降息扰动利空出尽？港美股医药反弹，恒生生物科技 ETF（513280）大涨近 3%，份额创新高

　　最新重磅数据显示美国经济稳健：

　　美国零售销售额 3 月环比增长 0.7% ，高于预期的 0.3%
，亚特兰大联储的 GDP Now 模型最新预期美国之一季 GDP 将增长 2.9%，高于 3 月底预测的 2.3%；

　　4 月费城联储制造业指数远超预期约升至两年新高 ，同时美联储官员再“放鹰 ”：周三晚美联储理事鲍曼称降通胀的进展缓慢、甚至可能停滞 。

　　这导致首次降息预期被推迟到 9 月，甚至市场开始担心重新加息的可能性
。

　　受此美联储“鹰派
”言论打压
，美股市场再度集体跳水，对利率最为敏感的美股创新药板块应声回调 ，纳指生物科技指数录得 5 连跌后小幅反弹！近期刷新年内低点！

　　成份股中
，因美纳（Ilumina） 、赛诺菲 - 安万特
、莫德纳（Moderna）、安进（Amgen） 、吉利德
、再生元制药均回调。

　　A 股方面 ，4 月 22 日
，全市场规模更大的美股创新药品种——$ 纳指生物科技 ETF（SH513290）$ 在大跌 3% 后，今日大幅反弹 ，收涨 2.19%！

　　【美联储降息预期或继续延后？】

　　几个月来
，美联储主席鲍威尔一直保证将在 2024 年降息，他认为 ，比预期更热的通胀报告是通往美联储 2% 目标的“崎岖”之路的一部分 。

　　但在过去一周
，这些保证消失了
。

　　“最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反 ，它表明
，要实现这种信心，可能需要比预期更长的时间 ， ”鲍威尔表示。

　　鲍威尔传达的信息很明确
，即利率将在更长时间内保持在高位 。

　　利率期货显示，目前市场已经基本打消了 6 月和 7 月降息的预期 ，预计 9 月降息的可能性也仅为 64.5%。

　　分析师还指出
，上周五金价冲高后快速回落，这表明地缘政治的不确定性也正在失去对市场的控制
。

　　不过 ，由降息节奏引起的扰动，或也正是布局好时候。纳指生物科技 ETF（513290）标的指数自 1994 年上市以来还没有连续跌过 3 年
，而 2024 年纳指生物科技已几乎抹去 2023 年的涨幅，从概率上看 ，后市若继续回调
，或是布局好时机 。

　　公开资料显示，纳指生物科技指数夏普比率高达 0.14 ，是标普生科指数的 1.3 倍
，这意味着在承担相同单位风险的情况下，纳指生物科技指数的收益特征明显更优
。从指数“五年之锚
”表现维度 ，纳指生物科技走势规整
，中长期向上曲度斜率更高！

　　数据显示 ，纳指生物科技 ETF（513290）跟踪的纳指生物科技指数（NBI），采用市值加权
，前十大权重股合计占比达 56.76%，享受行业领头羊“强者恒强”优势 ，同时
，指数成份股多达 225 只，因此也兼顾中小市值“黑马 ”弹性。【港股医药同样大跌后反弹 ，恒生生物科技（513280）份额新高】

　　港股方面
，受联储鹰派言论影响，港股创新药此前同样大跌 ，不过 4 月 22 日大幅反弹
，恒生生物科技指数成份股中，中国生物制药涨超 8% ，金瑞斯生物科技、国药控股 、药师帮涨超 5%
，石药集团、百济神州涨超 3%，信达生物
、京东健康涨超 2% ，药明生物、康方生物涨超 1% 。

　　全市场高纯度 、费率更低的港股创新药品种——恒生生物科技 ETF（513280）在上一交易日创上市以来新低后
，4 月 22 日大涨 2.93%！

　　资金越跌越买，恒生生物科技 ETF（513280）近 60 日获资金增仓近 1 亿元！

　　从下图可见
，恒生生物科技 ETF（53280）近期行情连续回调（黄线），但资金却越跌越买 ，恒生生物科技 ETF（53280）份额迭创上市以来新高！

　　公开资料显示
，恒生生物科技 ETF（513280）是全市场费率更低的港股创新药产品，管理费仅 0.15%/ 年 ，托管费 0.05%/ 年
，相比其他同类产品（管理费 0.5%+ 托管费 0.15%）便宜了三分之二还多，长期看省到就是赚到！从行业板块上看 ，创新药占比 65%
，CXO 占比 15%，医疗器械及医美占比 9% ，医疗服务等其他相关板块占比 11%
。分布相对均衡
，创新药占比较高，能享受创新药
、医疗器械、医美等高弹性板块超跌反弹红利！不单一押注赛道 ，胜率 、锐度更强！

　　之所以恒生生物科技 ETF（513280）更受资金青睐
，也在于其标的指数季度调仓相比与其他港股创新药指数更灵活！

　　恒生生物科技指数（HSHKBIO）在 3 月 4 日已经完成了 2024 年的之一次调仓，成份股 2 进
、2 出 ，纳入丽珠医药、药明合联
，同时剔除远大医药及康希诺生物。

　　风险提示：基金有风险
，投资需谨慎 。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征 ，特别是特有风险，并根据自身投资目的 、投资经验
、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应
。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产
，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。纳指生物科技 ETF（513290） 、恒生生物科技 ETF 属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者 。标的指数并不能完全代表整个股票市场
。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险 ，请关注部分指数成分股权重较大
、集中度较高的风险
，请关注指数化投资的风险、ETF 运作风险 、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动 。境外投资产品风险包括市场风险
、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举 ，本文出现信息只作为参考
，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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