科技股巨头财报季将来临 关注 1 季度 GDP 及财报盈利数据

　　宏观经济方面，美国 3 月零售销售数据整体强劲 ，但结构分化
，加油站
、日用品等较快增长，但其余多数行业环比下滑。美国 3 月零售销售额环比增长 0.7% ，高于预期的 0.4%
，而之前的数值也从 0.6% 上修至 0.9%；除去汽车的零售销售增长了 1.1%，超出预期的 0.5%；除去汽车和天然气的零售销售增长了 1% ，同样超出预期的 0.3%；核心零售销售（不包括汽车、汽油 、建筑材料和食品服务）环比增长 1.1%
，创下 2023 年 2 月以来的更大涨幅 。在主要分项中，加油站
、日用品、保健护理等环比较快增长 ，但运动娱乐 、服装配饰
、电子家电等环比明显下降
。

　　美国 3 月新屋开工和营建许可超预期下跌。美国 3 月新屋开工数出现了显著下降
，环比下降了 14.7%，这是自疫情冲击以来的更大月度降幅 ，远低于市场预期的下降 2.4% 。同时，建筑许可证的发放量也下降了 4.3%
，超出了市场预期的下降 0.9%
。租赁住宅开工量环比暴跌 20.8%，导致多户型房屋开工总数的 SAAR 降至疫情封锁以来的更低水平。此外 ，单户型房屋的建筑许可证下降了 5.7%
，降至自去年 10 月以来的更低水平 。

　　美国 3 月成屋销售下滑，但仍处于近十个月次高水平
。美国 3 月成屋销售总数年化降至 419 万户 ，环比下降了 4.3%。与此同时
，成屋售价中位数同比上涨 5.7%，达到 38.45 万美元 ，创下 3 月份的历史新高 。市场上的待售房屋数量同比增加了 14.4%
，达到 111 万户，但按照目前的销售速度 ，市场供应量需要大约 3.2 个月才能消耗掉
，表明市场供应仍然紧张
。

　　主要指数相关情况

　　1、一周指数表现

　　上周（4 月 15 日 -19 日），纳斯达克 100 指数整周下跌 5.36% ，标普 500 指数整周下跌 3.05%，其覆盖的 11 个行业板块有 8 个下跌
，其中信息技术领跌 7.26%，公共事业领涨 1.87。

　　2 、配置方向

　　美股：出于对全球局势紧张以及美联储可能会保持更高利率的担忧 ，上周美股出现较大幅度的调整 。同时一部分大型科技公司将于本周公布财报
，而其盈利的不确定性让一些投资者在周五对风险较高的资产进行了抛售，纳指单日下跌超过 2%。3 月的零售数据依然强劲 ，当前 CME 降息预期显示首次降息仍在 9 月
，全年降息次数预期 1.5 次左右，市场持续修正降息预期
。继续关注本周即将公布的 1 季度 GDP 和 PCE 数据以及财报盈利数据。

　　全球市场：股票继续流出 ，债券继续流入
，货币市场转为流出；美股及发达欧洲流出收窄，日本及新兴市场流出扩大 。

　　跨市场和资产：美股及发达欧洲流出收窄 ，日本及新兴市场流出扩大
。主动外资上看
，美股上周继续流出，发达欧洲继续流出 ，日本及新兴市场流出扩大。美股上周继续流出 12.5 亿美元（vs．此前一周流出 15.8 亿美元），发达欧洲继续流出 20.6 亿美元（vs．此前一周流出 29.6 亿美元）
，日本股市继续流出 1.8 亿美元（vs．此前一周流出 1.3 亿美元），新兴市场继续流出 14.0 亿美元（vs．此前一周流出 12.8 亿美元） 。资产方面 ，全球股票继续流出
，债券继续流入，货币市场转为流出
。

　　博时标普 500ETF（513500）是国内跟踪美国标普 500 指数的 ETF 产品。通过 ETF 这一具有低廉管理成本
、高效申赎交易模式的投资工具 ，帮助国内投资人捕捉美股成长收益 。也可以选择博时标普 500ETF 联接基金（A 050025
，C 006075）
。

　　美国标普 500 指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国 11 个行业 500 多家代表性上市公司 ，集中在市场的大盘股
，约占美国股票市场总市值的 80%。

　　博时纳斯达克 100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克 100 指数的产品 。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面 ，信息技术行业占比为 57.87%
，是指数的主要组成部分，此外 ，在消费服务、消费品 、医疗保健等行业均有分布
。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

　　免责声明：

　　本报告中的信息均来源于公开资料
，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证 。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。

　　本报告中的数据出处若未加特别说明 ，均来自 Wind
，日期截至 2024 年 4 月 19 日
。

　　本报告版权归博时基金管理有限公司所有。

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