ，公司经营活动现金流净额为 1.94 亿元
，同比增长 26.78%；筹资活动现金流净额 -7801.60 万元，同比减少 6.46 亿元；投资活动现金流净额 -8067.93 万元 ，上年同期为 -4194.72 万元。

进一步统计发现，2023 年公司自由现金流为 1.00 亿元
，相比上年同期增长 3.70%
。

2023 年，公司营业收入现金比为 104.76% ，净现比为 114.66%。

营运能力方面
，2023 年，公司公司总资产周转率为 0.51 次 ，上年同期为 0.56 次（2022 年行业平均值为 0.84 次
，公司位居同行业 21/25）；公司应收账款周转率
、存货周转率分别为 25.40 次、4.01 次 。

2023 年，公司期间费用为 1.35 亿元 ，较上年同期增加 3490.63 万元；期间费用率为 15.48%
，较上年同期上升 1.70 个百分点
。其中，销售费用同比增长 39.45% ，管理费用同比增长 11.1%
，研发费用同比增长 37.51%，财务费用由去年同期的 -1500.60 万元变为 -1503.03 万元。

资产重大变化方面 ，截至 2023 年年末，公司存货较上年末减少 15.28%
，占公司总资产比重下降 1.67 个百分点；无形资产较上年末增加 64.77%，占公司总资产比重上升 0.95 个百分点；货币资金较上年末增加 3.27% ，占公司总资产比重下降 0.76 个百分点；在建工程较上年末增加 79.88%
，占公司总资产比重上升 0.74 个百分点 。

负债重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司合同负债较上年末减少 34.25%
，占公司总资产比重下降 1.53 个百分点；应付账款较上年末增加 9.52%，占公司总资产比重上升 0.29 个百分点；其他流动负债较上年末减少 28.76% ，占公司总资产比重下降 0.20 个百分点；长期递延收益较上年末减少 13.40%
，占公司总资产比重下降 0.22 个百分点
。

从存货变动来看，截至 2023 年年末 ，公司存货账面价值为 1.25 亿元
，占净资产的 8.23%，较上年末减少 2246.7 万元。其中 ，存货跌价准备为 1067.85 万元，计提比例为 7.89% 。

2023 年全年
，公司研发投入金额为 3094.85 万元，同比增长 37.51%；研发投入占营业收入比例为 3.55% ，相比上年同期上升 0.45 个百分点
。此外
，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面，公司 2023 年年末资产负债率为 12.77% ，相比上年末下降 1.67 个百分点；有息资产负债率为 0.11%
，相比上年末上升 0.07 个百分点 。

2023 年，公司流动比率为 6.51 ，速动比率为 5.90
。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，新进股东为岳德杭 、荣成市永利投资管理有限公司 ，取代了三季度末的广发多因子灵活配置混合型证券投资基金
、广发信德投资管理有限公司。在具体持股比例上
，刘新志、烟台春华投资有限公司持股有所上升，葛永乐 、广发证券股份有限公司持股有所下降 。

筹码集中度方面 ，截至 2023 年年末，公司股东总户数为 9516 户
，较三季度末增长了 307 户，增幅 3.33%；户均持股市值由三季度末的 30.93 万元下降至 26.08 万元 ，降幅为 15.68%。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润
。当公司亏损时市盈率为负
，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

= 总市值 / 净资产 。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司
。

市销率

= 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式 ，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算
。市净率采用 LF 方式
，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数 ，会导致折线图中断 。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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