大智慧：2023 年盈利 1.02 亿元 同比扭亏

大智慧（601519）4 月 12 日披露 2023 年年报 。2023 年，公司实现营业总收入 7.77 亿元 ，同比下降 0.37%；归母净利润 1.02 亿元
，同比扭亏；扣非净利润亏损 2.32 亿元，上年同期亏损 9187.77 万元；经营活动产生的现金流量净额为 1.98 亿元 ，上年同期为 -2253.83 万元；报告期内
，大智慧基本每股收益为 0.051 元，加权平均净资产收益率为 6.23%
。

以 4 月 11 日收盘价计算 ，大智慧目前市盈率（TTM）约为 131.31 倍，市净率（LF）约为 7.94 倍
，市销率（TTM）约为 17.3 倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，大智慧近三年营业总收入复合增长率为 3.18% ，在垂直应用软件行业已披露 2023 年数据的 30 家公司中排名第 20 。近三年净利润复合年增长率为 12.22%
，排名 7 /30
。

资料显示，公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商 ，基于多年在金融信息和互联网领域取得的资源和技术积累
，充分发挥大数据优势，打造了集资讯
、服务、交易为一体的一站式 、智能化互联网金融信息服务系统 ，向广大投资者提供各类基于互联网应用的金融信息产品和服务。

分产品来看
，2023 年公司主营业务中，金融资讯及数据 PC 终端服务系统收入 3.85 亿元 ，同比增长 10.69%
，占营业收入的 49.58%；港股服务系统收入 1.38 亿元，同比下降 4.91% ，占营业收入的 17.77%；证券公司综合服务系统收入 0.92 亿元，同比下降 1.57%
，占营业收入的 11.80% 。

截至 2023 年末，公司员工总数为 2001 人 ，人均创收 38.85 万元
，人均创利 5.12 万元，人均薪酬 28.17 万元 ，较上年同期分别变化 -15.85%
、197.96%、-0.30%。

2023 年
，公司毛利率为 59.06%，同比下降 0.49 个百分点；净利率为 11.04% ，较上年同期上升 22.91 个百分点
。从单季度指标来看
，2023 年第四季度公司毛利率为 61.42%，同比下降 4.08 个百分点 ，环比上升 4.37 个百分点；净利率为 -61.41%
，较上年同期下降 60.11 个百分点，较上一季度下降 32.34 个百分点。

分产品看 ，金融资讯及数据 PC 终端服务系统 、港股服务系统、证券公司综合服务系统 2023 年毛利率分别为 57.06%
、61.18%、60.10% 。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额 0.75 亿元
，占总销售金额比例为 9.64%，公司前五名供应商合计采购金额 0.80 亿元 ，占年度采购总额比例为 25.18%
。

数据显示
，2023 年公司加权平均净资产收益率为 6.23%，较上年同期增长 11.66 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 3.78% ，较上年同期增长 9.75 个百分点。

2023 年
，公司经营活动现金流净额为 1.98 亿元，同比增加 2.20 亿元 ，主要系经营活动产生的现金流量净额同比增加是由于本期已收到了张长虹先生向公司支付的 33,549.66 万元所致；筹资活动现金流净额 -1.04 亿元
，同比减少 7606.63 万元，主要系由于本期支付了限制性股票激励计划回购注销款项所致；投资活动现金流净额 1227.05 万元 ，上年同期为 -8853.81 万元
，主要系由于上期支付了收购爱豆科技投资款所致 。

进一步统计发现，2023 年公司自由现金流为 4294.48 万元 ，上年同期为 -10515.03 万元
。

2023 年，公司营业收入现金比为 185.90%
，净现比为 193.01%。

营运能力方面，2023 年 ，公司公司总资产周转率为 0.33 次
，上年同期为 0.33 次（2022 年行业平均值为 0.44 次，公司位居同行业 68/103）；公司应收账款周转率 、存货周转率分别为 9.13 次
、186.62 次 。

2023 年 ，公司期间费用为 6.13 亿元
，较上年同期增加 6340.09 万元；期间费用率为 78.82%，较上年同期上升 8.42 个百分点
。其中 ，销售费用同比增长 14.27%
，管理费用同比增长 15.5%，研发费用同比增长 6.96% ，财务费用由去年同期的 -1584.38 万元变为 -2167.52 万元。

资产重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司货币资金较上年末增加 7.87% ，占公司总资产比重上升 6.62 个百分点；无形资产较上年末减少 69.57%，占公司总资产比重下降 1.69 个百分点；商誉较上年末减少 13.37%
，占公司总资产比重下降 1.66 个百分点；使用权资产较上年末减少 34.75%，占公司总资产比重下降 1.22 个百分点 。

负债重大变化方面 ，截至 2023 年年末
，公司其他应付款 (含利息和股利) 较上年末减少 49.10%，占公司总资产比重下降 3.32 个百分点；租赁负债较上年末减少 48.94% ，占公司总资产比重下降 1.14 个百分点；应付账款较上年末减少 4.33%
，占公司总资产比重下降 0.15 个百分点；应付职工薪酬较上年末增加 9.51%，占公司总资产比重上升 0.34 个百分点
。

从存货变动来看 ，截至 2023 年年末
，公司存货账面价值为 2.82 万元，占净资产的 0.0% ，较上年末减少 335.42 万元。根据财报
，公司本期没有计提存货跌价准备 。

2023 年全年，公司研发投入金额为 2.10 亿元 ，同比增长 6.96%；研发投入占营业收入比例为 26.99%，相比上年同期上升 1.85 个百分点。此外
，公司全年研发投入资本化率为 0
。

在偿债能力方面，公司 2023 年年末资产负债率为 26.70% ，相比上年末下降 4.44 个百分点；有息资产负债率为 1.30%
，相比上年末下降 0.02 个百分点。

2023 年，公司流动比率为 3.25 ，速动比率为 3.25 。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，持股最多的为张长虹 ，占比 32.94%
。十大流通股东名单相比 2023 年三季报维持不变。在具体持股比例上
，湘财股份有限公司、华商信用增强债券型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降 。

筹码集中度方面 ，截至 2023 年年末
，公司股东总户数为 13.72 万户，较三季度末下降了 2928 户 ，降幅 2.09%；户均持股市值由三季度末的 11.00 万元下降至 10.86 万元，降幅为 1.27%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负
，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产
。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司
。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式 ，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式
，即以最近一期财报数据计算 。

市盈率为负时，不显示当期分位数 ，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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