中金发布研究报告称,维持永升服务(01995)“跑赢行业”评级 ,预计公司 2024 及 2025 年归母净利润分别同比增长 11% 和 10%,上调目标价 33% 至 2.2 港元,主要考虑公司在股息收益率层面的潜在吸引力 。公司 1H24 业绩略超市场预期 ,拟每股分派中期股息 0.12 港元,派息比例提升至 70%(其中普通派息 50% 、特别派息 20%,1H23 派息比例 30%)。外拓规模逆势扩张 ,环境压力下增值服务有所承压。经营效率有所改善,应收与现金流表现稳健 。
报告中称,永升坚持二五计划,重视股东回报。公司坚定其“二五期间 ”收入与利润双位数的复合增速目标 ,且净利润对经营性净现金流的 1 倍左右覆盖。该行预计随着公司在公司治理、业务模式调整以及关联方应收账款端的持续改善,未来公司和业务有望保持平稳扩张 。公司亦加大对股东回报的重视程度,2023 年派息比例提升至 50% ,且在 2024 年上半年派息比例提升至 70%(普通派息 50%、特别派息 20%,公司目标未来三年派息比例不低于 50%);2023 年 11 月至 2024 年 7 月间公司亦累计回购 2,067 万股股份 ,占总股本比例为 1.2%。
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