证券时报记者 余世鹏
截至 8 月 30 日，全市场已有 60 多家基金公司披露上半年经营业绩。在基金业降本增效趋势下 ，60 多家基金公司营业收入和净利润分别合计为 470 亿元和 160 亿元出头 ，和去年同期相比降幅均超 10% 。
从结构分析来看，上半年公募基金经营业绩呈现三大特点：一是经营业绩的头部效应依然显著 ，营收和盈利排名前 15 的基金公司 ，规模占比均超过了 50% 。二是个别主打固收或指数基金的非头部基金公司，通过顺应市场发展趋势，上半年经营业绩实现了逾 30% 的逆势增长。三是基金综合费率改革初见成效 ，从刚披露完毕的基金半年报看 ，上半年近七成基金公司的管理费收入同比下滑 。
头部效应依然突出
基金公司的定期经营数据源于股东定期报告，仅涉及营业收入 、净利润等简单财务数据 ，虽不能全面反映基金公司整体财务状况 ，但能体现出基金公司乃至基金业发展大势 。
上半年经营情况最突出的特点，是头部效应依然显著。以营收排名前 15 的基金公司为例 ，这 15 家公募上半年的合计收入规模为 246.36 亿元 ，在整体基金公司营收中占比超过 50% 。此外，盈利排名前 15 名的基金公司净利润合计 82.03 亿元 ，占比同样超过 50% 。
其中 ，易方达基金以 53.74 亿元的营收排名之一，紧跟其后的华夏基金 、南方基金和广发基金 ，营收分别为 36.69 亿元、34.01 亿元和 31.91 亿元。富国基金 、天弘基金 、招商基金、汇添富基金 、博时基金的营收也在 20 亿元以上。鹏华基金 、景顺长城基金、兴证全球基金、华安基金 、银华基金 、华泰柏瑞基金 6 家公司营收则在 10 亿元以上 。
但与 2023 年同期相比 ，头部公司营收大多有所下降，广发基金、富国基金的下降幅度均超过 20% 。此外，兴证全球基金上半年的营收只有 15.02 亿元 ，而 2023 年同期营收为 20.91 亿元 ，降幅超过 28%。此外，易方达基金 、汇添富基金 、景顺长城基金、鹏华基金等公募上半年营收降幅均在 10% 以上 。但也有基金公司在逆势创收 ，华泰柏瑞基金营收同比增长 22.70% ，升至 10.02 亿元 。
净利润方面，易方达基金以 15.16 亿元的净利润排名之一 ，工银瑞信基金 、华夏基金和南方基金上半年净利润均在 10 亿元以上。此外 ，还有 17 家基金公司上半年盈利过 1 亿元 。天弘基金 、招商基金、广发基金 、富国基金 、博时基金净利润分别为 9.36 亿元、8.47 亿元 、8.22 亿元 、7.74 亿元、7.62 亿元 。
和营收类似，头部公募的盈利同样有所下降。广发基金、富国基金 、兴证全球基金 、景顺长城基金、交银施罗德基金 、建信基金的盈利降幅均在 20% 以上 。华泰柏瑞基金的净利润增速却达到了 34.81% ，是为数不多的逆势增长公司 。
中小公募亏损明显
北方一位基金分析人士对证券时报记者表示 ，头部公募上半年经营业绩依然稳固在前列。在基金业降本增效的大趋势下，营收和盈利普遍下降 ，这是符合市场预期的 。但能体现出业务差异化发展趋势的 ，很可能是一些非头部公司，他们体量中等，通过顺应市场趋势发力固收等业务 ，实现了经营逆势增长 。
比如 ，长盛基金上半年实现营业收入 2.45 亿元，同比增长 7.03%；净利润 0.34 亿元 ，同比增长 3.52% ，是“老十家 ”公募里唯一一家双增长的公司。长盛基金股东国元证券在半年报中写道，2024 年上半年长盛基金按照“做好产品定位布局 、提升资产管理能力、提高客户收益水平 ”的总体思路稳健开展各项工作 ，形成固收领跑 、权益紧随的良好发展局面。
此外 ，作为宁波银行子公司的永赢基金营业收入与净利润分别同比上升 33.97% 、13.48%，净利润突破亿元关口 ，为 1.01 亿元 。宁波银行在半年报中提及 ，其聚焦大零售和轻资本业务拓展，盈利结构不断优化 。其中 ，永赢基金和宁银理财等利润中心协同推进。另外 ，上半年抓住了固收和指数基金大发展的东兴基金、国金基金 、中海基金 、安信基金等，净利润增幅均超过了 30% 。
但这仅是中小公募的一小部分，其他大部分中小公募出现明显亏损 ，近 15 家基金公司盈利缩水逾 30% ，更有 5 家基金公司盈利降幅超过 50% 。其中，中邮基金营业收入 1.70 亿元 ，同比下降 34.78%；净利润 1249.84 万元 ，同比下降 78.79%。财通基金营业收入 3.04 亿元，同比下降 21.62%；净利润 5108.63 万元 ，较去年同期的 1.13 亿元同比下降 55% 。此外 ，诺安基金和创金合信基金今年上半年盈利降幅均超过 30%，盈利规模均跌破 1 亿元 。
费率改革已见成效
实际上 ，基金公司的财务指标和自身的资产管理情况互为表里。无论是基金公司整体性的营收和利润下行 ，还是个别公司的逆势增长，都有着对应的资管基本面 。
2024 年上半年 ，影响基金公司更大的因素 ，是始于 2023 年下半年的基金费率下调，特别是基金管理费、托管费 、交易佣金等成本项 。从披露完毕的 2024 年基金半年报数据来看，改革已见成效。
天相投顾 8 月 31 日公布的数据显示 ，2024 年上半年基金管理人收取的管理费共计 604.09 亿元 ，相比 2023 年同期的 701.16 亿元下降 13.84% 。其中，近七成基金公司的管理费收入同比下滑 ，部分头部基金固收同比降幅超 20% 。从产品类型来看 ，混合型基金管理费同比跌幅更大，上半年同比下降约 40%。
佣金方面 ，天相投顾的统计数据显示 ，上半年公募基金公司支付佣金费用合计约 66.18 亿元，较去年同期减少 29.17 亿元 ，降幅达到 30.59% ，这主要是股票交易量减少带来的。2024 年上半年，公募基金公司的股票成交量同比减少超 3 万亿元 ，从去年同期的 12.63 万亿元下降至 9.46 万亿元 ，降幅达到约 25% 。
个别公募经营业绩逆势增长，则可从基金产品的盈利中寻找原因 。天相投顾数据显示，2024 年上半年公募基金产品整体利润达 451.63 亿元 ，其中债券类基金实现了 1953.43 亿元利润 ，在各类盈利的基金产品中位居之一。在基金产品盈利规模排名前十的基金公司中，出现了永赢基金 、华泰柏瑞基金和中银基金的身影 。永赢基金旗下基金产品实现利润 77.50 亿元 ，华泰柏瑞基金和中银基金旗下基金产品 ，均实现了逾 60 亿元的利润 。
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