美联储关注的核心 PCE 通胀指标料创六个月来最小升幅

　　在本周连续两份通胀报告都好于预期后，美联储青睐的一个通胀指标预计将创下 11 月以来更低升幅。

　　美国劳工统计局周四发布的生产者价格指数（PPI）下降 ，构成该指数的几个关键类别同样也会影响到本月稍晚发布的个人消费支出（PCE）价格指数
，结合 CPI 也较弱的情况，多名分析师预测 5 月份核心 PCE 价格指数将仅增长 0.1% 。

　　若果真如此 ，将为今年降息两次提供更多支持
，之一次可能在 9 月
。利率期货价格显示投资者认为 9 月降息 25 基点的概率约为 65%，12 月降息的概率约 80%。

　　Pantheon Macroeconomics 的首席经济学家 Ian Shepherdson 在给客户的报告中写道 ，“我们对 PPI 和 CPI 数据的分析表明
，核心 PCE 平减指数 5 月份可能仅上升 0.11%，远低于今年前四个月 0.32% 的平均增幅
” 。

　　其他分析师也认为核心 PCE 指标升幅不会大
。凯投宏观的首席北美经济学家 Paul Ashworth 表示 ，该行预计增幅为 0.11%。花旗经济学家预测为 0.15% 。

　　Shepherdson 说
，租金上涨放缓、工资涨幅下降，以及零售商利润率被压缩的前景表明核心 PCE 平减指数的上升速度将继续慢于美联储本周做出的经济预测 ，从而为 9 月开始的几次降息奠定基础
。

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