中通客车：2023 年净利润同比下降 29.16% 拟 10 派 0.34 元

中通客车（000957）3 月 26 日披露 2023 年年报
。2023 年，公司实现营业总收入 42.44 亿元 ，同比下降 19.57%；归母净利润 6965.41 万元
，同比下降 29.16%；扣非净利润 7616.77 万元，同比增长 467.26%；经营活动产生的现金流量净额为 4.36 亿元 ，同比下降 62.68%；报告期内
，中通客车基本每股收益为 0.1175 元，加权平均净资产收益率为 2.58%。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 0.34 元（含税） 。

以 3 月 25 日收盘价计算 ，中通客车目前市盈率（TTM）约为 72.52 倍
，市净率（LF）约为 1.85 倍，市销率（TTM）约为 1.19 倍
。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示 ，中通客车近三年营业总收入复合增长率为 -1.25%
，近三年净利润复合年增长率为 43.60%。

分产品来看，2023 年公司主营业务中 ，传统客车收入 23.02 亿元，同比增长 47.54%
，占营业收入的 54.23%；新能源客车收入 17.82 亿元，同比下降 49.25% ，占营业收入的 41.99% 。

截至 2023 年末
，公司员工总数为 3224 人，人均创收 131.63 万元 ，人均创利 2.16 万元
，人均薪酬 15.93 万元，较上年同期分别变化 -17.37%
、-27.23%、2.98%
。

2023 年 ，公司毛利率为 23.94%
，同比上升 6.48 个百分点；净利率为 1.64%，较上年同期下降 0.22 个百分点。从单季度指标来看 ，2023 年第四季度公司毛利率为 30.25%
，同比上升 12.46 个百分点，环比上升 11.62 个百分点；净利率为 -0.28% ，较上年同期下降 2.57 个百分点，较上一季度下降 2.23 个百分点 。

分产品看
，传统客车 、新能源客车 2023 年毛利率分别为 20.36%
、27.85%
。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额 11.12 亿元 ，占总销售金额比例为 26.21%
，公司前五名供应商合计采购金额 8.89 亿元，占年度采购总额比例为 27.53%。

数据显示 ，2023 年公司加权平均净资产收益率为 2.58%
，较上年同期下降 1.19 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 2.26%，较上年同期下降 0.93 个百分点 。

2023 年 ，公司经营活动现金流净额为 4.36 亿元
，同比下降 62.68%；筹资活动现金流净额 -6.50 亿元，同比增加 1.94 亿元；投资活动现金流净额 -127.97 万元 ，上年同期为 3003.9 万元
。

进一步统计发现
，2023 年公司自由现金流为 5.59 亿元，相比上年同期下降 57.68%。

2023 年 ，公司营业收入现金比为 124.74%，净现比为 626.14% 。

营运能力方面
，2023 年，公司公司总资产周转率为 0.47 次 ，上年同期为 0.55 次（2022 年行业平均值为 0.68 次
，公司位居同行业 10/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为 1.22 次 、5.90 次。

2023 年，公司期间费用为 7.39 亿元 ，较上年同期减少 1521.50 万元；但期间费用率为 17.42%
，较上年同期上升 3.12 个百分点
。其中，销售费用同比增长 3.51% ，管理费用同比下降 27.75%
，研发费用同比增长 17.88%，财务费用由去年同期的 -545.18 万元变为 -889.07 万元。

资产重大变化方面 ，截至 2023 年年末
，公司存货较上年末增加 39.81%，占公司总资产比重上升 2.63 个百分点；应收票据较上年末减少 56.36% ，占公司总资产比重下降 2.26 个百分点；合同资产较上年末减少 35.49%，占公司总资产比重下降 1.69 个百分点；应收账款较上年末减少 12.36%
，占公司总资产比重下降 1.37 个百分点 。

负债重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司应付账款较上年末减少 39.99%
，占公司总资产比重下降 7.84 个百分点；短期借款较上年末减少 56.11%，占公司总资产比重下降 6.09 个百分点；合同负债较上年末增加 147.44% ，占公司总资产比重上升 4.27 个百分点；其他应付款 (含利息和股利) 较上年末增加 26.22%
，占公司总资产比重上升 2.54 个百分点
。

从存货变动来看，截至 2023 年末 ，公司存货账面价值为 6.38 亿元
，占净资产的 23.39%，较上年末增加 1.82 亿元。其中 ，存货跌价准备为 7736.9 万元
，计提比例为 10.81% 。

2023 年全年，公司研发投入金额为 2.19 亿元 ，同比下降 11.34%；研发投入占营业收入比例为 5.15%，相比上年同期上升 0.47 个百分点
。此外
，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面，公司 2023 年年末资产负债率为 67.92% ，相比上年末下降 3.66 个百分点；有息资产负债率为 5.92%
，相比上年末下降 6.05 个百分点 。

2023 年，公司流动比率为 1.24 ，速动比率为 1.12
。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信中证资本管理有限公司
、宫苑硕 ，取代了三季度末的林瑞杰、徐四海。在具体持股比例上
，香港中央结算有限公司 、时贵彩持股有所上升，广发中证全指汽车指数型发起式证券投资基金
、张寿贤持股有所下降 。

筹码集中度方面 ，截至 2023 年年末
，公司股东总户数为 11.34 万户，较三季度末下降了 9796 户 ，降幅 7.95%；户均持股市值由三季度末的 4.64 万元上升至 4.69 万元，增幅为 1.08%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负
，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司
。

市销率

= 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式 ，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算
。市净率采用 LF 方式
，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数 ，会导致折线图中断 。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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