中欧基金周蔚文三季报观点出炉！增配万华化学、紫金矿业，宁德时代新进前十大重仓

专题：聚焦 2024 基金三季报

　　今年三季度，资本市场峰回路转 ，随着 9 月下旬一系列政策“组合拳”出台，持续阴跌的股票市场在季末开启涨势
，交易活跃度显著提升，各大指数呈现强力反弹 ，背后反映的是市场预期的改善。近期
，公募基金三季报陆续披露，多位知名基金经理的调仓情况也浮出水面 。

　　其中 ，中欧基金百亿基金经理周蔚文的调仓策略备受关注。根据最新发布的季报
，周蔚文在管基金规模为 362.33 亿元，在管基金共 13 只
。据三季报 ，周蔚文掌管的中欧时代先锋基金最新规模为 132.73 亿元
，相比二季度末的 123.49 亿元增加了近 10 亿元。

　　数据来源：天天基金

　　截至三季度末
，该基金股票仓位为 92.49%，前十大重仓股依次为万华化学、紫金矿业
、牧原股份、立讯精密 、中国船舶
、三一重工、森麒麟 、中际旭创
、宁德时代、三花智控 。

　　从增减仓情况来看 ，三季度周蔚文增持买入了万华化学 、紫金矿业
、森麒麟和中际旭创等个股，其中对于中际旭创的增持幅度更大
。同时
，该基金减持了牧原股份、立讯精密和三花智控。

　　值得注意的是，三季度宁德时代新进前十大重仓股 ，最新持股数量为 151.78 万股
，相比今年年中的 88 万股大手笔增持了超过 70% 。同时，温氏股份退出了该基金的前十大重仓股
。

　　数据来源：天天基金

　　回顾 9 月以来的反弹行情，周蔚文在中欧时代先锋三季报中总结 ，从结构上看
，反弹较多的板块，一类是直接受益于一揽子政策提振、预期基本面将有明显改善的行业 ，如非银金融 、房地产、消费等；另一类是风险偏好上升后的高弹性品种
，如 TMT
、电力设备等。石油石化、煤炭 、公用事业等红利类资产则涨幅有限 。

　　在配置思路上，他表示中欧时代先锋延续寻找结构性机会的投资思路 ，看好有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度
、盈利在未来 1~2 年内预期好转的优秀公司
。基金整体维持较高仓位运作，相对市场超配养殖、基础化工和科技制造业
，但考虑到养殖行业的产品价格处于历史较高位置，减持了部分产品成本和产量均有不确定性的公司个股。

　　具体操作上 ，增配的方向有三个：“一是我们观察到锂电价格进入磨底震荡阶段
，头部电池企业的盈利韧性持续超预期，未来两年随着行业见底回暖 ，公司有望获得不错的利润
，因此我们增加了头部电池企业的配置；二是随着 AI 产业继续突破技术的天花板，模型能力持续提升 ，以算力为代表的 AI 上游产业链受益明确
，因此我们继续增配了相关优质公司；三是产品竞争优势突出叠加海外市场份额预期提升的整车公司 。 ”

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