白糖 - 巴西新榨季开启，后市原糖价格缺乏有力支撑

　　洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三上涨 ，市场关注巴西产量方面消息
，交投最活跃的 ICE 7 月原糖期货合约收盘收涨 0.01 美分或 0.05%，结算价每磅 19.77 美分 。主产国供应前景改善对原糖市场施压。巴西新榨季已经开榨 ，后市原糖价格缺乏有力支撑
。据巴西蔗糖工业协会 Unica 称
，2023/24 榨季（4 月 - 次年 3 月）巴西中南部地区糖产量为 4242 万吨，增长 25% ，创记录高位水平
，由于糖厂在本榨季明显侧重于提高糖产量，以高昂的国际价格中获利 ，甘蔗分配到糖的比例为 48.8%
，而上榨季为 44.6%。加之甘蔗在生长及收割阶段均得益于良好的天气条件 。国内来看，3 月全国产销进度放缓 ，工业库存出现一定提升，本年度食糖产量预计增产超 1000 万吨
，对国内形成利空
。不过配额外进口糖利润持续倒挂，且 3 月进口糖数量仅为 1 万吨 ，减幅明显
，支撑国内糖市。另外随着天气渐暖，终端市场软饮料等需求将有所恢复 ，后市糖价继续下跌空间有限 。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从业资格号： F0251444

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　　助理研究员：李秋荣

　　期货从业资格号： F03101823

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