差距！有的“顶格”，有的“0 元”

　　用业绩说话！

　　近日，多只浮动费率基金发布公告 ，公示下一区间段适用的管理费率 。其中
，有的产品因业绩不佳，连续两季“零”管理费；有的产品则凭借高于业绩比较基准的表现 ，得以“顶格 ”收费
。

　　业内人士认为
，浮动费率机制可以在一定程度上激励基金管理人提高业绩，让基金管理人的努力和回报更匹配 ，对提高投资者体验有积极作用。

　　管理费率分化显现

　　近日
，东方红产业升级灵活配置混合的公告显示，由于 2023 年 6 月 6 日（含）至 2024 年 6 月 6 日（不含）的收益率为 -16.39% ，按合同规定，2024 年 6 月 6 日起（含）至 2024 年 9 月 6 日（不含）适用的管理费率为 0% 。

　　这意味着该基金因为亏损“超标” ，后续 3 个月内将得不到管理费
。而这并非该基金首次区间管理费为零
，2024 年 3 月 6 日起（含）至 2024 年 6 月 6 日（不含）该基金的管理费也为零。

　　与之相反，另一些基金却因前期业绩达标而得以“顶格 ”收费 。

　　中欧成长优选回报灵活配置混合的公告显示 ，由于规定区间内基金份额累计净值增长率高于同期业绩比较基准
，依据合同约定，2024 年 5 月 21 日至 2024 年 8 月 20 日 ，该基金所适用的年管理费率可采用合同规定的更高管理费率 1.60%
。

　　有助于提升投资者体验

　　浮动费率基金并非只有按业绩分类收费的产品。除了前些年成立的浮动费率基金 ，去年 7 月公募基金费率改革启动后
，20 只浮动费率基金产品相继获批，首募规模合计超过 76 亿元 ，包括与业绩、持有时间 、规模挂钩三种类型 。

　　Choice 数据显示，这些浮动费率的创新型基金
，成立以来的业绩表现总体不俗。截至 6 月 11 日，在市场震荡之下 ，上述 20 只基金平均收益率为正
。其中
，有 9 只产品收益率超过 5%，4 只产品收益率超过 10%。

　　在业绩领先的产品中 ，截至 6 月 11 日
，成立于 2023 年 11 月 28 日的中欧时代共赢发起式 A1，成立以来的净值涨幅接近 25%；成立于 2023 年 12 月 1 日的富国核心优势发起式 A ，净值上涨 15.35%；景顺长城价值发现 A1
、交银瑞元三年定期开放净值涨幅也在 12% 以上 。

　　排排网财富理财师夏盛尹认为
，在当前市场环境中，采用浮动费率等方式 ，有利于降低投资者的投资成本
，提升其对管理人的信任度和长期持有的意愿
。同时，一定程度上这也会让市场更加公平 ，即基金管理人的努力和回报更匹配，对提升投资者体验有积极作用。

　　不过
，夏盛尹同时提示，浮动费率机制或许能激励基金管理人提高业绩 ，但并不能解决所有问题 。投资者在选择基金产品时
，除了关注产品的费率结构，更重要的是深入理解基金的投资策略和底层资产的表现 ，此外还需关注基金的风险控制、规模 、流动性
，以及市场环境等方面
。

　　责编：邵子怡   校对：张   宇   图编：赵雁旎

　　审读：朱建华   监制：张晓光   签发：林艳兴

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