价格战后 特斯拉缘何在美“逆势涨价”？

　　来源：智通财经网

　　据媒体报道，在“价格战 ”持续升温的当下 ，特斯拉（TSLA.US）突然宣布涨价 。

　　3 月 16 日，特斯拉官网显示
，特斯拉 Model Y 车型在美国市场涨价 1000 美元。此次价格调整将于 4 月 1 日生效，涉及所有 Model Y 车型
。

　　尽管调价原因尚未公布 ，但分析人士认为
，此次价格上涨可能与原材料成本上涨和全球供应链紧张有关。

　　持续降价压缩利润空间

　　2023 年特斯拉对其汽车进行了一系列降价后，2024 年短短两个月便推出了 3 次降价活动 。

　　2024 年 1 月 1 日 ，特斯拉推出购车优惠活动
，宣布 Model 3 后驱现车保险补贴 6000 元，同时推出低息金融政策 ，限时购买 Model 3 与 Mode1 Y 更高优惠 2.3 万元
。

　　1 月 12 日
，特斯拉中国官网再次宣布，Model 3 焕新版售价降至 24.59 万元 ，降幅 1.4 万元；Model Y 售价降至 25.89 万元
，降幅 7500 元。

　　3 月 1 日，特斯拉宣布推出一项限时购车优惠活动 ，该活动规定，在 3 月底前提车的 Model 3 和 Model Y 的买家
，可以享受的保险补贴、车漆福利 、低息金融合计更高优惠 3.46 万元 。

　　特斯拉过去一年的持续降价策略并没有为特斯拉打下更大的市场，以至于马斯克不得不表示今年销量增长将放缓 ，2024 年对于特斯拉来说注定是艰难的一年
。

　　随着近两年持续的调价
，特斯拉毛利率已经从 2022 年的 25.6%，下降至 2023 年的 18.25% ，下降超过 7 个百分点。

　　伴随着毛利率的一降再降
，投资者已经用脚投票，今年来 ，特斯拉股价累计跌幅接近 35% 。

　　投行看衰特斯拉短期发展势头

　　曾看涨特斯拉的大摩分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）在报告中警告
，如果按公认会计原则计算，特斯拉的汽车业务将录得亏损的话 ，“可能就是今年
”
。

　　乔纳斯表示
，尽管一再降价，但电动汽车需求继续放缓 ，加之混合动力汽车正在成为有力的竞争者，虽然特斯拉可能是“世界上技术更先进的汽车公司”
，但其产品阵容可能是主要汽车制造商中最陈旧的。

　　3 月 13 日，瑞银发布最新报告称 ，由于欧美电动车需求减缓、Model2 上市推迟以及特斯拉生产因电力中断而放缓等因素
，特斯拉在 2026 年之前的电动车交付量
、每股收益和毛利率预计都将低于市场预期 。因此，瑞银将特斯拉的目标股价从 225 美元降至 165 美元
。

　　然而 ，要实现加速增长
，特斯拉需要推出定价在 25000 美元左右的 Model2 车型。但该车型在“卷出天际 ”的低端电动车市场面临压力 。瑞银预计，2025 年 Model2 的销量非常有限 ，直到 2026 年开始
，Model2 的销量才会显著增加，成为公司的一个重要收入来源。

　　富国银行分析师则认为 ，特斯拉短期内是“没有增长的成长型公司
”
。由于竞争加剧和交付量放缓
，特斯拉主动降价，损害了盈利。他预计 ，特斯拉 2024 年的销量增长将趋于平稳，2025 年将下降 。

　　高盛银行分析师表示
，尽管特斯拉存在长期的增长潜力，但近期正遭受多项不利因素影响 ，比如价格降幅超预期、电动汽车竞争加剧
，FSD 及第三代平台等上线延迟等，短期存在重大风险
。

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