北陆药业：2023 年亏损 7175.71 万元

北陆药业（300016）4 月 22 日披露 2023 年年报。2023 年 ，公司实现营业总收入 8.91 亿元
，同比增长 16.30%；归母净利润亏损 7175.71 万元，上年同期盈利 1128.39 万元；扣非净利润亏损 6954.62 万元 ，上年同期亏损 2655.06 万元；经营活动产生的现金流量净额为 5846.08 万元
，同比下降 54.26%；报告期内，北陆药业基本每股收益为 -0.15 元 ，加权平均净资产收益率为 -4.17% 。

以 4 月 19 日收盘价计算
，北陆药业目前市盈率（TTM）约为 -29.2 倍，市净率（LF）约为 1.27 倍 ，市销率（TTM）约为 2.35 倍
。

公司近年市盈率（TTM） 、市净率（LF）
、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，北陆药业近三年营业总收入复合增长率为 2.49%
，在化学制剂行业已披露 2023 年数据的 55 家公司中排名第 35。近三年净利润复合年增长率为 -174.33%，排名 49/55 。

年报称 ，报告期内
，公司的主营业务仍为对比剂制剂及原料药、中枢神经类和降糖类药品的研发 、生产与销售
。公司产品线及主要产品见下表。

分产品来看，2023 年公司主营业务中 ，对比剂收入 5.35 亿元
，同比增长 4.59%，占营业收入的 60.09%；九味镇心颗粒收入 1.41 亿元 ，同比增长 13.10%
，占营业收入的 15.81%；降糖药收入 0.95 亿元，同比增长 59.02% ，占营业收入的 10.62% 。

截至 2023 年末
，公司员工总数为 952 人，人均创收 93.56 万元 ，人均创利 -7.54 万元，人均薪酬 21.21 万元
，较上年同期分别变化 12.76%
、-716.55%、10.75%
。

2023 年，公司毛利率为 47.01% ，同比下降 8.38 个百分点；净利率为 -9.34%
，较上年同期下降 8.75 个百分点。从单季度指标来看，2023 年第四季度公司毛利率为 41.83% ，同比下降 4.31 个百分点
，环比下降 5.84 个百分点；净利率为 -32.79%，较上年同期下降 10.40 个百分点 ，较上一季度下降 28.46 个百分点 。

分产品看
，对比剂 、九味镇心颗粒
、降糖药 2023 年毛利率分别为 45.51%、59.95% 、57.90%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额 1.72 亿元 ，占总销售金额比例为 19.34%
，公司前五名供应商合计采购金额 1.77 亿元，占年度采购总额比例为 56.77%
。

数据显示 ，2023 年公司加权平均净资产收益率为 -4.17%，较上年同期下降 4.78 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 -2.32%
，较上年同期下降 3.25 个百分点。

2023 年，公司经营活动现金流净额为 5846.08 万元 ，同比下降 54.26%；筹资活动现金流净额 5317.16 万元
，同比增加 2.07 亿元；投资活动现金流净额 -1.14 亿元，上年同期为 -9776.44 万元 。

进一步统计发现 ，2023 年公司自由现金流为 -1.67 亿元
，上年同期为 -0.02 亿元
。

2023 年，公司营业收入现金比为 103.40% ，净现比为 -81.47%。

营运能力方面
，2023 年，公司公司总资产周转率为 0.32 次 ，上年同期为 0.27 次（2022 年行业平均值为 0.43 次
，公司位居同行业 88/112）；固定资产周转率为 1.16 次，上年同期为 1.00 次（2022 年行业平均值为 2.45 次 ，公司位居同行业 95/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为 6.12 次
、1.81 次 。

2023 年，公司期间费用为 4.65 亿元
，较上年同期增加 2813.61 万元；但期间费用率为 52.25%，较上年同期下降 4.84 个百分点
。其中 ，销售费用同比增长 3.08%
，管理费用同比下降 4.61%，研发费用同比增长 23.55% ，财务费用同比增长 5.43%。

资产重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司应收账款较上年末增加 74.24% ，占公司总资产比重上升 2.79 个百分点；在建工程较上年末增加 145.39%
，占公司总资产比重上升 2.32 个百分点；存货较上年末减少 11.35%，占公司总资产比重下降 1.12 个百分点；固定资产较上年末减少 3.45% ，占公司总资产比重下降 0.97 个百分点 。

负债重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司短期借款较上年末增加 63.15% ，占公司总资产比重上升 2.41 个百分点；长期借款较上年末增加 44.74%，占公司总资产比重上升 1.42 个百分点；应付债券较上年末增加 8.46%
，占公司总资产比重上升 1.28 个百分点；应付票据较上年末减少 63.37%，占公司总资产比重下降 1.23 个百分点
。

从存货变动来看 ，截至 2023 年年末
，公司存货账面价值为 2.45 亿元，占净资产的 14.83% ，较上年末减少 3136.25 万元。其中
，存货跌价准备为 958.33 万元，计提比例为 3.77% 。

2023 年全年 ，公司研发投入金额为 1.22 亿元
，同比增长 22.62%；研发投入占营业收入比例为 13.73%，相比上年同期上升 0.70 个百分点
。此外 ，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面
，公司 2023 年年末资产负债率为 36.64%，相比上年末上升 4.87 个百分点；有息资产负债率为 27.81% ，相比上年末上升 5.21 个百分点 。

2023 年，公司流动比率为 3.33
，速动比率为 2.65。

年报显示，2023 年年末公司十大流通股东中 ，新进股东为广发证券股份有限公司、万家中证 1000 指数增强型发起式证券投资基金 、陈柏林
，取代了三季度末的中信证券股份有限公司
、陈峰、大成景恒混合型证券投资基金
。在具体持股比例上，王代雪 、重庆三峡油漆股份有限公司
、华润渝康资产管理有限公司、闫守礼持股有所下降。

筹码集中度方面 ，截至 2023 年年末
，公司股东总户数为 2.98 万户，较三季度末增长了 845 户 ，增幅 2.92%；户均持股市值由三季度末的 11.73 万元上升至 11.74 万元
，增幅为 0.09% 。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润
。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义 ，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

= 总市值 / 净资产 。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司
。

市销率

= 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式
，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算
。市净率采用 LF 方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时 ，不显示当期分位数，会导致折线图中断 。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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