美国短期利率市场惊现一笔大宗交易，规模创 SOFR 期货史上更大

来源：华尔街见闻

有分析指出
，这笔交易可能是押注美联储今年的宽松幅度会低于当前的预期。

不到半年，SOFR 期货交易量又破纪录了 。

据报道 ，周三
，美国短期利率市场惊现一笔大宗交易，涉及 11.8 万份合约 ，刷新了今年 4 月 7.5 万笔交易的历史记录
，再创新高
。

芝加哥商品交易所（CME）也证实，“这是该产品迄今为止更大的一笔交易”。

这笔大宗交易与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩 ，而该利率的表现与美联储货币政策近期的路径密切相关 。有分析指出，这笔交易可能是押注美联储今年的宽松幅度会低于当前的预期
，亦或是投资者认为该合约的交易价格已接近年内高点，选择获利了结 ，并平仓多头头寸
。

据掉期交易员推测
，2024 年美联储将额外降息 75 个基点，高于政策制定者所宣布的额外降息 50 个基点的目标。

值得注意的是 ，这笔大宗交易成交后不久
，2024 年 12 月到期的 SOFR 基础价格迅速下跌，表明这笔交易可能是由卖方发起的 。而近期一直在 2022 年的低点附近徘徊的两年期美国国债收益率迅速逆转 ，并升至日内高点
。

截至目前
，美国两年前国债收益率报 3.569%。

在 9 月初
，市场上出现了大量买盘，价格较周三的价格低了约 20 点 。具体来看 ，这笔交易的规模相当于“每变化一个基点的风险权重约为 300 万美元 ”。如果交易价格上涨 20 个基点，那么相当于 6000 万美元的利润
。

此外
，芝商所在亚洲交易时段早盘发布的初步未平仓合约数据显示，该合约的价格有所上涨。分析认为 ，这对交易员来说可能意味着一个新的头寸
，尽管增幅并不显著 。

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