全球资产或迎“变盘”时刻 上金所再度提示贵金属交易风险

　　21 世纪经济报道 记者 叶麦穗  广州报道    全球资产进入动荡时间，11 月 4 日下午上金所公告称 ， 近期影响市场运行的不确定性因素较多，贵金属价格持续双向大幅波动
，市场风险加剧，请各会员单位继续做细做好风险应急预案 ，维护市场平稳运行
，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位 ，理性投资 。

　　今年黄金现货价格已经 30 多次刷新历史新高
，目前价格在 2740 美元 / 盎司附近徘徊。为了防止黄金价格剧烈变动，全球更大的黄金 ETF—SPDR 出现连续减仓 ，目前的仓位维持在 888.63 吨
。

　　多家机构提示贵金属交易风险

　　周一（11 月 4 日）本交易日现货黄金日内维持震荡走势
，今日开盘报 2738.69 美元 / 盎司，更高触及 2743.32 美元 / 盎司 ，更低触及 2734.6 美元 / 盎司
，截至发稿（下午四点）金价报 2736 美元 / 盎司，微跌 0.06% ，整体来看，黄金仍然处在强势区域。

　　由于本周美国大选消息落定
，会对资产价格产生巨大影响，多家机构对黄金交易已提前发出风险提示 。

　　除了本次之外 ，上金所在 10 月末也曾发布类似公告提示风险
。此外
，建设银行、工行银行 、中国银行、农业银行
、兴业银行、招商银行等等也纷纷提示黄金等贵金属交易风险，并且上调了积存金起投门槛。

　　“我职业投资黄金已经 16 年 ，还没有哪一年像今年如此难以判断黄金的走势 。从价格上来看
，黄金确实已经超买了，但是否就会就此进入调整 ，目前也不好说
。现在我们的交易是以短线为主
，仓位也比较低，主要是为了防止市场出现极端情况。
”资深投资人林荣对记者表示 。

　　国信期货分析师顾冯达认为 ，从短期来看
，金价可能会面临一定的高位震荡和调整压力
。然而，当下全球经济不确定性增加 ，尤其是在美国经济数据强劲且通胀回升的背景下，黄金的避险需求短期内依然存在。本周聚焦于美国大选冲击
，敏感时点注意风险控制 。

　　虽然有关黄金的风险提示接踵而出，不过不可否认的是 ，黄金今年的表现冠绝全球
，截至目前的年内累计涨幅达到 33%
。黄金主题基金的收益率也水涨船高。数据显示，截至上周五 ，黄金相关主题基金年内平均收益达 24%
，有 7 只产品年内回报超 30% 。其中，收益更高的是汇添富黄金及贵金属 A ，该基金成立于 2011 年 8 月
，今年以来回报高达 31.32%。紧随其后的是华夏中证沪深港黄金产业股票 ETF，以及易方达 、国泰
、华安、博时 、华夏旗下黄金 ETF 等 ，这些产品年内收益均超 30%
。

　　黄金企业三季报冰火两重天

　　国际金价扶摇直上
，黄金矿企“躺着赚钱”。从近期披露的黄金矿业三季报来看，营收
、利润均取得了不俗的成绩 。

　　如山东黄金的报告显示 ，公司前三季度营业收入为 670.06 亿元，同比增长 62.15%；归母净利润为 20.66 亿元
，同比增长 53.57%；扣非归母净利润为 20.94 亿元，同比增长 63.57%；基本每股收益 0.39 元
。

　　紫金矿业前三季度实现营业收入 2303.96 亿元 ，同比增长 2.39%；归母净利润 243.57 亿元
，同比增长 50.68%；扣非净利润 237.47 亿元，同比增长 56.16%；经营活动产生的现金流量净额为 361.09 亿元 ，同比增长 40.38%。

　　不仅金矿企业今年赚得盆满钵满
，黄金冶炼龙头恒邦股份的业绩也同样可圈可点 。三季报显示，恒邦股份前三季度实现营业收入 581.61 亿元 ，同比增长 14.73%；归母净利润 4.65 亿元
，同比增长 13.23%
。恒邦股份表示，公司业绩的增长主要得益于黄金冶炼业务的快速发展以及成本控制的有效实施。

　　不过 ，随着国际金价扶摇直上
，相比坐拥黄金矿山的矿企业绩高增，中下游黄金珠宝加工、销售企业的业绩却明显承压 。例如 ，老凤祥今年前三季度，公司实现营业收入 525.8 亿元
，同比下降 15.28%；归属于上市公司股东的净利润 17.76 亿元，同比下降 9.6%
。 其中 ，第三季度实现营业收入 126.23 亿元
，同比下降 41.89%；归母净利润 3.72 亿元，同比下降 46.20% ，几近腰斩
，单季净利降幅突破十年新低。

　　周大福第三季度的零售值同比下滑 21.0% 。其中，中国内地零售值同比下降 19.4% ，中国香港 、中国澳门及其他市场同比下降了 31%
。

　　为应对业绩下滑
，周大福第三季度在内地净关闭了 145 家零售门店。周大福表示，“业绩下滑的原因主要是受到金价高企以及消费者持币观望情绪的影响 ” 。

　　六福集团情况如出一辙 ，三季度整体零售值按年下跌 16%
，整体零售收入按年下跌 25%。 三季度，六福集团净减少 76 家店铺 ，

　　从中国黄金协会 10 月 28 日发布的数据也可见一斑
。数据显示，今年前三季度我国黄金产量 268.068 吨
，同比下降 1.17%；黄金消费量 741.732 吨，同比下降 11.18%。

　　具体从消费端看 ，前三季度黄金首饰消费量 400.038 吨
，同比下降 27.53%；金条及金币消费量 282.721 吨，同比增长 27.14%；工业及其他用金 58.973 吨 ，同比下降 2.78% 。

　　中国黄金协会分析认为
，高金价对黄金首饰消费造成明显压制
。

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