盐湖股份(000792)3 月 30 日披露 2023 年年报。2023 年,公司实现营业总收入 215.79 亿元 ,同比下降 29.80%;归母净利润 79.14 亿元,同比下降 49.17%;扣非净利润 87.24 亿元,同比下降 43.15%;经营活动产生的现金流量净额为 121.05 亿元 ,同比下降 30.78%;报告期内,盐湖股份基本每股收益为 1.4881 元,加权平均净资产收益率为 27.91%。
以 3 月 29 日收盘价计算 ,盐湖股份目前市盈率(TTM)约为 11.01 倍,市净率(LF)约为 2.73 倍,市销率(TTM)约为 4.04 倍 。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示 ,盐湖股份近三年营业总收入复合增长率为 15.47%,在农化制品行业已披露 2023 年数据的 10 家公司中排名第 4。近三年净利润复合年增长率为 57.14%,排名 4 /10。
分产品来看 ,2023 年公司主营业务中,钾产品收入 146.18 亿元,同比下降 15.51%,占营业收入的 67.74%;锂产品收入 63.61 亿元 ,同比下降 44.49%,占营业收入的 29.48%;贸易收入 2.55 亿元,同比下降 83.92% ,占营业收入的 1.18% 。
2023 年,公司毛利率为 56.05%,同比下降 23.06 个百分点;净利率为 43.40% ,较上年同期下降 20.62 个百分点。从单季度指标来看,2023 年第四季度公司毛利率为 53.10%,同比下降 22.75 个百分点 ,环比上升 24.23 个百分点;净利率为 40.10%,较上年同期下降 18.64 个百分点,较上一季度上升 22.94 个百分点。
分产品看 ,钾产品 、锂产品、贸易 2023 年毛利率分别为 51.32%、72.45% 、-12.98% 。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额 39.96 亿元,占总销售金额比例为 18.53%,公司前五名供应商合计采购金额 44.83 亿元 ,占年度采购总额比例为 38.59%。
数据显示,2023 年公司加权平均净资产收益率为 27.91%,较上年同期下降 61.55 个百分点;公司 2023 年投入资本回报率为 24.62% ,较上年同期下降 46.85 个百分点。
2023 年,公司经营活动现金流净额为 121.05 亿元,同比下降 30.78%;筹资活动现金流净额 -55.99 亿元 ,同比减少 8.54 亿元;投资活动现金流净额 -66.40 亿元,上年同期为 -17.56 亿元 。
进一步统计发现,2023 年公司自由现金流为 82.48 亿元 ,相比上年同期下降 48.34%。
2023 年,公司营业收入现金比为 113.83%,净现比为 152.96%。
营运能力方面 ,2023 年,公司公司总资产周转率为 0.49 次,上年同期为 0.91 次(2022 年行业平均值为 0.78 次,公司位居同行业 18/59);公司应收账款周转率、存货周转率分别为 53.37 次、6.33 次 。
资产重大变化方面 ,截至 2023 年年末,公司其他非流动资产较上年末增加 757.34%,占公司总资产比重上升 6.66 个百分点;应收款项融资较上年末减少 89.46% ,占公司总资产比重下降 3.87 个百分点;交易性金融资产较上年末增加 72.09%,占公司总资产比重上升 2.81 个百分点;递延所得税资产较上年末减少 32.37%,占公司总资产比重下降 1.93 个百分点。
负债重大变化方面 ,截至 2023 年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加 63.86%,占公司总资产比重上升 3.18 个百分点;长期借款较上年末减少 91.06% ,占公司总资产比重下降 3.12 个百分点;长期应付款合计较上年末增加 193.99%,占公司总资产比重上升 2.44 个百分点;合同负债较上年末减少 59.97%,占公司总资产比重下降 2.64 个百分点。
2023 年全年 ,公司研发投入金额为 1.33 亿元,同比下降 53.28%;研发投入占营业收入比例为 0.62%,相比上年同期下降 0.30 个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为 1.24% 。
在偿债能力方面 ,公司 2023 年年末资产负债率为 25.25%,相比上年末下降 7.06 个百分点;有息资产负债率为 10.01%,相比上年末下降 6.16 个百分点。
2023 年 ,公司流动比率为 3.23,速动比率为 3.10。
年报显示,2023 年年末公司十大流通股东中 ,持股最多的为青海省国有资产投资管理有限公司,占比 11.61% 。十大流通股东名单相比 2023 年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升 ,中国银行股份有限公司青海省分行 、中国邮政储蓄银行股份有限公司青海省分行持股有所下降。
筹码集中度方面,截至 2023 年年末,公司股东总户数为 24.18 万户 ,较三季度末增长了 2742 户,增幅 1.15%;户均持股市值由三季度末的 39.00 万元下降至 35.84 万元,降幅为 8.10% 。
指标注解:
市盈率
= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义 ,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
= 总市值 / 净资产 。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
= 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 。
文中市盈率和市销率采用 TTM 方式,即以截至最近一期财报(含预报)12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时 ,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)
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