恒帅股份（300969.SZ）：机器人对于电机行业来说属于一个未来的增量市场

恒帅股份（300969.SZ）2024 年 3 月 20 日发布消息称，2024 年 3 月 20 日恒帅股份接受平安资管等机构调研 ，董事会秘书：廖维明；财务总监：张丽君；证代：蒋瑜参与接待
，并回答了调研机构提出的问题。

调研机构详情如下：

孙芳、顾皓卿 、樊建岐 / 平安资管；高伊楠 / 长江证券；李胜敏 / 顶天投资；刘伟
、陈亚妮 / 国盛证券；何奇、邹玲玲 、吴海健
、杜朋哲 / 西部利得；魏岗、王秋楠 / 国诚投资 。

调研主要内容：

公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通：

问题一：请问公司电机业务发展展望？

答：公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品种，是公司未来业绩主要增长点之一 ，未来存在多点开花的可能性
。尾门电机是公司在电机领域首先有所突破的一个电机品种
，收入占比较大，并已陆续开拓其他大客户, 相关业务增速较快。充电小门产品在 2023 年有部分客户处于量产爬坡周期 ，其中国配套份额逐步切换至恒帅，未来若增加海外配套
，相关产品存在收入继续上升的空间 。在隐形门把手领域，公司也在陆续开拓新客户 ，若相关项目进入量产周期
，也会带来较为显著的增量
。

在谐波磁场电机领域，得益于公司自研磁性材料的顺利进展 ，公司开发的滚筒电机整体配套量会有所增长。

问题二：请问在成本竞争趋势下, 公司未来如何维持利润率？

答：综合毛利率受市场情况 、业务结构、汇率情况
、主要原材料价格等较多因素影响
，目前上述因素相对稳定，暂无大幅波动情况 ，因而短期内对毛利率的影响相对较小 。从长期的角度看
，成本竞争是汽车行业的核心关注点之一，整个产业链存在较大的成本改善压力。公司将持续提升与巩固成本优势及核心竞争力 ，使公司毛利率保持稳定及较好水平
。

问题三：请问公司的产品结构情况？

答：根据 2023 年三季度数据
，公司清洗类业务占比为 50.87%，电机类业务占比 40.3%。由于近些年电机类业务发展较快 ，电机业务比重在不断提升 。

问题四：请问公司在人形机器人业务方面的规划？

答：人形机器人属于未来的一个重要发展方向，该行业目前的发展重点可能是产业化和降低成本的过程
，并且这一过程是一个较为长期的过程
。机器人中会使用较多电机，对于电机行业来说属于一个未来的增量市场。公司也将持续关注行业发展趋势 。

问题五：请问公司充电小门产品客户拓展情况？

答：公司早期通过上海依工向蔚来汽车配套充电小门“电机 + 执行器 ”产品 ，通过持续推广及提供成熟的解决方案
，目前该产品已逐步拓展至其他整车厂客户
。去年下半年开始有部分客户处于量产爬坡周期，渗透率逐步提升中。

问题六：请谈下主动感知清洗系统目前的发展阶段？

答：由于该产品对比传统清洗系统而言 ，整体功能和产品价值差异较大
，整体处于市场渗透前期，部分客户会进入小批量定点环节 。部分厂家针对 ADAS 系统传感器的现实清洗需求 ，可能会对部分清洗点位设置手动清洗的配置
，短期内对硬件也会形成一定的增量需求
。

问题七：请问公司一季度经营情况？

答：公司整体经营稳定顺畅，各项工作积极开展 ，具体经营业绩情况敬请关注公司公告。未来公司仍将继续努力
，持续开发新产品，积极开拓新市场、新客户 ，持续提升与巩固公司技术优势及核心竞争力 。

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