ETF 大幅流入强化龙头股超额收益，A50ETF 华宝（159596）成交额突破 2.1 亿元

　　7 月 17 日，A50ETF 华宝（159596）涨 0.41% ，成交额 2.13 亿元！十大重仓股多数上涨
，中国平安涨近 3%，恒瑞医药涨近 2% 、贵州茅台
、宁德时代等纷纷跟涨 。

　　兴业证券表示龙头企业的超额收益愈发明显
。这一现象背后
，资金流向的变化和投资策略的演进起到了关键作用。今年以来，被动基金增量流入超过 4000 亿元 ，规模远超外资、主动基金和两融
，成为市场最主要的增量资金来源之一 。结构分析显示，被动基金主要流向宽基类 ETF
。因此 ，ETF 的大幅流入直接带动了龙头权重股的显著超额收益。

　　天风证券表示
，判断业绩拐点是市场能否走出寻底期的核心矛盾，市场底通常领先业绩拐点 1 - 2 个季度出现 。当经济周期处于普林格阶段 2 - 4 时（即同步指标上行阶段） ，股票均有不错的表现。普林格同步指标是核心
，但需要结合先行指标共同判断
。首先由于同步指标的拐点落后于指数底部，并且仅依靠同步指标 ，需要更长的时间来验证（至少还需要 1 - 2 个月的回升才能确认低点）
，对市场判断会出现偏误。利率下行至企稳阶段往往出现在普林格阶段 1 、阶段 2，资金价格触底时间往往会同步或早于经济复苏期 。中报业绩期将至 ，关注 A 股白马股表现
。

　　长江证券表示，历次重要会议都对中国的经济改革产生了深远影响。预计本次会议将围绕进一步全面深化改革展开
，建议重点关注新一轮财税改革和新质生产力关键领域的相关政策 。市场对本次三中全会抱有较强的关注和预期，若有强力政策出台 ，市场情绪有望快速升温
，有利于提振整体市场信心，行情有望回暖
。具体来看 ，一方面应关注新一轮财税改革
，特别是消费税和土地制度改革带来的投资机会；另一方面应关注新质生产力，尤其是以高端制造及优势制造为主线的“科特估 ”领域和以国企改革为主线的“国央企估值重塑
”领域的相关政策。

　　公开资料显示 ，A50ETF 华宝（159596）及其场外联接基金（A 类 021216/ C 类 021217）被动跟踪中证 A50 指数
，该指数汇聚 A 股行业核心龙头，50 只成份股分别来自 50 个中证三级行业 ，全面表征 A 股标杆型核心资产！做多中国
，首选 A50 。

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