发生了什么？ETF 密集调整最小申购赎回单位

　　来源：中国基金报

　　近期，多只权益 ETF 基金调整产品的最小申购赎回单位 ，引发关注 。

　　业内分析人士称
，ETF 基金调整最小申赎单位，或为降低门槛 ，增加产品流动性，也可能出于缩小组合跟踪误差、便利投资者操作等考虑
。

　　多只 ETF 调整最小申赎单位

　　多只来自指数大厂的 ETF 基金宣布调整最小申购赎回单位
，申赎单位即投资者可以买卖的最小份额。

　　5 月 31 日，天弘基金公告称 ，根据基金投资运作需要
，该公司决定自 5 月 31 日起，调整天弘中证银行 ETF 的最小申购赎回单位自 8 万份调整为 30 万份 。

　　据相关公告 ，自 5 月 22 日起
，招商上证科创板 50 成份增强策略 ETF 最小申购赎回单位由 150 万份调整为 300 万份。

　　银华基金宣布，自 5 月 7 日起 ，银华中证高股息策略 ETF 最小申购赎回单位自 50 万份调整为 100 万份
。

　　除此类将 ETF 基金最小申赎单位提高的案例外
，还有不少 ETF 基金降低了最小申赎单位。

　　同样自 5 月 22 日起，华泰柏瑞中证香港 300 金融服务 ETF（QDII）的最小申购 、赎回单位由 100 万份调整为 50 万份 ，投资者申购
、赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍 。

　　另据公告
，自 5 月 15 日起，广发上证 50ETF 最小申购 、赎回单位由 90 万份调整为 75 万份
。

　　平安中证汽车零部件主题 ETF 于 4 月 29 日成立 ，彼时基金设定的最小申购、赎回单位为 300 万份。自 5 月 14 日起，该基金开放申购赎回
，并将基金的最小申购
、赎回单位调整为 100 万份，理由是“为满足广大投资者的理财需要 ” 。

　　记者注意到 ，权益 ETF 基金调整最小申赎单位的情况自去年以来比较多
，今年以来呈现更加频繁的趋势
。

　　降低门槛或缩小跟踪误差是主因

　　权益 ETF 基金调整最小申赎单位背后，有着不同的考虑。

　　一位基金分析人士称 ，就 ETF 调低最小申赎单位情况看
，主要有两个原因，一是因为伴随着结构性行情的演绎 ，部分行业及主题 ETF 净值持续上涨
，导致若按照更先规定的最小单位来进行申赎，参与门槛非常高 ，将一些投资者挡在门外
，所以调整到业内平均水平 。

　　“另一个原因是降低 ETF 最小申赎单位，相当于降低参与门槛 ，活跃交易，有可能增强 ETF 的流动性
，不过，实际效果还有待验证
。
”他说道。

　　例如 ，昨日二级市场情况显示
，平安中证汽车零部件主题 ETF 收盘价格为 0.954 元，也就是说 ，在修改之前更低赎回金额为 28.62 万元
，而修改之后则降低至 9.54 万元，相当于明显降低了投资者参与该基金的门槛 。

　　而提高最小申赎单位 ，则出于另一种考虑
。

　　“公司旗下一只 ETF 基金之所以将最小申赎单位提高一倍
，是因为现在成分股里有部分高价股，之前的最小申赎单位按照组合的占比 ，会导致买不到或者买不够
，导致组合偏差较大。”华南一位公募人士说，“指数成分股中百元股还挺多 ，原有最小申赎单位不够买 。 ”

　　还有一位大型公募人士介绍，ETF 基金调整最小申赎单位
，一般是出于以下几个原因：现金替代比例误差比较大，会进行调整；为了生态圈客户考虑 ，有些客户可能会利用股指期货等衍生品来进行对冲或套利操作。如果 ETF 基金的一揽子市值（即持有的股票总价值）和股指期货市值接近
，客户在操作的时候会更方便
。

　　谈及为何会出现现金替代比例误差较大的情况，他表示 ，“这个误差指一揽子股票和 ETF 交易净值的差
，随着股价的变化，这个差异可能会扩大”。

　　总体来看 ，权益 ETF 基金调整最小申赎单位
，还是为了满足投资者需求，以及减小跟踪误差 ，更好地保护投资者权益 。

加微信免费领取数字能量手机号旺运电子书

  

    
公众号

    
专家微信

  



1、本网站名称：好风水网
2	、本站永久网址：https://www.hfs666.com
3
、本网站的文章部分内容可能来源于网络
，仅供大家学习与参考，如有侵权	，请联系站长进行删除处理
。
4、本站一切资源不代表本站立场，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
5	、本站一律禁止以任何方式发布或转载任何违法的相关信息
，访客发现请向站长举报
6
、本站资源大多存储在云盘，如发现链接失效	，请联系我们我们会第一时间更新	。