公募两年合亏 1.9 万亿元，管理费近十年来首现负增长

　　公募基金 2023 年年报逐步披露完毕
，基金产品净利润、管理费等数据全貌也浮出水面。之一财经据 Wind 数据整理发现，去年公募基金共收取管理费用 1356.57 亿元 ，较上一年减少超过百亿元
，这也是行业近十年来首次“缩水” 。

　　与此同时，继上一年亏损 1.46 万亿元后 ，公募基金产品整体仍未能给持有人赚到钱
，基金净利润合计亏损 4351.18 亿元，两年亏损额度已增至 1.9 万亿元
。这也意味着 ，公募行业的口碑回升还需要时间。

　　管理费收入超 1300 亿元

　　行至 4 月初
，公募基金 2023 年年报基本披露完毕 。之一财经基于 Wind 数据统计，公募行业去年 198 家基金管理人共收取管理费用 1356.57 亿元 ，较 2022 年同期的 1458.87 亿元减少了超过 100 亿元
。

　　从增速角度来看
，赚钱效应不佳叠加降费浪潮，公募基金的 2023 年管理费减少超 7% ，这是该行业近十年以来首次出现下滑。不过近几年来早有减缓趋势，如 2022 年的管理费增速已从上一年的 52% 降至 2.32% 。

　　目前 ，管理费超过 50 亿元的基金公司共有 4 家
，数量较上年同期减少一半
。其中，易方达基金的管理费收入虽连续两年减少 ，仍稳坐基金公司榜首
，达到 92.74 亿元，较 2022 年的 101.51 亿元再度下滑了 8.64%。

　　类似的情况也发生在其他中大型公司身上 。例如 ，位列第 2 至第 4 的是广发基金 、华夏基金
、富国基金
，管理费收入分别达 66.55 亿元、59.74 亿元 、54.55 亿元；汇添富基金
、南方基金、嘉实基金 、招商基金
、中欧基金等 5 家公司的管理费均超过 40 亿元
。而这些公司管理费收入均有减少。

　　一方面，基金公司管理费收入“天花板 ”降低 ，再无百亿级管理费的基金公司 。另一方面
，“前十强
”普降，且门槛从上一年的 43.32 亿元降至 36.95 亿元。这无不意味着 ，头部公司管理费“缩水”明显，尤其是主动权益占比较高的基金公司
。

　　据之一财经统计
，在全市场有近两年数据的 194 家公募基金管理人中，将近一半（48.97%）的公司管理费收入有不同程度的下滑；在管理费超过 10 亿元的 35 家基金公司中 ，管理费减少的公司占比则超过 7 成。

　　在这 35 家之中
，有 10 家管理费收入实现同比增长，其中 3 家增速实现两位数 。例如华商基金 2023 年管理费收入为 10.64 亿元 ，较 2022 年的 6.99 亿元增长 52.15%；华泰柏瑞基金、万家基金的管理费增幅分别为 24.54% 、13.59%
。

　　作为基金公司的主要收入来源之一
，管理费普降或许也有公募改革的因素。自去年 7 月 8 日公募基金费率改革推进，从头部公司先落地在逐渐延伸 ，截至去年底
，绝大多数主动权益类产品（包括普通股票型
、灵活配置型、偏股混合型 、平衡混合型基金）的管理费已有调整 。Wind 数据显示，主动权益类产品去年的管理费为 611.75 亿元 ，较上一年减少了 128.57 亿元
。

　　不过
，整体而言公募基金管理费收入仍呈现“强者恒强 ”的态势，但占比有所降低。数据显示 ，去年管理费收入前 20 的基金公司管理费总额达 840.77 亿元，约占所有基金公司管理费收入的 61.97%
，较上一年 64.29% 减少了 2.32 个百分点 。

　　两年累亏 1.9 万亿

　　除了营收情况，随着年报披露的还有公募基金去年一年的实际经营成果
。之一财经基于 Wind 数据统计 ，在去年震荡反复的极致行情下
，公募基金管理人旗下产品再度“被按在地上摩擦
”，合计亏损 4351.18 亿元。

　　至此 ，公募基金已经连续两年亏损
，累亏近 1.9 万亿元 。这一数字与公募行业 2020 年处于“高光时刻”时的全年盈利（1.97 万亿）相近
。这也意味着，投资者借基入市的信心还需要时间恢复。

　　回望去年的 A 股市场 ，承接 2022 年的震荡市
，2023 年的行情仍在犹疑中前行，上证指数持续调整走低 ，四季度大都徘徊在 3000 点之下 。数据显示
，截至 12 月底，上证指数定格在 2974.93 点 ，期间下探 2882.02 点的年内低位，全年跌幅达 3.7%。

　　惨谈的行情下 ，赚钱效应相对有限
，与股市相关的权益类产品自然也难有亮眼表现
。据之一财经统计，按基金一级分类 ，混合型基金是去年亏损最多的产品
，年内净利润合计为 -5789.79 亿元；而股票型基金则同样全年亏损 3245.61 亿元。

　　记者注意到，在去年一季度时 ，权益类产品还是盈利支柱
，二者合计盈利超过 2000 万元 。然而，从二季度开始 ，就已经有不少基金产品已回吐前期利润
，由盈转亏
。单季度而言，这两类产品后三个季度亏损均超过千万元。

　　作为上一年的“重灾区 ” ，主动权益类基金去年仍“损失严重
”，仅有一成的基金产品实现盈利 。Wind 数据显示
，已有数据的 4250 只主动权益类基金（仅计算初始基金）2023 年合计亏损达 6735 亿元
。

　　与此同时，固收类产品则保持“稳定输出” ，再度贡献绝大部分盈利。具体而言
，债券型基金 2023 年的全年盈利 2431.99 亿元，货币市场型基金以 2308.59 亿元次之 。在去年的行情中 ，这两类产品每季度分别有 360 亿元至 800 亿元的盈利
。

　　从公募基金管理人角度而言
，盈利的情况比上一年同期有所好转。据之一财经统计，在有数据的 197 家基金管理人中 ，2023 年有 100 家基金公司为持有人实现正收益
，占比超过一半；而上一年同期这一数字为 64 家；赚钱上限也从 23.77 亿元提升至 87.47 亿元 。

　　整体而言，固收类产品占比较高的基金公司表现居前
。

　　数据统计 ，去年为持有人赚钱超过 10 亿元的共有 22 家
，有 6 家超过 50 亿元。具体而言，博时基金和建信基金是去年盈利表现更好的公司 ，二者旗下产品利润均超过 87 亿元 。

　　兴业基金、中银基金分别以 69.56 亿元
、69.25 亿元的盈利表现次之；永赢基金、浦银安盛基金旗下产品利润则超过 50 亿元。此外，国寿安保基金 、平安基金
、上银基金和中加基金旗下产品则盈利超过 40 亿元
。

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