东方电缆：2023 年净利润 10 亿元 同比增长 18.78% 拟 10 派 4.5 元

东方电缆（603606）3 月 21 日披露 2023 年年报 。2023 年 ，公司实现营业总收入 73.10 亿元，同比增长 4.30%；归母净利润 10.00 亿元
，同比增长 18.78%；扣非净利润 9.68 亿元，同比增长 15.50%；经营活动产生的现金流量净额为 11.90 亿元 ，同比增长 83.93%；报告期内
，东方电缆基本每股收益为 1.45 元，加权平均净资产收益率为 17.01%。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 4.5 元（含税）
。

以 3 月 20 日收盘价计算 ，东方电缆目前市盈率（TTM）约为 30.46 倍
，市净率（LF）约为 4.84 倍，市销率（TTM）约为 4.17 倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示 ，东方电缆近三年营业总收入复合增长率为 13.10%
，近三年净利润复合年增长率为 4.07% 。

资料显示，公司主营业务为海底电缆、陆地电缆等一系列产品的设计研发
、生产制造、安装敷设及运维服务
。

分产品来看 ，2023 年公司主营业务中
，陆缆系统收入 38.27 亿元，同比下降 3.77% ，占营业收入的 52.35%；海缆系统收入 27.66 亿元，同比增长 23.47%
，占营业收入的 37.84%；海洋工程收入 7.09 亿元，同比下降 9.94% ，占营业收入的 9.71%。

截至 2023 年末
，公司员工总数为 1350 人，人均创收 541.48 万元 ，人均创利 74.08 万元
，人均薪酬 18.28 万元，较上年同期分别变化 1.13% 、15.18%
、-16.67% 。

2023 年 ，公司毛利率为 25.21%
，同比上升 2.83 个百分点；净利率为 13.68%，较上年同期上升 1.67 个百分点
。从单季度指标来看 ，2023 年第四季度公司毛利率为 22.45%
，同比上升 5.27 个百分点，环比上升 1.56 个百分点；净利率为 9.09% ，较上年同期上升 1.23 个百分点，较上一季度下降 3.27 个百分点。

分产品看
，陆缆系统、海缆系统 、海洋工程 2023 年毛利率分别为 7.96%
、49.14%、24.53% 。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额 28.52 亿元 ，占总销售金额比例为 39.02%
，公司前五名供应商合计采购金额 37.83 亿元，占年度采购总额比例为 56.11%
。

数据显示 ，2023 年公司加权平均净资产收益率为 17.01%
，较上年同期增长 0.72 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 14.52%，较上年同期增长 0.48 个百分点。

2023 年 ，公司经营活动现金流净额为 11.90 亿元
，同比增长 83.93%；筹资活动现金流净额 -5.61 亿元，同比减少 8.41 亿元；投资活动现金流净额 -5.96 亿元 ，上年同期为 -4.36 亿元 。

进一步统计发现
，2023 年公司自由现金流为 3.09 亿元，相比上年同期增长 91.87%
。

2023 年 ，公司营业收入现金比为 112.29%，净现比为 119.04%。

营运能力方面
，2023 年，公司公司总资产周转率为 0.74 次 ，上年同期为 0.80 次（2022 年行业平均值为 0.96 次
，公司位居同行业 24/36）；固定资产周转率为 4.01 次，上年同期为 5.65 次（2022 年行业平均值为 7.86 次 ，公司位居同行业 23/36）；公司应收账款周转率 、存货周转率分别为 2.91 次
、3.15 次 。

2023 年
，公司期间费用为 5.61 亿元，较上年同期增加 4346.40 万元；期间费用率为 7.68% ，较上年同期上升 0.29 个百分点。其中
，销售费用同比增长 3.97%，管理费用同比增长 16.31% ，研发费用同比增长 13.45%
，财务费用同比下降 60.46%
。

资产重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司存货较上年末增加 62.60%，占公司总资产比重上升 5.80 个百分点；货币资金较上年末减少 5.14%
，占公司总资产比重下降 4.44 个百分点；在建工程较上年末增加 197.27%，占公司总资产比重上升 1.13 个百分点；预付款项较上年末减少 48.37% ，占公司总资产比重下降 0.93 个百分点。

负债重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司长期借款较上年末减少 66.70% ，占公司总资产比重下降 8.23 个百分点；应付票据较上年末增加 57.03%
，占公司总资产比重上升 3.56 个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加 6512.50%，占公司总资产比重上升 4.31 个百分点；合同负债较上年末增加 67.37% ，占公司总资产比重上升 2.47 个百分点 。

从存货变动来看
，截至 2023 年末，公司存货账面价值为 21.48 亿元 ，占净资产的 34.14%
，较上年末增加 8.27 亿元
。其中，存货跌价准备为 1135.85 万元 ，计提比例为 0.53%。

2023 年全年，公司研发投入金额为 2.70 亿元
，同比增长 13.45%；研发投入占营业收入比例为 3.69%，相比上年同期上升 0.30 个百分点 。此外 ，公司全年研发投入资本化率为 0
。

在偿债能力方面
，公司 2023 年年末资产负债率为 40.88%，相比上年末上升 0.67 个百分点；有息资产负债率为 7.71% ，相比上年末下降 5.02 个百分点。

2023 年
，公司流动比率为 2.08，速动比率为 1.52 。

年报显示 ，2023 年年末公司十大流通股东中
，新进股东为富国天益价值混合型证券投资基金、华夏大盘精选证券投资基金 、和谐健康保险股份有限公司 - 万能产品，取代了三季度末的银华心佳两年持有期混合型证券投资基金
、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、华夏新兴成长股票型证券投资基金
。在具体持股比例上 ，香港中央结算有限公司 、建信新能源行业股票型证券投资基金持股有所上升
，袁黎雨持股有所下降。

筹码集中度方面，截至 2023 年年末 ，公司股东总户数为 5.78 万户，较三季度末下降了 1.42 万户
，降幅 19.72%；户均持股市值由三季度末的 38.03 万元上升至 50.86 万元，增幅为 33.74% 。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润
。当公司亏损时市盈率为负 ，此时用市盈率估值没有实际意义
，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

= 总市值 / 净资产 。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入
。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算 。市净率采用 LF 方式 ，即以最近一期财报数据计算
。

市盈率为负时
，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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