新一轮存款降息正在进行，不到半个月时间，国有六大行和 18 家股份行完成了存款挂牌利率调降 ，多家城农商行及地方性银行纷纷跟进。经过本轮下调 ，存款挂牌利率正式进入“1 时代”，5 年期定期存款利率低至 1.8% 。
“一笔 5 年前的定存近期到账了 。 ”储户胡林（化名）对记者表示 ，这笔资金他最早在 2014 年存入某股份行 ，彼时定存利率还有 5%，首次到期后利率“砍半 ” ，仅 2.8% ，但胡林仍选择了定存，最近这笔定存资金又到期了 ，“没想到利率只有 1.85% 了 ，一时间找不到合适的投资理财产品”。
和胡林一样，在存款降息的背景下 ，不少储户手头拿着“无处安放 ”的资金 ，又开启了“搬家 ”模式 。除了保险、大额存单等低波稳健型的存款替代品，固收理财、短债基金也成为储户们的选择 。
业内人士认为，未来存款搬家现象还将继续 ，预计低波稳健型产品将持续受青睐 ，居民在选择此类产品时，也要根据自身需求 ，平衡好风险和收益的关系 ，谨慎选择。
低波稳健型投资品火了
随着存款挂牌利率进入“1 时代”，以传统增额终身寿险产品为代表的储蓄型保险产品以 3% 的绝对优势利率 ，又火了起来 。之一财经记者走访多家银行网点 ，发现不少前来保险产品的居民 。
有居民对记者说，最近收到不少理财经理的推荐 ，称保险预定利率下个月就要下调到 2% 的水平了 ，目前利率 3% 的产品很快就不卖了，“趁着这一波来看一看 ，毕竟现在市面上还有 3% 收益率的稳健投资品并不多见。 ”
一位股份行理财经理对记者表示 ，当下的保险产品相较于存款 、理财，具有利率上的优势，客户替代品时 ，往往会作为主要推荐产品 ，尤其是针对长期投资（5 年及以上）及低风险偏好的投资者 。
近期，随着保险产品预定利率再度下调的政策落地 ，保险行业又刮起“炒停售 ”之风 。记者在多个互联网平台注意到 ，不少理财 、保险经纪人借此再推保险产品，以“预定利率 3% 的产品即将停售”为宣传噱头向居民推销。
“提醒一下 ，下个月保险有大动作 ，不管是储蓄险还是分红险，都要随着银行利率下调而更新 ，要尽快确定配置 。 ”记者一位保险经纪人时 ，收到如上回复 。
除了保险产品，不少居民也开始寻找大额存单。记者在互联网平台看到 ，银行大额存单也被不少居民关注 ，分享“高息 ”大额存单信息。当下，国有六大行 3 年期大额存单利率在 2.15%，少数城商行 3 年期大额存单利率可达 2.5% 或以上水平 ，民营银行则更高 ，更高利率超出 3% 。
记者在多家银行网点了解到，当下银行大额存单销售紧俏 ，不少银行处于“断货”状态 。一家国有行理财经理告诉记者 ，不少大额存单线上一直处于断货状态，买不到的居民来线下网点询问是否还有额度。“现在整体处于断供 ，比如上周 ，仅在周一上午释放了 1 年期的额度，不到 1 小时 ，就被抢光了 ，今后能否持续释放，还要看内部安排 。 ”他说 。
胡林对记者说 ，5 年期定期存款收益率太低了 ，正在关注几家银行的大额存单放售时间，准备“蹲点 ”一家民营银行的 3 年期大额存单，利率差不多有 3% ，“虽然比较难抢 ，但实在找不到相应的投资品。至少能锁定比较稳定的收益 。”
对稳健型投资品的热衷不仅体现在保险和大额存单上，低波的理财和基金也受到居民关注 。当记者询问是否还有低风险且有一定收益保障的产品时 ，多位理财经理推荐了固收型理财产品和短债基金 ，称相对来说有收益保障。一位国有行理财经理表示，固收 + 理财产品具备安全性 ，有债券资产作为底层投资品 ，收益稳健，还具备权益类资产增加收益弹性 。
“近年来 ，居民风险偏好持续下降 ，银行存款、保险等稳健型金融产品的人气较高 。”冠苕创始人周毅钦指出，在市场利率不断下行的大背景下 ，商业银行也在调整代销金融产品的营销重点。
平衡收益与风险
无论是流向保险还是大额存单 ，亦或固收理财和短债基金，无不传递着一个信息：降息催化下，存款资金涌动 ，开启“搬家 ”模式 ，而资金的最终归宿纷纷朝向“低波稳健型 ”产品 。
而这一趋势还将延续，业内预计 ，今年政策利率仍存在下调空间 ，或推动 LPR（贷款市场报价利率）及存款利率进一步下调 。
星图金融研究院副院长薛洪言指出，存款利率下降后 ，必然会加剧存款搬家现象 ，导致部分存款向货币基金 、理财 、债券基金等产品转移。
民生银行首席经济学家温彬表示，2024 年以来 ，理财市场规模增速已远超往年同期 ，这在很大程度上归因于存款利率的多次下调。存款利率的下降提升了理财产品的相对收益率，从而推动了大量资金从存款向理财市场转移 。
上述迁移的资金 ，多数或流入稳健型投资产品 。近日 ，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）》显示，稳健型（二级）及平衡型（三级）投资者数量较年初及去年同期有所减少，但保守型（一级）投资者数量较去年同期及年初增幅明显。
胡林等投资人向记者分享自己的理财计划时 ，多数提到“稳收益 ” 、“有保障”、“稳健 ” 、“求稳 ”等关键词 ，比如来自上海的 90 后吴天（化名）就打算将每个月的资金，30% 放入定期存款 ，20% 选择短债基金定投 ，20%~30% 作为生活开支，剩下 20%~30% 作为自由资金灵活安排 ，考虑放入现金管理类理财产品 。
在寻求“低波稳健”投资品的同时 ，业内人士也提示相关风险 。例如，保险产品将全面下调预定利率 ，“炒停售 ”的风气又抬头 ，保险业内人士称，投资者要充分了解保险产品的详细信息 ，避免受到市场炒作的影响盲目“上车 ” ，“比如保险产品与理财产品收益率来源不同，预定利率与年化复利并非一回事”。
再比如，年内理财产品的收益率整体承压 ，未来的业绩表现可能不及居民预期 。第三方统计机构普益标准数据显示 ，截至 6 月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现管）的近 1 个月年化收益率平均水平为 2.81% ，环比下跌 0.44 个百分点 ，为连续 3 个月下跌，且年内首次跌破 3% 。现管类理财产品 、封闭式固收类理财产品的近 1 个月年化收益率平均水平分别为 1.87%、3.71% ，环比分别下跌 0.09 个 、0.14 个百分点 ，今年 2 月以来一直处于下跌通道。
招联首席研究员董希淼认为，投资者应平衡好风险和收益的关系 ，综合进行资产配置 。投资者如果追求稳健收益 ，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品 、货币基金以及国债等产品 。
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