民德电子：2023 年净利同比下降 86% 拟 10 派 0.3 元

民德电子（300656）4 月 20 日披露 2023 年年报。2023 年 ，公司实现营业总收入 4.00 亿元
，同比下降 22.90%；归母净利润 1255.57 万元，同比下降 86.00%；扣非净利润亏损 1748.19 万元 ，上年同期盈利 5255.85 万元；经营活动产生的现金流量净额为 9765.53 万元，同比增长 24.09%；报告期内
，民德电子基本每股收益为 0.0727 元，加权平均净资产收益率为 1.08% 。拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.3 元（含税）
。

报告期内 ，公司合计非经常性损益为 3003.76 万元
，其中与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益为 3188.89 万元。

以 4 月 19 日收盘价计算，民德电子目前市盈率（TTM）约为 243.23 倍 ，市净率（LF）约为 2.62 倍
，市销率（TTM）约为 7.64 倍 。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，民德电子近三年营业总收入复合增长率为 -0.31% ，在其他电子Ⅲ行业已披露 2023 年数据的 20 家公司中排名第 17。近三年净利润复合年增长率为 -37.57%
，排名 16/20
。

年报称，公司主要从事条码识别设备的研发
、生产和销售业务 ，以及半导体设计和分销业务。

分产品来看
，2023 年公司主营业务中，信息识别及自动化产品收入 2.78 亿元 ，同比增长 25.63%，占营业收入的 69.48%；电子元器件产品收入 0.90 亿元
，同比下降 63.55%，占营业收入的 22.43%；功率半导体产品收入 0.32 亿元 ，同比下降 37.10%
，占营业收入的 8.09% 。

截至 2023 年末，公司员工总数为 237 人 ，人均创收 168.57 万元
，人均创利 5.30 万元，人均薪酬 22.00 万元 ，较上年同期分别变化 -20.63%、-85.59% 、15.95%
。

2023 年
，公司毛利率为 32.91%，同比上升 7.63 个百分点；净利率为 3.66% ，较上年同期下降 14.00 个百分点。从单季度指标来看
，2023 年第四季度公司毛利率为 44.96%，同比上升 18.14 个百分点 ，环比上升 17.61 个百分点；净利率为 -1.33%，较上年同期下降 26.17 个百分点
，较上一季度下降 5.19 个百分点 。

分产品看，信息识别及自动化产品、电子元器件产品
、功率半导体产品 2023 年毛利率分别为 40.96%、17.05% 、7.83%
。

报告期内 ，公司前五大客户合计销售金额 1.88 亿元
，占总销售金额比例为 47.15%，公司前五名供应商合计采购金额 0.88 亿元 ，占年度采购总额比例为 34.04%。

数据显示
，2023 年公司加权平均净资产收益率为 1.08%，较上年同期下降 7.41 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 1.57% ，较上年同期下降 7.58 个百分点 。

2023 年
，公司经营活动现金流净额为 9765.53 万元，同比增长 24.09%；筹资活动现金流净额 8434.36 万元 ，同比减少 4.84 亿元；投资活动现金流净额 -1.92 亿元
，上年同期为 -5.34 亿元
。

进一步统计发现，2023 年公司自由现金流为 -5949.78 万元 ，上年同期为 -20562.47 万元。

2023 年，公司营业收入现金比为 123.42%
，净现比为 777.78% 。

营运能力方面，2023 年 ，公司公司总资产周转率为 0.24 次
，上年同期为 0.44 次（2022 年行业平均值为 0.81 次，公司位居同行业 29/38）；固定资产周转率为 1.64 次 ，上年同期为 12.03 次（2022 年行业平均值为 18.46 次
，公司位居同行业 14/38）；公司应收账款周转率
、存货周转率分别为 1.85 次、2.62 次
。

2023 年，公司期间费用为 8275.69 万元 ，较上年同期增加 1352.35 万元；期间费用率为 20.71%
，较上年同期上升 7.35 个百分点。其中，销售费用同比增长 22.22% ，管理费用同比增长 11.7%
，研发费用同比增长 6.74%，财务费用同比增长 93.98% 。

资产重大变化方面 ，截至 2023 年年末，公司固定资产较上年末增加 671.93%
，占公司总资产比重上升 20.78 个百分点；在建工程较上年末减少 52.76%，占公司总资产比重下降 13.93 个百分点；应收账款较上年末减少 9.96% ，占公司总资产比重下降 3.22 个百分点；商誉较上年末减少 22.10%
，占公司总资产比重下降 2.31 个百分点。

负债重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司长期借款较上年末增加 167.81%
，占公司总资产比重上升 7.13 个百分点，主要由于本报告期内为采购晶圆生产线设备新增了银行长期借款；应付账款较上年末增加 193.87% ，占公司总资产比重上升 4.60 个百分点
，主要由于应付原材料采购款较上年末增加；短期借款较上年末减少 21.14%，占公司总资产比重下降 3.23 个百分点 ，主要由于本报告期末归还了部分借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加 60.53%
，占公司总资产比重上升 0.67 个百分点
。

从存货变动来看，截至 2023 年年末 ，公司存货账面价值为 9735.79 万元，占净资产的 8.35%
，较上年末减少 974.94 万元。其中，存货跌价准备为 2455.88 万元 ，计提比例为 20.14% 。

2023 年全年
，公司研发投入金额为 2647.93 万元，同比增长 6.74%；研发投入占营业收入比例为 6.63% ，相比上年同期上升 1.84 个百分点
。此外
，公司全年研发投入资本化率为 0。

年报显示，截至报告期末 ，公司拥有有效授权注册专利 84 项
，其中：发明专利 15 项 、实用新型专利 59 项，外观设计 10 项；软件著作权登记 36 项；集成电路布图设计权 13 项 。

在偿债能力方面 ，公司 2023 年年末资产负债率为 32.98%
，相比上年末上升 8.58 个百分点；有息资产负债率为 21.88%，相比上年末上升 4.56 个百分点
。

2023 年 ，公司流动比率为 1.54，速动比率为 1.27。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，新进股东为高枫
、龚良昀 ，取代了三季度末的中欧价值智选回报混合型证券投资基金、黄效东 。在具体持股比例上
，许香灿 、黄强持股有所下降
。

筹码集中度方面，截至 2023 年年末 ，公司股东总户数为 1.19 万户
，较三季度末增长了 2140 户，增幅 22.02%；户均持股市值由三季度末的 45.53 万元下降至 35.71 万元 ，降幅为 21.57%。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润 。当公司亏损时市盈率为负
，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考
。

市净率

= 总市值 / 净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司 。

市销率

= 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司
。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式 ，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式
，即以最近一期财报数据计算 。

市盈率为负时，不显示当期分位数 ，会导致折线图中断
。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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