半导体行业自主可控发展机遇广阔，半导体 ETF（512480）配置价值备受关注

　　11 月 28 日 ，半导体 ETF（512480）收盘跌 0.20%
，成交额 16.03 亿元。成份股涨跌互现，上涨方面 ，海光信息领涨
，寒武纪跟涨；下跌方面，韦尔股份领跌 ，中芯国际跟跌 。

　　规模方面，截止 11 月 27 日 ，半导体 ETF（512480）最新份额为 262.11 亿份
，最新规模为 259.38 亿元
。

　　西部证券认为，美方近年来多轮限制国内芯片产业 ，半导体行业的自主可控迎来了广阔发展机遇。1）设备方面
，若未来限制相关半导体设备出口，利好国内光刻机等半导体核心设备自主可控方向；2）AI 方面 ，此前对华限制主要针对 GPU 产品
，若本次限制 HBM 的出口，由于 HBM 在 AI 领域有着至关重要作用 ，目前市场被三星、SK 海力士与美光垄断下国产化率极低
，短期内或将影响国内人工智能产业配套 。3）未来的限制政策将继续加速晶圆代工往国内转移，加速高端设备 、高端封测以及 HBM 产品开发等产业链发展 ，半导体有望由“受限 ”走向“自强
”
。

　　国泰君安证券预计，股市有望出现跨年反弹。从中线来看
，仍维持“N”字形走势判断，股市系统性行情的出现仍需要看到进一步扩信用的举措 。

　　兴业证券认为 ，对美出口敞口低的品种主要集中在集成电路
、汽车链（载人机动车、摩托车 、货运机动车辆
、汽车零部件等）、金属（金 、钢铁、铜铝等）以及机械（离心机 / 过滤机
、工程机械等）等板块。在中国企业加速走出国门寻找增量市场的时代背景下
，出口链仍是 A 股重要的中长期主线之一
。但是中美关税预期下，出口链内部将会出现明显分化。

　　展望后市 ，在 AI 需求大增 + 国产替代双轮驱动的背景下
，半导体材料设备板块有望进入新一轮上升周期 。震荡调整后，半导体材料设备板块或迎来新一轮上车机会 ，投资者可考虑逢低分批入局
，待美国大选以及财政政策更为明朗后，再进行后续操作
。可以持续关注半导体 ETF（512480）的布局机会。半导体 ETF（512480）跟踪的中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI） ，是目前市场上主流的 4 只半导体主题指数中
，成立时间最长、总市值更大 、成分股只数最多，且近十年换手率更高的一只指数 。半导体 ETF（512480）目前是市场上唯一一只追踪该指数的 ETF 产品 ，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具
。

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