上汽集团：2023 年净利润同比下降 12.48% 拟 10 派 3.69 元

中证智能财讯上汽集团（600104）3 月 30 日披露 2023 年年报
。2023 年
，公司实现营业总收入 7447.05 亿元，同比增长 0.09%；归母净利润 141.06 亿元 ，同比下降 12.48%；扣非净利润 100.45 亿元
，同比增长 11.71%；经营活动产生的现金流量净额为 423.34 亿元，同比增长 345.41%；报告期内 ，上汽集团基本每股收益为 1.226 元
，加权平均净资产收益率为 4.98%。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 3.69 元（含税） 。

以 3 月 29 日收盘价计算，上汽集团目前市盈率（TTM）约为 12.37 倍 ，市净率（LF）约为 0.61 倍
，市销率（TTM）约为 0.24 倍
。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，上汽集团近三年营业总收入复合增长率为 0.12% ，在汽车行业已披露 2023 年数据的 56 家公司中排名第 43。近三年净利润复合年增长率为 -11.62%
，排名 44/56 。

年报称，公司业务主要涵盖整车
、零部件、移动出行和服务 、金融
、国际经营、创新科技等领域 ，已形成以整车板块为龙头 、各板块紧密协同
、相互赋能、融合发展的六大业务板块格局
。

分产品来看，2023 年公司主营业务中
，整车业务收入 5053.63 亿元，同比增长 0.06% ，占营业收入的 67.86%；零部件业务收入 1828.83 亿元
，同比增长 8.52%，占营业收入的 24.56%；金融业务收入 185.06 亿元 ，同比下降 19.80%
，占营业收入的 2.49%。

截至 2023 年末，公司员工总数为 207001 人 ，人均创收 359.76 万元
，人均创利 6.81 万元，人均薪酬 20.85 万元 ，较上年同期分别变化 4.44% 、-8.68%
、22.42% 。

2023 年
，公司毛利率为 10.19%，同比上升 0.58 个百分点；净利率为 2.76% ，较上年同期下降 0.41 个百分点
。从单季度指标来看，2023 年第四季度公司毛利率为 10.71%
，同比上升 1.19 个百分点，环比上升 0.26 个百分点；净利率为 1.53% ，较上年同期下降 1.18 个百分点
，较上一季度下降 1.87 个百分点。

分产品看，整车业务、零部件业务 、金融业务 2023 年毛利率分别为 5.79%、19.46%
、85.47% 。

报告期内 ，公司前五大客户合计销售金额 902.05 亿元
，占总销售金额比例为 12.43%，公司前五名供应商合计采购金额 2988.39 亿元 ，占年度采购总额比例为 45.82%
。

数据显示
，2023 年公司加权平均净资产收益率为 4.98%，较上年同期下降 0.86 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 3.49% ，较上年同期下降 0.52 个百分点。

2023 年
，公司经营活动现金流净额为 423.34 亿元，同比增长 345.41%；筹资活动现金流净额 -100.58 亿元 ，同比减少 191.94 亿元；投资活动现金流净额 -422.34 亿元，上年同期为 -67.79 亿元 。

进一步统计发现
，2023 年公司自由现金流为 -179.19 亿元，上年同期为 367.36 亿元。

2023 年 ，公司营业收入现金比为 84.10%
，净现比为 300.11%
。

营运能力方面，2023 年 ，公司公司总资产周转率为 0.75 次
，上年同期为 0.78 次（2022 年行业平均值为 0.63 次，公司位居同行业 91/284）；固定资产周转率为 9.13 次 ，上年同期为 9.44 次（2022 年行业平均值为 3.28 次
，公司位居同行业 22/284）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为 11.09 次 、6.97 次。

2023 年，公司期间费用为 723.28 亿元 ，较上年同期减少 7.55 亿元；期间费用率为 9.96%
，较上年同期下降 0.18 个百分点 。其中，销售费用同比下降 0.98% ，管理费用同比下降 5.46%，研发费用同比增长 1.86%
，财务费用由去年同期的 -7.64 亿元变为 -1.57 亿元
。

资产重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司发放贷款和垫款较上年末减少 33.38%
，占公司总资产比重下降 3.42 个百分点；其他流动资产较上年末增加 19.70%，占公司总资产比重上升 1.94 个百分点；货币资金较上年末减少 7.43% ，占公司总资产比重下降 1.40 个百分点；存货较上年末增加 11.37%
，占公司总资产比重上升 0.86 个百分点。

负债重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司长期借款较上年末增加 48.91%
，占公司总资产比重上升 1.62 个百分点；拆入资金较上年末减少 23.42%，占公司总资产比重下降 1.58 个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少 30.80% ，占公司总资产比重下降 1.27 个百分点；应付账款较上年末增加 7.22%
，占公司总资产比重上升 0.92 个百分点 。

从存货变动来看，截至 2023 年年末 ，公司存货账面价值为 986.04 亿元，占净资产的 34.44%
，较上年末增加 100.69 亿元
。其中，存货跌价准备为 41.5 亿元 ，计提比例为 4.04%。

2023 年全年
，公司研发投入金额为 220.13 亿元，同比增长 5.50%；研发投入占营业收入比例为 3.03% ，相比上年同期上升 0.14 个百分点 。此外
，公司全年研发投入资本化率为 16.57%
。

在偿债能力方面，公司 2023 年年末资产负债率为 65.94% ，相比上年末下降 0.09 个百分点；有息资产负债率为 13.43%
，相比上年末上升 0.55 个百分点。

2023 年，公司流动比率为 1.13 ，速动比率为 0.95 。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海汽车工业 (集团) 有限公司 ，占比 62.69%
。十大流通股东名单相比 2023 年三季报维持不变。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司
、上证 50 交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升
，香港中央结算有限公司持股有所下降 。

筹码集中度方面，截至 2023 年年末 ，公司股东总户数为 19.81 万户
，较三季度末下降了 1133 户，降幅 0.57%；户均持股市值由三季度末的 86.81 万元下降至 79.81 万元 ，降幅为 8.06%。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润
。当公司亏损时市盈率为负
，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

= 总市值 / 净资产 。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司
。

市销率

= 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式 ，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算
。市净率采用 LF 方式
，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数 ，会导致折线图中断 。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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