IMF 最新警告：全球利率可能“更高更久”！美联储还能再等等

　　来源：金十数据

　　国际货币基金组织（IMF）周二表示，预计全球通胀将在今年下半年的放缓速度将更加缓慢 ，这增加了利率将“长时间保持高位
”的可能性。

　　而 IMF 作出这一结论的原因也很简单
，即服务价格将具有粘性 。这个广泛的类别涵盖从住房和理发到餐饮和医疗保健等方方面面
。

　　IMF 周二发布的一份新报告指出，“服务价格阻碍了反通胀进程 ，这使得货币政策正常化变得复杂。通胀的上行风险因此增加
，加大了利率长时间保持高位的可能性 。”

　　IMF 预计主要全球央行将在今年下半年逐步下调利率，但降息步伐将根据不同国家的通胀路径而有所不同
。

　　在美国 ，交易员预计美联储将在 9 月份开始进行首次降息。美联储主席鲍威尔周一再次发出信号
，表明美联储正在接近可以开始放松货币政策的时间，他援引最近通胀数据在之一季度强于预期后出现的转变 。

　　但他拒绝提供具体时间表 ，称“逐次会议做出决定
，并根据不断变化的数据和风险平衡
。 ”

　　IMF 首席经济学家 Pierre-Olivier Gourinchas 表示，降温的通胀数据正在让美联储开始“非常合理
”地转向放松利率 ，但仍然强劲的美国劳动力市场意味着没有必要急于做出决定。他说：

“鉴于通胀方面的好消息，美联储现在开始关注劳动力市场的情况
，并希望确保他们不会紧缩得过火，这是非常自然的 。但他们现在可以等待一段时间 ，然后看看一些额外的报告会带来什么信息
。就像央行人士喜欢说的那样
，依赖数据，然后根据这些数据调整方向。”

　　Gourinchas 表示 ，他预计今年美联储将降息一次
，但拒绝具体说明他预计的首次降息时间 。“我们应该考虑到，一些通胀可能仍然顽固 ，我们已经收到了一份关于 6 月份的良好数据报告
，但让我们看看 7 月份和 8 月份会发生什么。 ”

　　IMF 警告说，贸易紧张局势升级可能会增加进口商品的成本 ，从而增加通胀上行的风险
。该组织还表示
，贸易关税可能会产生破坏性的跨境溢出效应，并引发报复 ，从而导致一场代价高昂的竞争。

　　在通胀上行风险已经显现的国家，IMF 建议央行应避免过早放松
，并应在必要时保持进一步收紧的开放态度 。在数据表明通胀目标持续回归目标的情况下，央行应逐步降息
。

　　对于经济增长 ，IMF 对今年全球经济增长的展望与今年 4 月的上次报告保持一致
，预计 2024 年全球 GDP 将增长 3.2%，2025 年将增长 3.3% ，较此前的 3.2% 有所上调。

　　不过
，IMF 下调了对美国今年的增长预期，从 2.7% 小幅下调至 2.6% ，2025 年的经济增速保持在 1.9% 不变
，因为就业市场降温，消费者支出放缓 ，财政政策开始逐渐收紧 。

　　在欧元区
，由于经济放缓似乎已经触底，IMF 将今年欧元区的增长预测上调至 0.9% ，这得益于今年上半年服务业的强劲势头，预计该地区 2025 年的增长将升至 1.5%
。

　　另外
，得益于消费者支出反弹以及之一季度强劲的出口，IMF 预计 2024 年中国经济将增长 5% ，较今年 4 月份报告的预期上调 0.4 个百分点。

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