中证智能财讯花园生物(300401)4 月 16 日披露 2023 年年报。2023 年,公司实现营业总收入 10.95 亿元 ,同比下降 22.78%;归母净利润 1.92 亿元,同比下降 49.87%;扣非净利润 1.48 亿元,同比下降 57.65%;经营活动产生的现金流量净额为 1.60 亿元 ,同比下降 57.57%;报告期内,花园生物基本每股收益为 0.35 元,加权平均净资产收益率为 7.30% 。公司 2023 年年度利润分配预案为:拟向全体股东每 10 股派 0.71 元(含税)。
以 4 月 15 日收盘价计算 ,花园生物目前市盈率(TTM)约为 28.58 倍,市净率(LF)约为 1.9 倍,市销率(TTM)约为 5.02 倍。
公司近年市盈率(TTM) 、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示 ,花园生物近三年营业总收入复合增长率为 18.40%,在原料药行业已披露 2023 年数据的 12 家公司中排名第 2 。近三年净利润复合年增长率为 -9.93%,排名 11/12。
分产品来看,2023 年公司主营业务中 ,药品收入 5.72 亿元,同比下降 28.61%,占营业收入的 52.28%;维生素 D3 及 D3 类似物收入 3.67 亿元 ,同比下降 4.89%,占营业收入的 33.53%;羊毛脂及其衍生品收入 1.41 亿元,同比下降 32.65% ,占营业收入的 12.85%。
截至 2023 年末,公司员工总数为 943 人,人均创收 116.08 万元 ,人均创利 20.40 万元,人均薪酬 13.23 万元,较上年同期分别变化 -30.47%、-54.87% 、4.88% 。
2023 年 ,公司毛利率为 59.87%,同比下降 6.18 个百分点;净利率为 17.57%,较上年同期下降 9.50 个百分点。从单季度指标来看,2023 年第四季度公司毛利率为 59.91% ,同比上升 0.16 个百分点,环比上升 6.10 个百分点;净利率为 22.05%,较上年同期上升 13.23 个百分点 ,较上一季度上升 8.89 个百分点。
分产品看,药品、维生素 D3 及 D3 类似物、羊毛脂及其衍生品 2023 年毛利率分别为 74.05% 、47.89%、33.46% 。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额 3.89 亿元 ,占总销售金额比例为 35.51%,公司前五名供应商合计采购金额 1.57 亿元,占年度采购总额比例为 33.02%。
数据显示 ,2023 年公司加权平均净资产收益率为 7.30%,较上年同期下降 8.59 个百分点;公司 2023 年投入资本回报率为 5.37%,较上年同期下降 7.93 个百分点。
2023 年 ,公司经营活动现金流净额为 1.60 亿元,同比下降 57.57%;筹资活动现金流净额 10.40 亿元,同比增加 9.96 亿元;投资活动现金流净额 -3.44 亿元,上年同期为 -3.72 亿元。
进一步统计发现 ,2023 年公司自由现金流为 -2.06 亿元,上年同期为 0.50 亿元 。
2023 年,公司营业收入现金比为 137.49% ,净现比为 83.17%。
营运能力方面,2023 年,公司公司总资产周转率为 0.23 次 ,上年同期为 0.37 次(2022 年行业平均值为 0.49 次,公司位居同行业 34/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为 8.35 次 、0.66 次。
2023 年,公司期间费用为 4.82 亿元 ,较上年同期减少 3732.86 万元;但期间费用率为 43.99%,较上年同期上升 7.38 个百分点 。其中,销售费用同比下降 25.11% ,管理费用同比增长 13.01%,研发费用同比增长 29.24%,财务费用由去年同期的 -93.61 万元变为 1114.65 万元。
资产重大变化方面,截至 2023 年年末 ,公司货币资金较上年末增加 170.83%,占公司总资产比重上升 15.14 个百分点;在建工程较上年末减少 24.93%,占公司总资产比重下降 6.68 个百分点;固定资产较上年末增加 10.86% ,占公司总资产比重下降 5.51 个百分点;应收账款较上年末减少 45.23%,占公司总资产比重下降 2.34 个百分点。
负债重大变化方面,截至 2023 年年末 ,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加 272.70%,占公司总资产比重上升 4.35 个百分点;短期借款较上年末减少 23.24%,占公司总资产比重下降 5.12 个百分点;应付账款较上年末减少 27.28% ,占公司总资产比重下降 4.39 个百分点;长期应付款合计较上年末减少 50.00%,占公司总资产比重下降 2.75 个百分点 。
从存货变动来看,截至 2023 年年末 ,公司存货账面价值为 7.8 亿元,占净资产的 26.96%,较上年末增加 2.34 亿元。其中,存货跌价准备为 79.22 万元 ,计提比例为 0.1%。
2023 年全年,公司研发投入金额为 1.01 亿元,同比增长 20.94%;研发投入占营业收入比例为 9.23% ,相比上年同期上升 3.34 个百分点 。此外,公司全年研发投入资本化率为 10.00%。
在偿债能力方面,公司 2023 年年末资产负债率为 45.00% ,相比上年末上升 7.25 个百分点;有息资产负债率为 31.93%,相比上年末上升 16.79 个百分点。
2023 年,公司流动比率为 1.95 ,速动比率为 1.33 。
年报显示,2023 年末的公司十大流通股东中,新进股东为谢涓、华夏人寿保险股份有限公司 - 自有资金 ,取代了三季度末的中庚价值先锋股票型证券投资基金、中信证券信养天年股票型养老金产品 - 中国银行股份有限公司。在具体持股比例上,湖北高投产控投资股份有限公司持股有所上升,浙江祥云科技股份有限公司、邵君芳 、合肥中安海通股权投资基金合伙企业 (有限合伙)、2022 年员工持股计划、中科先行(北京) 资产管理有限公司 、香港中央结算有限公司、赖大建持股有所下降。
值得注意的是,根据年报数据 ,花园生物 13.54% 股份处于质押状态。其中,之一大股东浙江祥云科技股份有限公司质押 7460.00 万股公司股份,占其全部持股的 51.67% 。
筹码集中度方面 ,截至 2023 年年末,公司股东总户数为 2.77 万户,较三季度末下降了 449 户 ,降幅 1.59%;户均持股市值由三季度末的 22.35 万元上升至 23.47 万元,增幅为 5.01%。
指标注解:
市盈率
= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义 ,往往用市净率或市销率做参考 。
市净率
= 总市值 / 净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用 TTM 方式,即以截至最近一期财报(含预报)12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式,即以最近一期财报数据计算 。
市盈率为负时 ,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)
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