5 年前 192 倍涨幅纪录被刷新！股指期权单日大涨 340 倍 明日到期会“清零”吗？

　　文：新浪期货 牛鹏飞

　　2019 年 2 月，有股指期权当日暴涨 192 倍

　　当时该涨幅被不少网友称为“百年一遇 ”

　　而仅仅过去 5 年 ，该纪录便被打破．．．．．．

　　9 月 24 日
，央行行长潘功胜在国新办发布会上宣布了一系列增量货币政策，涉及降准降息；降存量房贷、首付比例；创设新工具支持 A 股等重磅内容 。并在答记者问时表示 ，平准基金正在研究
。

　　受此消息影响
，上证指数单日上涨 4.15%。好巧不巧的是，今日距离上交所 、深交所股指期权 9 月合约的到期日也仅剩 1 天 ，因此“末日轮
”效应再次放大
，看涨期权单日百倍涨幅频频出现 。

　　其中最亮眼的合约，莫过于上证 300ETF2409-C-3.400 ，截至下午收盘，该期权当日更高涨幅达到了惊人的 340 倍！2019 年的“纪录”被打破
。

　　末日轮：权证疯狂的结局

　　由于“末日轮”剩余时日不多
，期权价格会迅速向内在价值靠拢，容易受到标的价格
、市场资金的影响发生较大的波动 ，投资者可能会从中获取较高利润
，因此末日轮成为被关注的对象。然而，买入“末日轮 ”是很危险的 ，不是所有的“末日轮”都适合投资 。

　　5 年前的“192 倍期权
”
，结局怎么样了

　　2019 年 2 月 27 日，是 50ETF 期权的行权日 ，伴随着 A 股的冲高回落
，华夏上证 50ETF 最终收在 2.7360，这意味着行权价高于这个点位的认购期权 ，和低于这个点位的认沽期权都没有了价值
，这其中，就包含此前暴涨 192 倍的 50ETF 购 2 月 2800
。因此该期权在最后一日被“清零”。

　　340 倍期权会清零吗？

　　目前 ，上证 300ETF2409-C-3.400 的标的物沪深 300ETF，最新报价为 3.427
，因此该期权已经具有了内在价值 0.0270，所以明日只要标的物不跌破 3.400 ，该期权并不会“清零 ”
，但是由于其时间价值依然“偏高
”，同时标的物 VIX 当日上涨 19.60% ，如果 A 股不能持续大涨
，该期权依然存在回落风险 。

　　最后，再次提醒各位投资者 ，期权的本质是风险管理工具
，而非投机工具。投资者应当客观判断行情，把期权作为优化资产组合配置的工具 ，以风险控制为之一要务
，注意控制期权仓位，时刻保持止盈止损意识 ，防控相关风险，理性进行交易
。

　　小编 5 年前说过一句话

　　曲终人散皆是梦
，期权落幕一场空

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