来源：资本深潜号
施罗德投资集团总部在伦敦，已经有 200 多年的历史了 。
1994 年，它进入中国内地 ，开始长期的关注和投资 。
2023 年 ，外商独资公募基金施罗德基金正式开业。
日前，施罗德基金的副总经理兼首席投资官安昀 ，拟任投资经理梁莹莹分享了施罗德基金的最新动向和市场观点。
01
会有结构性行情
安昀表示 ，2024 年市场可能维持结构性行情，趋势性行情现在来看还是比较困难 ，除非出现一些变化 。
股票的表现往往会领先于经济 。近期股票市场就比预期的表现要强一些 ，这是之一个要重视的迹象，该跌不跌。
第二 ，市场预期 ，2024 年美元真的要降息 。流动性的逆转对于全球的资本市场是一件比较正面的事情 。转向之后，资金有全球重新再配置的需求。
核心问题是资金是否会重新流回中国？
第三 ，从股债的跷跷板来看 ，股票在很有吸引力的位置 。
从消费者的资产配置上面来看，很多人不买房后，也没有很好的配置选择出现 。这也可以解释为什么 2023 年开始高股息品种有所表现。高股息股是类债的一个选择 ，它会有一些风险 ，但是股息率也比债券收益要高，所以成为了替代品 。
所以 ，安昀表示 ，如果春节以后这一波没有踏上，不用着急 ，可以等一等 。
02
AI 投资要重视更要审视
安昀一直在认真研究 AI 的投资 ，他有自己的看法和观点。
A 股的 AI 方面，光模块表现最为强劲 。但是 ，它在技术方案里降低（权重） 。从结构性方面来看 ，GTC 大会上公布的新方案，对光模块的使用是大幅降低的。
安昀认为 ， 光模块公司 2024 年应该还是有增长 ，但是 2025 年的增长就很难预期了。这方面，方案一直在变，可以再等一等看数据 。
03
外资会有稳定配置
安昀还解释了 ，外资如果做一个新兴市场的组合 ，那么，考虑到中国在新兴市场里面还是占很大的比重 ，而外资的产品一般不能和业绩比较基准配置差太多 。所以 ，也会配置有相当的比例。
更何况，施罗德对新兴市场相对比较乐观 。
从他观察 ，外资观察中国 ，比较在意的还是经济数据，尤其是房地产数据 。此外 ，中国本身还有一些结构性的数据 ，外资也比较重视。
根据安昀的了解，现在的外资对中国兴趣度比年前有所提升 ，大家可能在等一个“催化剂” 。
04
多元化视角
根据安昀观察 ，施罗德投资集团是（中国）本土化做的更好的外资机构之一 。
施罗德投资总部在伦敦，它 1994 年就进入中国内地了。
在他看来，英资公司有时候比美资公司早接受全球化、国际化 。因为英国没有一个很巨大的本土市场 。
从团队的构成来看 ，施罗德基金目前主要的人员构成有较强的本土“作战”背景 ，有一些从本土的其他公募基金引入，也有一些来自原来的施罗德投资在内地的私募投资团队。
安昀加入了两年左右 ，更大的一个感受是 ，讨论问题的时候，多元化的视角很有帮助 。背后资金性质不同 ，参照系也不一样 。
梁莹莹补充 ，投研人员通过交流，融合不同的观点 ，再在自己的资产的决策里再调整 ，也是一个全球的投资流程的理论的本土化。
05
不和政策对着干
安昀提到，在华尔街 ，有一句话 ，永远不要跟美联储对着干。
在国内，投资上也要比较认真的考虑政策，不能完全像“原教旨 ”的价值投资者 ，完全不看宏观 。
因为 ，政策对公司价值本身有很大的影响，一些特定行业 、特定商业模式的企业受政策的触动更大 。比如医疗医药 、互联网服务业。
06
投资中国很有经验
对于外商独资公募的发展 ，他们认为 ，目前只是开始 。
一些公司看起来面临各种各样的挑战，可能有一些阶段性的特殊原因 。他们预计 ，在完成积累之后 ，公司可能会朝着股东长期擅长的方向去发展，因为这是内在的基因。
梁莹莹表示 ，作为外资独资公募 ，接下来会考虑把创新或者海外的一些好的产品引入过来，给投资者多一点选择 。同时 ，也希望将施罗德的投资理念、文化 ，主动管理的特长，基本面、可持续性投资等特点融入到未来的产品 。
安昀补充，施罗德投资集团把亚洲（除日本外）的股票投资总部在香港地区 ，受托规模接近 1000 亿美金 ，中国是其中很重要的投资市场，施罗德对投资中国很有经验。
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