菲利华：2023 年净利润同比增长 9.98% 拟 10 派 2.1 元

菲利华（300395）4 月 24 日披露 2023 年年报 。2023 年，公司实现营业总收入 20.91 亿元 ，同比增长 21.59%；归母净利润 5.38 亿元
，同比增长 9.98%；扣非净利润 4.96 亿元，同比增长 4.79%；经营活动产生的现金流量净额为 2.67 亿元 ，同比下降 34.57%；报告期内
，菲利华基本每股收益为 1.0527 元，加权平均净资产收益率为 16.43%
。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 2.1 元（含税）。

以 4 月 23 日收盘价计算 ，菲利华目前市盈率（TTM）约为 26.48 倍，市净率（LF）约为 3.63 倍
，市销率（TTM）约为 6.81 倍 。

公司近年市盈率（TTM） 、市净率（LF）
、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，菲利华近三年营业总收入复合增长率为 34.27% ，在航空装备Ⅲ行业已披露 2023 年数据的 31 家公司中排名第 3
。近三年净利润复合年增长率为 31.19%
，排名 7 /31。

年报称，公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术 ***  、技术
、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品 、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售 。

分产品来看 ，2023 年公司主营业务中
，石英玻璃材料收入 13.36 亿元，同比增长 9.71% ，占营业收入的 63.92%；石英玻璃制品收入 6.81 亿元
，同比增长 52.21%，占营业收入的 32.56%。

截至 2023 年末 ，公司员工总数为 2764 人
，人均创收 75.63 万元，人均创利 19.45 万元 ，人均薪酬 10.90 万元，较上年同期分别下降 4.94%
、14.01%、3.17%
。

2023 年
，公司毛利率为 49.48%，同比下降 1.74 个百分点；净利率为 27.48% ，较上年同期下降 2.36 个百分点。从单季度指标来看
，2023 年第四季度公司毛利率为 46.80%，同比下降 0.88 个百分点 ，环比下降 4.64 个百分点；净利率为 22.99%
，较上年同期下降 3.70 个百分点，较上一季度下降 5.75 个百分点 。

分产品看 ，石英玻璃材料 、石英玻璃制品 2023 年毛利率分别为 60.34%
、31.70%
。

报告期内
，公司前五大客户合计销售金额 6.67 亿元，占总销售金额比例为 31.91% ，公司前五名供应商合计采购金额 4.00 亿元
，占年度采购总额比例为 25.27%。

数据显示，2023 年公司加权平均净资产收益率为 16.43% ，较上年同期下降 1.48 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 13.55%，较上年同期下降 2.65 个百分点 。

2023 年
，公司经营活动现金流净额为 2.67 亿元，同比下降 34.57%；筹资活动现金流净额 6.21 亿元 ，同比增加 3.65 亿元；投资活动现金流净额 -12.12 亿元
，上年同期为 -4.86 亿元
。

进一步统计发现，2023 年公司自由现金流为 -3.28 亿元 ，上年同期为 -1.68 亿元。

2023 年
，公司营业收入现金比为 70.07%，净现比为 49.58% 。

营运能力方面 ，2023 年
，公司公司总资产周转率为 0.41 次，上年同期为 0.45 次（2022 年行业平均值为 0.38 次 ，公司位居同行业 13/46）；固定资产周转率为 1.35 次
，上年同期为 1.49 次（2022 年行业平均值为 2.52 次，公司位居同行业 37/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为 5.11 次 、1.87 次
。

2023 年 ，公司期间费用为 4.15 亿元，较上年同期增加 1.09 亿元；期间费用率为 19.84%
，较上年同期上升 2.03 个百分点。其中，销售费用同比增长 35.51% ，管理费用同比增长 15.08%
，研发费用同比增长 44.28%，财务费用由去年同期的 -2438.45 万元变为 -1450.28 万元 。

资产重大变化方面 ，截至 2023 年年末
，公司货币资金较上年末减少 28.87%，占公司总资产比重下降 9.15 个百分点；应收票据较上年末增加 1.82% ，占公司总资产比重下降 2.35 个百分点；在建工程较上年末减少 25.17%
，占公司总资产比重下降 1.88 个百分点；预付款项较上年末增加 206.46%，占公司总资产比重上升 1.84 个百分点
。

负债重大变化方面 ，截至 2023 年年末
，公司应付票据较上年末增加 137.96%，占公司总资产比重上升 2.29 个百分点；短期借款较上年末增加 4664.61% ，占公司总资产比重上升 2.35 个百分点，主要系增长主要系公司经营发展需；长期递延收益较上年末增加 159.80%
，占公司总资产比重上升 1.27 个百分点；长期借款较上年末增加 244.29%，占公司总资产比重上升 1.16 个百分点。

从存货变动来看 ，截至 2023 年年末
，公司存货账面价值为 6.66 亿元，占净资产的 16.98% ，较上年末增加 2.02 亿元 。其中
，存货跌价准备为 812.45 万元，计提比例为 1.21%。

2023 年全年 ，公司研发投入金额为 2.23 亿元
，同比增长 44.28%；研发投入占营业收入比例为 10.68%，相比上年同期上升 1.68 个百分点
。此外 ，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面
，公司 2023 年年末资产负债率为 23.90%，相比上年末上升 4.32 个百分点；有息资产负债率为 4.99% ，相比上年末上升 4.07 个百分点 。

2023 年，公司流动比率为 2.74
，速动比率为 2.11
。

年报显示，2023 年年末公司十大流通股东中 ，新进股东为吴学民
，取代了三季度末的胡国华。在具体持股比例上，基本养老保险基金八零二组合持股有所上升 ，邓家贵
、北京汇宝金源投资管理中心 (有限合伙)、全国社保基金四零六组合 、广发基金管理有限公司 - 社保基金四二零组合
、全国社保基金一一三组合、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 、华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金
、全国社保基金一零七组合持股有所下降 。

筹码集中度方面
，截至 2023 年年末，公司股东总户数为 1.64 万户 ，较三季度末增长了 4322 户
，增幅 35.91%；户均持股市值由三季度末的 193.97 万元下降至 116.19 万元，降幅为 40.10%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负 ，此时用市盈率估值没有实际意义
，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产
。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司
。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式 ，即以最近一期财报数据计算 。

市盈率为负时，不显示当期分位数
，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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