海伦司“小酒馆之一股”背后，一场短暂的繁华

　　文 | 伯虎财经 灵灵

　　酒精消费市场越来越热闹
，除了原来的白酒、啤酒等选手，轻度酒 、小酒馆等业态也在不断丰富酒业赛道的发展
。

　　2021 年 ，海伦司拿下“小酒馆之一股
”
，一度让外界以为，这个赛道的繁花时代来了。

　　殊不知 ，这还只是刚刚开始 。

　　01 收缩规模的海伦司

　　海伦司主营连锁小酒馆
，之一家酒馆于 2009 年在北京开业，凭借“10 元一瓶啤酒”的低价策略 ，深受年轻人的喜欢
。2021 年
，海伦司在港股上市，成为“港股小酒馆之一股 ”。

　　就当外界以为 ，小酒馆的辉煌时代要来了，事情的走向却越来越不如预期 。

　　2023 年
，海伦司的门店数量为 479 家，相较 2022 年的 767 家 ，同比下降 37.55%
。这和海伦司的规划显然是相背而行的
，上市招股书中，海伦司曾计划到 2023 年总计拥有 2200 家酒馆。

　　门店缩减的背后 ，是海伦司捉襟见肘的发展 。据统计
，近三年时间，海伦司股东应占溢利累计亏损约 16.43 亿元
。

　　从海伦司去年的新动作来看 ，向下沉市场寻找增量
，成为了重要的破局方式。

　　财报显示，海伦司 2023 年旗下拥有一线城市酒馆
、二线城市酒馆、三线及以下城市酒馆数量分别为 38 家 、186 家
、252 家 ，相较 2022 年的 80 家、372 家以及 314 家同比下降 52.5% 、50% 以及 19.75% 。可以看到
，门店减少的情况主要集中在一二线城市
。

　　同时，合作模式上 ，海伦司逐渐从重视直营转向重视加盟。2023 年海伦司旗下直营酒馆
、特许合作酒馆数量分别为 255 家、92 家，比 2022 年的 653 家 、114 家同比下降 60.95%
、19.3% 。

　　2023 年 6 月
，海伦司发布“嗨啤合伙人计划
”，以“合作托管”的形式开放加盟。截至目前 ，共开出 191 家门店
，新开的门店主要分布于下沉市场
。再往前，2022 年 5 月 ，海伦司探索新业态“海伦司·越 ”
，由小酒馆 + 大排档组成，从一开始就弃直营、走特许经营模式。据浙商证券统计 ，截止 23 年 5 月
，海伦司·越已开的 14 家门店中，5 家在武汉 、郑州、天津 ，9 家在湖南湖北的三线城市 。

　　下沉市场的确有着可观的酒馆消费潜在需求
。安信国际证券在研报中预计
，2025 年国内酒馆行业收入将达到 1839 亿元，复合增长率达到 18.8% ，三线及以下城市将是未来行业增长主力军，发展潜力巨大。

　　问题是
，小酒馆这门生意究竟何时才能真正跑起来，怎样才能更好地跑起来 ，这是值得海伦司们思索的问题 。

　　02 小酒馆是不是一门好生意？

　　毫无疑问
，2021 年，小酒馆生意被许多人看好
。数据显示 ，2021 年
，除了海伦司上市之外，小酒馆的融资事件几乎贯穿全年。其中 ，仅 8 月和 9 月
，小酒馆的融资事件高达五次 。

　　这一年，一众餐饮品牌也加入了小酒馆赛道 ，如海底捞
、眉州东坡、喜家德 、和府捞面
、老乡鸡等
。

　　小酒馆的赛道曾一度繁华
，但很快回归平静。据伯虎财经分析，这其中或有几大原因 。

　　首先 ，经济环境的影响，是最直接的因素
。

　　小酒馆生意
，本质上对标的是改善型需求。而在人们疯狂追求平替的当下，改善型需求显然需要让让位 。通俗一点来说就是——酒可以喝 ，也可以不喝。

　　其次
，直到目前，实体小酒馆仍然是一个“尚未被市场完全验证
”的模式
。

　　《2023 线上酒类消费趋势报告》显示 ，除传统的社交消费场景外
，居家自饮与日常配餐饮用等场景需求也十分明显。值得关注的是，18-35 岁年轻人在这两个场景的需求上要更高 ，选择比例分别达到 60.2% 和 45.2% 。也就是说
，消费者喝酒，其实不一定要去酒馆喝
。

　　2021 年以来 ，进军酒馆赛道的品牌并不少
，但真正做起来的案例寥寥无几。

　　据媒体报道，和府捞面于 2021 开于上海的小面小酒已闭店 ，部分门店已转为普通门店，其它城市如福州、汕头等地的店铺已全部关闭；云海肴在布局小酒馆不久后重新做回云南菜；其他玩家如海底捞 、奈雪的茶
、邮局咖啡等也未能激起水花 。

　　入场试水的玩家并不少
，但真正做得好的案例却几乎没有，这也不禁引发人们思索：小酒馆究竟是不是一门好生意 ，是的话如何才能做起来？

　　此外
，酒馆生意的激烈竞争，也是身处其中的玩家要突围的一大困难点
。

　　随着啤酒进入存量竞争时代 ，开拓新消费场景
，实现企业增收，成为了啤酒大厂的重要举措。在这样的背景下 ，啤酒大厂也盯上了小酒馆生意 。

　　2020 年 10 月
，“燕京九号精酿小酒馆”在北京开业，2022 年 12 月 ，燕京酒馆在杭州开业
，此后开店步伐开始加快；

　　青岛啤酒也在 2020 年布局名为青岛 1903 的小酒馆，目前全国已有上百家门店；

　　2022 年 12 月 ，华润雪花也发布消息，品牌将打造名为“JOY BREW ”的线下小酒馆
。

　　根据统计
，国内人均酒精消费支出呈总体增长趋势，2005 年时在 200 美元上下 ，但和发达国家相比仍有遥远差距。也就是说
，，中国的酒精消费市场还有很大的增长空间 。

　　小酒馆或许是好赛道 ，但却并非一门好做的生意
。

　　业内观点认为
，酒馆行业目前处于导入期，渗透率迅速提高 ，竞争格局高度分散
，龙头海伦司市占率约为 1.1%，未来成长空间较大。同时 ，酒馆经营的标准化程度相对其他餐饮细分赛道更高
，为快速扩张奠定了基础 。但是经营时间短、消费频次 / 翻台率低等天然劣势也对企业经营管理提出了挑战。

　　总而言之，小酒馆生意至今仍在经历时间 、市场方方面面的考验
。未来 ，怎样的小酒馆生意模式，能够被市场更好地接纳
，海伦司们或许还得继续探索。

　　参考资料：

　　1
、iBrandi 品创：近 400 家直营门店“消失
”，海伦司 2023 扭亏为盈还是靠关店

　　2、餐饮老板内参：迷糊的小酒馆生意 ，什么时候能“清醒”？

　　3 、新经销：巨头布局
，小酒馆“飘香 ”

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