券商分仓佣金榜单出炉！中信仍居首位，这家中小券商大逆袭

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　　券商分仓佣金榜单新鲜出炉。

　　随着 2023 年基金年报披露 ，券商分仓佣金收入情况也浮出水面 。在公募基金行业费率改革之下，连续两年基金分仓规模出现缩水
。在 2022 年全年基金分仓规模同比下滑 15.19% 之下
，2023 年券商分仓佣金规模 168.36 亿元，同比继续下滑 10.92%。

　　券商中国记者注意到 ，公募基金行业费率改革稳步推进
，基金分仓规模缩减之下，驱动券商研究行业加速洗牌 。

　　具体来看 ，尽管行业佣金整体下滑
，但是从排名看，行业前五仍然是熟悉的“老面孔 ” ，与 2021 年 、2022 年类似
，中信证券
、广发证券、中信建投 、长江证券和招商证券位居前五，不过“五巨头
”内部排名竞争激烈 ，呈现你追我赶态势
。

　　值得一提的是
，在行业整体承压之下，依然不乏“逆袭者” ，在 TOP40 中，民生证券
、国海证券、德邦证券 、财通证券和国联证券均实现超 20% 以上的同比增长。其中
，财通证券分仓佣金收入暴增 211.49% 。

　　“五巨头 ”仍是老面孔

　　在基金分仓规模整体下滑之下 ，头部券商研究所无可避免
，前十券商分仓佣金纷纷出现同比下滑情况。

　　东财 Choice 数据显示，2023 年 ，公募基金股票交易总额为 23.07 万亿元
，券商斩获分仓佣金总收入达 168.36 亿元，同比下滑 10.92%
。数据显示 ，2021 年和 2022 年券商佣金分仓总收入分别为 222.5 亿元和 188.72 亿元
，这意味，券商分仓佣金连续两年出现下降。

　　券商中国记者注意到 ，分仓佣金排名前五的券商名单和 2022 年一样，分别是中信证券、广发证券
、中信建投、长江证券和招商证券
，分仓佣金收入分别为 11.5 亿元 、8.44 亿元
、8.17 亿元、7.92 亿元和 6.73 亿元，同比下降 14.96% 、9.95%
、16.64%、17.04% 和 10.54% 。

　　上述五家券商在 2023 年分仓佣金收入合计 42.77 亿元 ，占行业总分仓佣金收入的比重达到了 25.4%
，即五家头部券商就分食了行业四分之一的佣金收入，头部效应明显
。

　　同时 ，在佣金席位占比方面
，头部券商占据较大份额，前五名券商席位占比 25.4% ，前十名券商席位占比则达到 42.16%
，占超四成市场份额。

　　广发证券上升至第二

　　在业内人士看来，分仓佣金收入从整体上代表了各券商研究所的综合研究实力 。

　　其中 ，“券商一哥
”中信证券的分仓佣金收入同比下降 14.96%
，但是仍以 11.5 亿元的总佣金收入问鼎桂冠，也是唯一一家分仓佣金收入突破 10 亿元的券商
。

　　中信建投证券和长江证券排名均下降 1 位 ，招商证券与过去两年一致，稳固在第五的位置上。

　　广发证券以 8.44 亿元分仓佣金收入位列第二
，排名从去年的第四名上升两位至第二名，是五巨头中上升最快的 ，收入降幅也是更低的 。

　　据了解
，在去年二十一届新财富评选中，广发证券斩获颇丰 ，获得“新财富更具影响力研究机构”之一名 、“新财富本土更佳研究团队 ”第二名等
。“新财富更佳产业研究团队”评选中
，广发证券在科技领域荣获之一名，金融
、消费、制造领域获得第二名。宏观 、地产
、电子、传媒 、机械、环保 6 个小组获得之一名 ，固收小组获得第二名等
，广发证券环保行业首席分析师郭鹏（金麒麟分析师）摘得新财富钻石分析师桂冠，广发证券首席经济学家郭磊（金麒麟分析师） ，电子行业首席分析师许兴军（金麒麟分析师）
，地产行业首席分析师乐加栋（金麒麟分析师）摘得新财富白金分析师桂冠 。

　　中小券商逆袭者频现

　　在公募基金分仓收入整体缩水之下，依然有不少逆袭者砥砺前行
。

　　在 2023 年公募基金分仓佣金排名前 40 的券商中 ，民生证券
、国海证券、德邦证券 、财通证券和国联证券均实现了超 20% 以上的增长。

　　其中，财通证券由于过往的基数较小
，因此，在中小券商中分仓佣金收入增幅更高 。数据显示 ，财通证券 2023 年分仓佣金收入 1.85 亿元
，同比增长 211.49%，是 TOP40 排行榜中唯一一家实现佣金翻倍的券商。

　　财通证券相关人士介绍 ，作为财通证券影响力提升的重要板块
，支撑战略发展的重要智库，投行
、投资、投研协同的关键枢纽 ，财通证券研究所不断完善研究体系
，增加研究团队和销售团队成员，坚持“聚焦产业 ，深耕浙江
，内外并举
”
。目前财通证券研究所已搭建起近 180 人的优质团队，已完成总量 、大消费
、大制造、大金融 、大周期等多个研究领域的布局。

　　与此同时 ，如果拉长时间来看，民生证券也属于近年来在研究所领域的一匹黑马 。

　　在 2022 年分仓佣金收入逆市增长 418% 基础上
，2023 年民生证券分仓佣金收入 3.66 亿元，继续获得了 24.03% 的增长
。

　　行业排名方面 ，2021 年民生证券分仓收入排名为行业第 49 位
，2022 年冲进行业 30 强至第 28 位，而在 2023 年一举超越了大批老牌券商研究所 ，上升至行业第 17 位。

　　有意思的是
，紧随民生证券佣金收入其后的是国投证券（原安信证券），而民生证券研究所所长正是原安信证券研究所所长胡又文（金麒麟分析师） 。

　　据悉 ，民生证券自 2021 年下半年开始重点发力研究业务
，引进白金分析师胡又文担纲副总裁
、研究院院长，同时引入机构销售冯诚担任副院长、机构业务部总经理 ，蓄力打造“白金分析师 + 王牌销售”的业务发展双引擎
。至今
，民生证券研究院已建立逾 200 人的研究及销售队伍，陆续引入能源开采 、金属
、汽车、策略 、固收等一大批业内知名优秀分析师 ，覆盖了 26 个重要行业和领域。

　　此外，排名前 40 的券商中
，还有国海证券和国联证券的分仓佣金收入同比实现 20% 以上增长，这两家券商都从其他券商招来了研究所所长 。

　　数据显示 ，2023 年国海证券和国联证券分仓佣金收入分别为 2.25 亿元和 1.03 亿元
，分别同比增长 23.95% 和 30%
。

　　据券商中国记者了解，原方正证券研究所所长杨仁文（金麒麟分析师）于 2021 年 12 月加盟国海证券担任研究所所长 ，同时陆续有数十名分析师加盟
，大力发展卖方研究业务。而国联证券则在 2023 年 9 月邀请到长江证券原研究所所长徐春加码，亦有部分业务负责人与徐春一起跳槽 ，后续徐春还升任国联证券副总裁 。

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