红利日报 | 为什么红利资产能保持较高且稳定的投资收益？

　　高股息企业保持长期较高的投资收益率
，离不开其优良的财务质量，若以净资产收益率（ROE）来衡量企业的财务质量 ，对标普 A 股红利指数 2010 年至 2024 年的历史数据进行模拟回测
，可以得出了两个关键结论：

　　一是高股息组合的 ROE 大部分时间高于沪深 300，且维持稳定 ，未出现明显回落；

　　二是高股息组合具备较高且稳定 ROE 的原因在于两点：一方面是高股息组合每期调仓保证入选成份股有较好的财务质量
，拥有稳定的 ROE 水平；另一方面是稳定高分红企业的分红政策能减少 ROE 的波动
。由此保证了稳定高分红企业的 ROE 穿越了盈利周期，并长期保持稳定。

　　标普 A 股红利指数在每年的 1 月底与 7 月底进行两次调仓 ，其全收益指数 2005 年至 2024 年 6 月末累计收益收益率为 2190.33%
，年化收益率近 18%，长期表现稳健 ，是实施红利投资策略的有力工具 。

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