一心堂或 10 年来首现关键业绩指标下滑，新增 2.33 亿元滞纳税款

转自：金融界

本文源自: 银柿财经

“跑马圈地 ” 、大举扩张的连锁药房，或迎来发展“阵痛
”。

3 月 18 日 ，“药店之一股”一心堂（002727.SZ）发布 2023 年业绩快报
，预计实现营收 173.80 亿元，同比减少 0.29%；实现归母净利润 5.49 亿元 ，同比减少 45.61%；实现扣非归母净利润 7.02 亿元，同比减少 28.98% 。

按上述数据看
，这可能是一心堂 2014 年上市以来首次出现年度营业收入或归母净利润的同比下滑
。

税收铺导涉及税费 2.33 亿元

一心堂主营医药零售连锁和医药批发业务，公司位于云南省昆明市 ，旗下药店重点发展区域在西南
、华南
，兼顾华北地区。

同花顺 iFinD 数据显示，过去 10 年间 ，一心堂均保持了年营收和归母净利润双双的同比增长态势
，直到 2023 年 。

对 2023 年的业绩情况，一心堂在业绩快报中给出说明称 ，在门店拓展方面
，截至 2023 年 12 月 31 日，公司拥有直营连锁门店 10255 家 ，全年新开门店 1381 家
，净增加 1049 家，大量新开门店导致运营成本费用增加
。同时 ，2023 年公司零售门店所经营的退烧、止咳 、抗病毒等感冒类产品需求降低，导致 2023 年同店该类产品收入下滑。新开门店成本费用增加及上述品类销售下滑
，导致公司利润出现下滑 。

值得注意的还有，大额滞纳税款的缴纳对一心堂业绩造成影响。业绩快报显示 ，2023 年
，公司及各子公司接受所在地各主管税务局对 2020 年至 2022 年的纳税情况开展税收辅导工作，涉及缴纳税费合计 2.33 亿元 ，主要涉及税金为独立纳税门店房租等经营费用由总部统一签订合同
，按视同销售的有关规定计算缴纳增值税及附加税
。

上述滞纳税金还将涉及 7654.32 万元的滞纳金，目前一心堂尚未缴纳。公司称：“关于税收辅导事宜 ，近期已按各公司接受税收辅导结果全额完成税款缴纳
，所涉及滞纳金公司正在筹措安排 。 ”一心堂还提到，本次税务辅导不涉及行政处罚 ，上述事项在 2023 年进行会计处理
。

而对于该部分税款滞纳的原因
，一心堂解释称，就本次辅导主要涉及的税款 ，公司已将相应情况向国家相关主管部门进行报告及，目前尚未有明确回复
，其影响存在不确定性，后续有明确结果将进一步公告进展情况及相关影响情况。最终以会计师事务所审计确认的结果为准 ，与 2023 年年度报告中披露的最终数据可能存在差异 。

一心堂所指的“影响存在不确定性
”具体指向如何
，是否与尚未缴纳的 7654.32 万元滞纳金有关？对此，银柿财经向一心堂方面发送邮件询问 ，截至发稿尚未得到回复
。

并购扩张仍在继续

然而即便不考虑滞纳税金事项
，一心堂的扣非归母净利润同比下滑也达到 28%。如公司提到的，2023 年大量新开门店带来成本上升 ，对公司的利润有较大影响 。据公司此前定期报告数据
，一心堂 2022 年末有 9206 家直营连锁门店，较 2021 年末的 8560 家净增加 646 家；而业绩快报显示 ，2023 年新增门店数为 1049 家
，远超上年
。

大举扩张的并非一心堂一家，而是在行业头部公司中普遍存在。据国金证券研报 ，2007 至 2022 年，药店连锁化率从 35.1% 上升至 57.8%；头部企业门店扩张增速也明显高于行业整体门店增速 。从扩张方式看
，加盟方式成为各大头部药房扩张的重要手段，分析师认为系资金占用少
、部分潜在并购标的的估值较高等因素导致
。

一心堂目前仍以由自建门店和并购门店组成的自营门店为主 ，但公司此前曾表示看好加盟方式。一心堂在 2023 年 11 月接受投资者调研时曾提到
，“公司已开展加盟业务”，“公司对加盟业务态度比较积极 ，后续会继续稳定推进 ” 。

进入 2024 年
，一心堂通过收购扩张版图的步伐还在继续。发布业绩预告的同时，一心堂同时发布了 6 份资产收购公告或资产收购进展公告 ，所涉及的资产均为药房门店
。从地域上看
，一心堂去年 11 月曾表示，将“逐步加强云南以外门店拓展速度 ，提升各市场门店经营规模效应”。据公司当时披露的情况
，公司在云南省门店的数量占比超过一半，达到 53.54% ，川渝地区占比 42.65%，广西、山西 、贵州和海南等地区也有门店分布 。

一心堂近期发布的收购相关公告
，来源：同花顺 iFinD

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