华尔街见闻
今年 5 月末谈论的“商品 5D 牛市”已不在,高盛仍坚定看好金价涨至 2700 美元 ,同时对铜、铝 、石油等商品采取更为谨慎的态度。
“大宗商品旗手 ”——高盛在今年早些时候曾多次唱多商品,然而最近一段时间该行却频繁“改口” 。今年 5 月末谈论的“商品 5D 牛市”已不在,现在高盛看涨的只剩黄金了。
9 月 5 日 ,高盛在一份研报中重申,依然看涨黄金,维持 2025 年黄金价格涨至 2700 美元 / 盎司的目标。对于其他大宗商品,高盛表示 ,由于周期性支撑减弱,其近期对大宗商品市场的态度转向更加谨慎,对于原油、铜以及其他工业金属持谨慎保守立场 。
铜、铝 、石油被“抛弃 ”
高盛在研报中指出 ,考虑到当前高企的闲置产能、潜在的贸易紧张局势以及明年 OPEC 供应可能超预期等因素,最近将布伦特原油价格预测区间下调 5 美元 / 桶至 70-85 美元。
同时,高盛放弃铜价多头 ,并将铜价触及 12000 美元 / 吨的时间点从 2024 年底推迟至 2025 年之后。高盛认为,铜库存仍在增加,而需求相对疲软 ,库存消耗及随之而来的价格上涨将比之前预期推迟很多。
有媒体报道,该行分析师 Samantha Dart 和 Daan Struyven 本周在一份电子邮件中表示,预计明年铜价平均为 10100 美元 / 吨 。虽然这一预期仍高于当前伦敦金属交易所约 9 ,200 美元的价格,但低于该行此前的目标 15000 美元 / 吨。
此外,高盛还将 2025 年铝价预测从每吨 2850 美元下调至 2540 美元。该行维持了对铁矿石和镍的看跌观点,并表示黄金是其近期对冲地缘政治和金融风险的首选 。
高盛仍对黄金充满信心
“黄金是我们对短期上涨最有信心的商品。” 高盛近期频繁提到类似的话。
当前 ,高盛维持了 2025 年初每盎司 2700 美元的目标价,认为随着美联储准备降息,西方资管机构的流入将推动贵金属上涨 ,各国央行持续的强劲需求也将继续为其提供支撑 。该行在报告中写道:
基于央行对黄金需求增加、即将到来的美联储降息预期,以及黄金作为地缘政治避险工具的显著优势,我们最近推荐了黄金的多头交易策略。
当前现货黄金价格暂报 2497 美元 / 盎司。按此计算 ,高盛认为,到明年年初,金价还有超过 8% 的上涨空间 。
高盛“商品 5D 牛市 ”已成过去式,商品熊市周期已到来
今年 5 月 29 号 ,高盛曾在一份报告中指出,仍选择性地看涨大宗商品,预计 2024 年总回报率将从 13% 上升至 18%。
高盛还提到了所谓的“5D 牛市趋势”:去投资(Disinvestment)、去碳化与气候变化(Decarbonization ) 、对冲风险(De-risking )、数据中心与人工智能(Datacenters & AI)、以及国防支出(Defense Spending),这些趋势将为大宗商品带来结构性机会。
高盛当时预计 ,金铜继续上涨 、油价震荡、天然气涨幅有限:铜价或将在年底前上涨 15% 至 12000 美元 / 吨;金价预计在年底目标价 2700 美元 / 盎司;布伦特原油价格将在 75-90 美元区间波动;天然气价格今年夏季今年夏季上涨空间有限 。
然而,当前全球大宗商品已步入熊市周期。汇丰在本周一份研报指出,大宗商品市场在 7 月中旬已步入熊市周期 ,熊市通常将维持 3 个月。8 月全球大宗商品继续下跌,油、铁矿石和铜下跌最为显著。在汇丰追踪的 42 种大宗商品中,有 27 种在 8 月份出现了价格下跌 。
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议 ,也未考虑到个别用户特殊的投资目标 、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况 。据此投资,责任自负。
还木有评论哦,快来抢沙发吧~